Коррекционный рост гринбека вчера носил краткосрочный характер. Индекс доллара демонстрировал положительную динамику буквально несколько часов, однако под занавес американской сессии четверга снова стал пикировать вниз. На этот раз «виновником торжества» стал министр финансов США Стивен Мнучин, который потребовал от ФРС вернуть неистраченные 455 миллиарда долларов из фонда борьбы с коронавирусом. Впрочем, данный фактор стал лишь поводом для ослабления гринбека – в целом фундаментальный фон для американской валюты по-прежнему носит негативный окрас и не способствует к восстановлению валюты.
Прежде чем обсуждать вчерашнее заявление главы американского Минфина, стоит напомнить о том, что Дональд Трамп проиграл президентские выборы, поэтому через два месяца министерский состав Белого дома полностью изменится. Свою должность покинет и Стивен Мнучин, который вчера взбудоражил валютный рынок. Но при этом далеко не факт, что его преемник на министерском посту будет последовательно отменять все решения предыдущего руководства. Более того, некоторые представители демократов озвучивали к Федрезерву такие же претензии, которые озвучил Стивен Мнучин. Также следует отметить, что требование министра носит не вербальный (эмоциональный) характер – это официальная позиция ведомства, которая оформлена в виде официального обращения Минфина в адрес Федеральной резервной системы США. Собственно, по этим причинам доллар вчера и сдал свои позиции к корзине основных валют. На рынке снова заговорили о том, что ФРС в ближайшее время прибегнет к агрессивному смягчению монетарной политики. При этом глава регулятора Джером Пауэлл на днях косвенно подтвердил подобные намерения.
Но вернёмся к Минфину США. Речь идёт о тех средствах, которые были выделены Федрезерву в рамках первого пакета по стимулированию американской экономики, который в свою очередь был одобрен Конгрессом ещё в марте этого года. Общий объём помощи составлял 2 триллиона 200 миллиардов долларов – из них 500 миллиардов ассигновали регулятору на создание различных механизмов экстренного кредитования по линии ФРС, а также гарантий по займам. Весной, то есть на пике первой волны пандемии, предпринятые меры помогли успокоить рынки. Но сейчас выяснилось, что Федрезервом была использована лишь небольшая часть из выделенных средств. Ввиду этого факта Мнучин официально попросил вернуть неиспользованные средства ведомству – 429 миллиардов оставшихся средств по линии ФРС и 26 миллиардов неиспользованных средств прямых займов Минфина.
Примечательно, что Пауэлл уже успел ответить отказом, при том что в подавляющем большинстве случаев американский регулятор избегает публичных перепалок подобного рода. Но в этом случае глава ФРС заявил, что вышеуказанная программа, о которой упомянул Мнучин, заканчивает своё действие лишь через полтора месяца, то есть в последний день текущего года. Поэтому, по словам главы Федрезерва, «регулятор предпочёл бы чтобы весь объем средств экстренной помощи продолжал играть свою важную роль в качестве опоры для уязвимой экономики США». Отмечу, что речь идёт об официальном ответе Центробанка, который был опубликован на официальном сайте ведомства. Подобные публичные конфликты между такими структурами достаточно редко происходят в Штатах.
По мнению ряда американских экспертов, сложившаяся ситуация свидетельствует прежде всего о том, что Белый дом не надеется на компромисс относительно нового пакета помощи американской экономике, поэтому изыскивает альтернативные механизмы выделения средств. Расклад политических сил в палатах Конгресса США по итогам довыборов остался прежним: Палату представителей контролируют демократы, Сенат – республиканцы. Поэтому переговорная эпопея, которая длилась на протяжении полугода, получит своё продолжение. Учитывая подобные перспективы, Федрезерв может в ближайшее время (на декабрьском заседании) перейти от слов к делу, смягчив параметры монетарной политики. Выступая позавчера на мероприятии бизнес-ассоциации Bay Area Council, Пауэлл заверил присутствующих в том, что ФРС будет использовать все свои инструменты, чтобы поддержать экономику страны. Он в очередной раз призвал Конгресс принять новый пакет бюджетных стимулов, но с оглядкой на текущие политические расклады можно предположить, что в этом году политики вряд ли найдут общий знаменатель в этом вопросе. К слову, в среду двое представителей ФРС (Джеймс Буллард и Джон Уильямс) также выступили с предложениями предоставить экономике больше стимулов.
Такой фундаментальный фон сломил коррекционный рост американской валюты. В качестве «контрольного выстрела» выступили медицинские сводки, свидетельствующие о новых коронавирусных антирекордах в США. Так, за минувшие сутки вирусом заразились 185 тысяч американцев. Днём ранее этот показатель был на уровне 170 тысяч. С начала ноября этот печальный индикатор не опускается ниже 100-тысячной отметки, демонстрируя при этом восходящую динамику. При этом вице-президент США Майкл Пенс вчера заявил, что в Белом доме не поддерживают идею введения общенационального карантина. Однако многие штаты самостоятельно ужесточают ограничительные меры – вплоть до полного локдауна.
Таким образом, сложившаяся фундаментальная картина не располагает к восстановлению американской валюты. Евро на фоне доллара выглядит более привлекательно, несмотря на массив собственных проблем (тот же коронавирус, а также политические баталии вокруг бюджета ЕС). Всё это говорит о том, что по паре eur/usd по-прежнему актуальны длинные позиции с первой целью на отметке 1,1940 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике.