Доллар в последние сессии демонстрирует попытки восстановления, чем заставляет нервничать продавцов. В пятницу был зафиксирован самый большой рост более чем за два месяца по отношению с основными аналогами, что связано с ростом доходности в США. Передышка в падении американской валюты также может быть связана с оптимизмом рыночных игроков.
Сегодня картину по доллару могут изменить пейроллы. Данные помогут понять, что мы видим на данный момент – приостановку в падении или же признаки истощения в тренде на снижение. Напомним, от мартовского пика индекс доллара обвалился на 14%, для дальнейшего импульса на снижение нужны новые факторы.
Опубликованные в четверг недельные данные по безработице в США оказались лучше ожиданий. Это вкупе с надеждами на стимулирующие меры от демократов помогает поддерживать оптимистичные ожидания на рынках.
Улучшения ожиданий можно увидеть и по динамике государственных бумаг. Ралли в доходности 10-летних трежерис увело показатель выше 1%. Это связано с надеждами на щедрость Демократической партии, которая после победы на выборах в Сенат может быстро воплощать в жизнь свои идеи на законодательном уровне.
В последние четыре недели на графиках хорошо прослеживается ралли доходности «десятилеток», связанного с утверждением Джозефа Байдена и большинства демократов в Сенате. Это, по сути, стало основной причиной восстановления доллара.
В этом году доходность 10-летних бумаг может взлететь до 2%, прогнозируют в Cresset Capital Management. Свои ожидания они связывают с динамикой меди и золота.
С точки зрения теханализа давление на доллар снизилось из-за его перепроданности, фиксируемой на довольно длинном временном отрезке. Индекс доллара опустился практически к 3-летним минимумам, и «медведям» требуется сейчас передышка и консолидация сил перед новой волной распродаж.
Что касается фундаментальной точки зрения, то сильные макроэкономические показатели могут вернуть покупателей в американскую валюту. Слабые, наоборот, окончательно лишат его сторонников.
Мировые ЦБ и слабый доллар
Слабый доллар – настоящая головная боль для крупных мировых ЦБ. Из-за глобальной девальвации американской валюты евро и иена достигли многолетних максимумов. Пара EUR/USD направляется к отметке 1,25. Максимум 6-летней давности вряд ли понравится ЕЦБ. Регулятор может предпринять попытки остановить дальнейший рост евро путем вербальных интервенций.
«Уверен, что 1,25 – точка невозврата для ЕЦБ. Устойчивый прорыв выше этого уровня выведет евро в зону перекупленности и ударит по конкурентоспособности европейских компаний на международных рынках. Регулятор начнет вербальные интервенции, особенно если инфляция в еврозоне будет держаться ниже и без того вялых прогнозов ЦБ», – комментируют ситуацию стратеги Credit Agricole.
Японская валюта тоже попала в поле зрения властей, так как пробила 9-месячные высоты. При таких темпах валюта в скором времени отметится на значениях 5-летней давности. Между тем китайский юань уже вышел за пределы зоны комфорта. Впервые за несколько лет курс преодолел значение $6,5. Такая динамика красноречива и лишний раз говорит о том, насколько сильно судьба остальных валют зависит от состояния американского доллара.
Европейский регулятор еще в прошлом году намекнул на то, что будет принимать меры, если рост евро станет помехой в достижении целей. Кроме того, член управляющего совета ЕЦБ Филип Лейн жестко пресек попытку евро закрепиться выше 1,20, заявив, что курс нацвалюты имеет значение для монетарной политики. Когда евро тестировал этот психологически важный уровень, трейдеры ждали неких шагов со стороны ЕЦБ, но их не последовало. Вместо этого мы видим еще более дорогой евро, обусловленный масштабным падением доллара. Что-то подсказывает, что этот тренд продолжится, а закрепление пары EUR/USD на 1,25 – вопрос времени.