Индекс доллара США продолжает держаться на многонедельных минимумах, у основания 92-й фигуры. По итогам выходных ситуация на валютном рынке в целом не изменилась: ключевые долларовые пары начали торговую неделю практически на тех же позициях, где пребывали в пятницу. Исключение составляет пара фунт-доллар, которая подскочила до 33-й фигуры. Дело в том, что Великобритания и Канада в субботу достигли принципиальной договоренности о сохранении преемственности в торговых отношениях. Страны решили не менять правила, сохранив поток товаров и услуг на сумму 27 миллиардов долларов. Данный факт оказал поддержку фунту, хотя ключевые переговоры между Лондоном и Брюсселем до сих пор находятся в подвешенном состоянии.
Что касается пары евро-доллар, то здесь никаких существенных перемен не произошло. Трейдеры продолжают «толкаться» в рамках 18-й фигуры. Цена уже на протяжении полутора недель попеременно отталкивается от границ диапазона, который к концу минувшей недели сузился до отметок 1,1830 – 1,1890. Ни медведи, ни быки eur/usd не смогли покинуть данный коридор, хотя соответствующие попытки предпринимаются ежедневно. Но в итоге пара топчется на месте, на фоне противоречивой фундаментальной картины. Американская валюта находится под гнётом коронавирусных антирекордов, политической неопределённости (особенно относительно перспектив нового пакета стимулов), «голубиной» риторики ФРС и слабых макроэкономических отчётов (розничные продажи в США, инфляция).
Единая валюта, в свою очередь, также подвержена негативному влиянию «коронавирусного фактора», но всё же в меньшей степени – европейские локдауны уже начали приносить свои плоды. Например, во Франции, которая стала эпицентром второй волны пандемии в Европе, за последние 10 дней количество новых случаев COVID-19 уменьшилось, а процент положительных результатов тестирования снизился. По словам главы французского Минздрава, ситуацию удалось взять под контроль, а пик второй волны уже пройден. Аналогичная динамика наблюдается и в других странах Евросоюза.
Поэтому главная проблема евро сейчас заключается в другом. Напомню, что Венгрия и Польша наложили вето на принятие проекта бюджета ЕС из-за новых правил распределения средств. В этому году Брюссель впервые включил в документ обязательство соблюдать принципы правового государства, и данный факт встревожил венгров и поляков. Правозащитные организации регулярно озвучивают претензии в отношении этих стран: Венгрию критикуют за жёсткую антиммиграционную политику, Польшу – за судебную реформу и попытки контролировать СМИ. На фоне таких обвинений страны могут недополучить из фондов ЕС десятки миллиардов евро, поэтому они ветировали процесс принятия бюджета, требуя исключить вышеуказанный принцип. Первичные переговоры ни к чему не привели: более того, в поддержку Будапешта и Варшавы выступила Словения, премьер-министр которой является давним союзником Виктора Орбана, особенно в сфере миграционной политики. По большому счёту, ситуация зашла в тупик – по крайней мере на данный момент.
Поэтому текущий рост пары eur/usd обусловлен лишь слабостью доллара, который сдаёт свои позиции по всему рынку. Штаты остаются эпицентром пандемии коронавируса – если в начале ноября показатель суточного прироста числа заболевших не опускался ниже 100-тысячной отметки, то на прошлой неделе он не опускался уже ниже 150-тысячного таргета. В последние дни этот печальный индикатор не снижается ниже 170-тысячной отметки. Новость о том, что вакцинацию в США могут начать уже в декабре, не помогла доллару. В среднесрочной перспективе (как минимум, до января-февраля) ничего не изменится, тогда как рынок не привык оценивать ситуацию в контексте долгосрочных перспектив. Поэтому индекс доллара в период азиатской сессии понедельника не сменил траекторию своего движения – показатель постепенно сползает вниз, отражая скептическое отношение рынка к гринбеку.
Экономический календарь текущей недели для пары eur/usd не насыщен важными релизами. Сегодня мы узнаем индексы PMI ключевых стран Европы, завтра – индикатор потребительской уверенности американцев, а в среду – индекс расходов на личное потребление и протокол последнего заседания ФРС. В четверг в США будут отмечать День благодарения, поэтому американские площадки будут закрыты. В последний день торговой недели экономический календарь для eur/usd практически пуст.
Поэтому всё внимание инвесторов будет приковано к «магистральным» темам: коронавирус, бюджет ЕС, новый пакет помощи американской экономике и переговоры по Брекзиту (которые на этой неделе должны выйти на финишную прямую).
На мой взгляд, по паре eur/usd приоритет остаётся за длинными позициями. Во-первых, в конце ноября будут более чётко видны результаты европейских локдаунов: кривая распространения инфекции будет постепенно снижаться. Во-вторых, проблема блокировки бюджета ЕС, вероятнее всего, будет решена – в том или ином виде. Если переговоры с представителями Венгрии и Польши окончательно зайдут в тупик, Евросоюз может задействовать альтернативные механизмы. В частности, Брюссель предлагает утверждать части, из которых состоит бюджет, по тем альтернативным каналам, которые не допускают вето одной из стран. Также Евросоюз рассматривает возможность запуска Фонда восстановления экономик на основании 122-й статьи Договора о ЕС, которая позволяет оказывать финансовую помощь государствам-членам в чрезвычайных обстоятельствах. Есть и иные механизмы обхода блокировки. Учитывая данный факт можно прийти к выводу, что Будапешт и Варшава будут «более сговорчивыми». Либо Брюссель действительно запустит реализацию альтернативных сценариев.
Техническая картина также говорит о приоритете длинных позиций: цена на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе – и облаком Kumo. Всё это говорит о том, что по паре можно рассматривать лонги – с первой целью 1,1940 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).