Индекс доллара США продолжает обновлять минимумы, постепенно приближаясь к психологически важной отметке 90,00. Нисходящая динамика приобрела безоткатный характер, и данный факт позволяет быкам пары eur/usd открывать длинные позиции, не оглядываясь на проблемы европейской валюты (ужесточение карантина в ключевых странах ЕС, «голубиная» риторика ЕЦБ, дефляция в еврозоне и т.д.). Если быть точней, то сиюминутное ослабление евро позволяет покупателям пары зайти в покупки по более выгодной цене, обозначая тем самым силу северного тренда. Гринбек продолжает демонстрировать свою уязвимость, особенно в преддверии объявления итогов декабрьского заседания ФРС.
Против доллара США, который достаточно долго использовался рынком в качестве основного защитного инструмента, играют сразу несколько фундаментальных факторов самого разнообразного характера. Во-первых, это политический фактор. После нескольких недель неопределённости Коллегия выборщиков поставила точку в президентской гонке: Джо Байден стал 46-м президентом США. Остались церемониальные формальности, которые завершатся 20 января, – в этот день состоится инаугурация. Но Байдена уже можно считать избранным главой государства, тем более на фоне последних решений Верховного суда, который отклонил все иски в пользу Трампа. И хотя он продолжает повторять мантру о том, что «борьба еще не завершена», она де-факто завершена. Даже видные однопартийцы главы Белого дома были вынуждены признать этот факт. Например, вчера лидер большинства в Сенате Конгресса США Митч МакКоннел поздравил Байдена с победой. Этот политический жест носит показательный характер. Политическая напряженность в Штатах существенно ослабла, что негативно отразилось на позициях доллара.
Так называемый «коронавирусный фактор» также не в силах помочь гринбеку. Американские антирекорды последних дней не смогли спровоцировать всплеск антирисковых настроений на валютном рынке. «Виной» всему – массовая вакцинация, которая в понедельник стартовала в США. Пункты вакцинации уже развернуты в 150 больницах по всей стране, а до конца года данное число возрастёт до 600. Предполагается, что к середине весны будут привиты около 100 миллионов американцев. С учётом таких перспектив, доллар снова остался не у дел, так как рынок просто-напросто игнорирует текущие коронавирусные антирекорды.
Политические баталии в Конгрессе вокруг нового пакета дополнительной помощи экономике США также оказывали фоновую поддержку гринбеку на протяжении длительного времени (с мая этого года). Но, судя по всему, последний двухпартийный законопроект, который был внесён на рассмотрение в этот понедельник, будет всё-таки одобрен – причём в самое ближайшее время. Основные его положения поддержали как республиканцы, так и демократы. На данный момент идёт борьба за отдельные пункты документа. Вчера спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин по телефону обсудили данный законопроект. По итогам переговоров представитель демократов заверила журналистов в том, что оставшиеся нерешенные вопросы в законопроекте бюджета «можно легко и быстро решить».
На фоне роста общего оптимизма (в том числе и по этому поводу) безопасный доллар снова оказался под давлением. Тем более что вне зависимости от возможных событий в Конгрессе, Федрезерв по-прежнему будет занимать крайне мягкую позицию.
По общим прогнозам, Федрезерв сегодня сохранит базовую процентную ставку на уровне 0-0,25% годовых. При этом трейдеры ожидают от ФРС обновленных макроэкономических прогнозов и комментариев по поводу перспектив для экономики.
Основная интрига декабрьского заседания связана с перспективами стимулирующей программы – в каком объёме регулятор собирается реализовывать QE и насколько долго. Кроме того, в последнее время на рынке появились слухи о том, что Федрезерв может сместить акцент с краткосрочных на долгосрочные инструменты долгового рынка.
Стоит отметить, что на рынке нет единого мнения относительно возможных действий американского регулятора. По мнению одних экспертов, Федрезерв сегодня займёт выжидательную позицию в свете наметившегося прогресса в переговорах конгрессменов относительно нового пакета стимулов. По мнению других аналитиков (коих большинство), ФРС уже сегодня смягчит свою политику, расширив объём стимулирующей программы и продлив её действие. Последние макроэкономические отчёты говорят в пользу второго варианта развития событий. Например, на прошлой неделе был зафиксирован резкий скачок числа первичных обращений за пособием по безработице (853 тысяч). Согласно последним Нофармам, количество занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре выросло всего на 245 тысяч, тогда как эксперты ожидали увидеть этот индикатор гораздо выше – почти на уровне полумиллиона (480 тысяч). Разочаровал и показатель прироста числа занятых в производственной сфере – вместо прогнозируемого увеличения на 53 тысячи, он поднялся всего на 27 тысяч. Уровень безработицы в ноябре снизился, но этот показатель относится к запаздывающим экономическим индикаторам, поэтому в данном контексте необходимо ориентироваться на более оперативные данные.
Американская инфляция также демонстрирует достаточно вялую и неуверенную динамику. Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении в ноябре подрос до 0,2%, тогда как в годовом выражении индикатор остался на уровне октября. Что касается стержневого индекса инфляции, то здесь мы наблюдаем аналогичную динамику – небольшой (+0,2%) прирост в месячном исчислении, и стагнация – в годовом выражении.
Таким образом, на мой взгляд, Джером Пауэлл сегодня разочарует долларовых быков, а, учитывая сохраняющуюся интригу относительно возможных итогов декабрьского заседания ФРС, гринбек снова попадёт под волну распродаж.
Первой целью северного движения eur/usd является отметка 1,2177 (2,5-летний хай, достигнутый на прошлой неделе). Основной целью по-прежнему является психологически-важная отметка 1,2200, которая также совпадает с верхней линией Bollinger Bands на дневном графике. О более амбициозных целях пока что говорить рано – покупателям пары для этого необходимо как минимум закрепиться в области 22-й фигуры.