Валютная пара aud/usd следует общим тенденциям, отражая укрепление американской валюты. Оззи тестирует уровень поддержки 0,7700 (линия Tenkan-sen на дневном графике), «подчиняясь» доминированию медведей. Учитывая продолжающийся рост индекса доллара США, можно предположить, что продавцы наверняка зайдут в область 76-й фигуры, обозначив среднесрочную цель в виде отметки 0,7630 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Однако дальнейшие перспективы медведей aud/usd выглядят достаточно туманно, так как американский доллар сейчас растёт скорее на эмоциях на фоне политического кризиса в США. Проблема в том, что «политические» фундаментальные факторы априори неблагонадёжны и недолговечны. Поэтому делать ставку на южный тренд aud/usd не стоит, тем более учитывая рост основных австралийских макропоказателей и соответствующий спад американских индикаторов. Последние Нонфармы, которые были опубликованы в минувшую пятницу, в очередной раз напомнили о том, что экономика США по-прежнему находится под влиянием коронавирусного кризиса. Впервые с весны прошлого года количество занятых в несельскохозяйственном секторе сократилось (-140 тысяч) вопреки общим прогнозам минимального роста. Остальные компоненты релиза также оставляют желать лучшего (например, количество занятых в частном секторе также сократилось – на 98 тысяч).
Поэтому, как только политика отойдёт на второй план и на авансцену вернутся ключевые макроэкономические отчёты, гринбек снова окажется под давлением. В этом контексте важное значение будет иметь релиз данных по росту американской инфляции (релиз запланирован на среду, 13 января). Если вслед за Нонфармами инвесторов разочарует и этот макроэкономический отчёт, то уязвимость гринбека во многом возрастёт, особенно в паре с австралийским долларом. Согласно прогнозам, общий индекс потребительских цен должен немного вырасти – как в годовом, так и в месячном исчислении (+0,4% м/м +1,3% г/г), а вот стержневой индекс без учета цен на продукты питания и энергоносители, наоборот, – должен продемонстрировать негативную динамику, опустившись до отметки 0,1% в месячном исчислении и до 1,5% в годовом. Если оба компонента релиза выйдут в «красной зоне», гринбек может попасть под волну распродаж – но только в том случае, если к тому времени улягутся политические страсти на американском политическом Олимпе. В ином случае рынок отыграет этот релиз (как и Нонфармы) немного позже – вероятнее всего, после инаугурации Джо Байдена, которая состоится 20 января.
Другими словами, последние американские макроэкономические отчёты – это своеобразные «мины замедленного действия», о которых следует помнить, наблюдая за текущим поведением доллара США. Также необходимо напомнить о том, что Федрезерв по-прежнему занимает «голубиную» позицию, намереваясь расширять объёмы стимулирующих программ. Опубликованный на прошлой неделе протокол последнего (декабрьского) заседания ФРС лишний раз напомнил инвесторам о том, что члены регулятора разочарованы текущим положением дел. Так, по мнению ФРС, общие темпы восстановления экономики США замедлились, а уровень ВВП всё ещё намного ниже, чем до вспышки пандемии. Согласно общим прогнозам, экономический рост замедлится в ближайшие месяцы – по мере ухудшения эпидемической ситуации по всей стране.
В свою очередь, австралийские макроэкономические отчёты в последнее время выходили в «зелёной зоне», а риторика Резервного банка Австралии носила сдержанно-оптимистичный характер. Уровень безработицы в стране продолжает постепенно снижаться, а показатель прироста числа занятых, наоборот, растёт – причём за счёт роста компонента полной занятости.
Растёт и сырьевой рынок. Железная руда, которая является стратегически важным для Австралии сырьевым продуктом, продолжает обновлять ценовые рекорды. Повышенный спрос со стороны Китая поднял спотовые цены на сырье для производства стали выше 160 долларов за тонну. И мнению многих экспертов (в частности, Goldman Sachs) восходящая ценовая динамика сохранится в среднесрочной перспективе. Тлеющий политический конфликт между Китаем и Австралией лишь подогревает интерес к желруде, хотя Пекин «обходит стороной» этот сырьевой продукт в противостоянии с Канберрой.
К слову, китайские макроэкономические данные также оказывают косвенную поддержку австралийцу. К примеру, сегодня стало известно, что индекс потребительских цен в КНР в декабре вырос до 0,2% после спада до -0,5% в ноябре. Индекс цен производителей также вышел в «зелёной зоне», демонстрируя своё восстановление.
Другими словами, как только фокус внимания рынка сместится с политических факторов на макроэкономические, американский доллар утратит свою привлекательность. На мой взгляд, политические новости из Штатов будут на повестке дня на протяжении ещё 7–10 дней. В течение этого периода в Конгрессе проголосуют за применение 25-й поправки к Конституции США (заведомо провальный сценарий отстранения Трампа от власти) и за процедуру импичмента (более вероятный сценарий, но при этом более длительный – сам процесс завершится уже после вступления Байдена в должность). После этих двух голосований фокус внимания трейдеров будет постепенно смещаться с политической арены на реальную экономику.
Таким образом, говорить о северном тренде по паре aud/usd «в прошедшем времени» нельзя. На мой взгляд, речь идёт о масштабной коррекции на волне роста антирисковых настроений. При угасании южного импульса (вероятней всего, угаснет в середине 76-й фигуры, в области 0,7630-0,7650) в среднесрочной перспективе можно будет рассматривать покупки к верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике, то есть к отметке 0,7800.