Многие эксперты задаются вопросом: есть ли козыри в рукаве ФРС, способные кардинально изменить текущую монетарную стратегию и дальнейшую динамику USD? Большинство сходится во мнении, что причин для резкого разворота нет. Предстоящее заседание регулятора покажет, насколько они правы в своих выводах.
Напомним, что сегодня вечером, 16 декабря, ожидается заседание Федрезерва, на повестке дня которого – существующая монетарная политика. Позже пройдет пресс-конференция Джерома Пауэлла, главы ФРС, где последуют комментарии относительно опубликованных тезисов. Эксперты единодушны во мнении, что никаких новостей от ФРС не предвидится. Специалисты объясняют это тем, что текущая денежно-кредитная политика (ДКП) устраивает регулятора, и он не собирается ничего менять. Напомним, сейчас Федрезерв придерживается мягкой монетарной политики, ведущей к достижению определенных экономических показателей. В данный момент эти показатели приближаются к целевым значениям.
В фокусе внимания ФРС находятся такие ключевые индикаторы рынка, как инфляция и уровень безработицы. По оценкам аналитиков, они двигаются в нужном Федрезерву направлении, хотя еще далеки от таргетных значений. В приоритете у регулятора сейчас – низкие процентные ставки и расширенная программа количественного смягчения (QE). Данная стратегия будет использоваться до восстановления американского рынка труда и достижения уровня инфляции в 2%. В настоящее время инфляция в США набирает обороты, поднявшись до 1,6%, что выше летнего показателя, но ниже таргета в 2%. При этом безработица снижается, хотя и медленными темпами. Специалисты ожидают, что Федрезерв сохранит ключевую ставку на уровне 0–0,25% годовых и представит обновленные макроэкономические прогнозы в отношении перспектив для американской экономики.
Сложившаяся ситуация негативно влияет на динамику гринбека. Во вторник вечером, 15 декабря, «американец» существенно просел по отношению к мировым валютам, в первую очередь к евро. Американская валюта попала под пресс негативных факторов, главные из которых – позитивные новости о вакцинах от COVID-19 и ожидания дополнительного фискального стимулирования в США.
По наблюдениям специалистов, доллар заметно ослабел в связи с надеждами на существенные денежные вливания в размере $1,4 трлн. Это дало фору европейской валюте, и она воспользовалась шансом. Укреплению «европейца» способствовало усиление мирового спроса на рисковые активы. Во вторник, 15 декабря, EUR смог удержать прибыль, торгуясь вблизи 2,5-летних максимумов. Утром в среду, 16 декабря, пара EUR/USD курсировала около 1,2162–1,2163, пробуя преодолеть очередные вершины, но без особого успеха. По мнению Петра Крпаты, валютного стратега ING, после заседания ЕЦБ евро стал расти за счет давления на гринбек. В ближайшее время данная тенденция в паре EUR/USD сохранится, уверен аналитик.
По мнению специалистов, ФРС вряд ли будет действовать по примеру ЕЦБ, расширяя программу монетарного стимулирования. Напомним, недавно европейский регулятор нарастил объем скупки активов на €500 млрд из-за роста заболеваемости COVID-19 и спада деловой активности в еврозоне. По оценкам аналитиков, расширение программы QE исказит рынки и не сможет поддержать экономику. Проблему снижения деловой активности может решить только правительство США, которому следует определиться с пакетом стимулов. Сегодня Дж. Пауэлл напомнит об этом, сделав акцент на ближайших экономических целях.
Рынок не рассчитывает на сюрпризы от ФРС, однако если глава регулятора озвучит что-то сверх ожиданий, возможно иное развитие событий. В случае такого варианта возможно падение доходностей казначейских госбондов США, рост цен на драгметаллы и дальнейшее скольжение доллара по наклонной. Однако подобное маловероятно, и рынок готовится только к небольшому всплеску волатильности.