Отказ Трампа признать поражение на президентских выборах из-за масштабных фальсификаций привел к еще одной довольно существенной проблеме.
Демократы и республиканцы в Конгрессе не смогли прийти к компромиссу об размере очередного пакета финансовых стимулов до выборов и отложили решение вопроса на усмотрение новой администрации. Но новой администрации нет, и как решить возникшую коллизию – неясно. Демократы настаивают на немедленном пакете фискальных стимулов в размере 2.2 трлн, а республиканцы не готовы предоставить более 500 млрд. Почему так происходит – ясно. Политические дивиденды от введения масштабного пакета получит следующая администрация, то есть с высокой степенью вероятности – демократы, а вот на Трампа и его правительство будут повешены все собаки, что может нанести неприемлемый ущерб имиджу Республиканской партии.
Соответственно Трамп не хочет обсуждать пакет до завершения процедуры выборов. А поскольку завершение этой процедуры явно затягивается, то и фискальные стимулы с высокой вероятностью в ближайшие недели не будут запущены. Отсюда немаловажный вывод – доллар США подвергнется давлению из-за ухудшения макроэкономических прогнозов.
На политическое противостояние накладываются сразу два дополнительных негативных фактора – быстрое распространение второй волны коронавируса и слабые макроэкономические показатели, которые сужают диапазон возможностей как для ФРС, так и для правительства.
В дополнение к более низкой, чем прогнозировалось, потребительской инфляции в октябре выяснилось, что и производственные цены имеют тенденцию к замедлению – рост цен без учета потребительских товаров и энергоносителей составил всего 0.1% против 0.4% в сентябре, а индекс потребительского доверия от университета Мичиган снизился с 81.8п до 77п и находится значительно ниже среднего значения за последние 5 лет.
Вероятное ослабление доллара поддержит цены на сырье и фондовые индексы. Предполагаем, что Европа откроется в зеленой зоне, цены на нефть закрепятся выше 40 долл. за бочку, приоритет у сырьевых валют перед защитными.
EURUSD
Перспективы евро стали несколько более неопределенными после того, как глава ЕЦБ Лагард на прошлой неделе заявила о намерении принять новые стимулирующие меры, но не раскрыла параметров возможных изменений. Большинство экспертов уверены в том, что снижения ставки не произойдет, изменения будут сосредоточены на двух программах РЕРР и TLTRO, то есть ЕЦБ увеличит предложение и снизит требования к заемщикам. Вероятный отказ от снижения ставки – плюс для евро.
Технические евро выглядит убедительнее доллара, сопротивление на 1.1610 устояло, формируется горизонтальный диапазон с явно просматриваемой попыткой проверить на прочность верхнюю границу 1.1920. Успешная попытка повысит шансы на быстрое движение к 1.20, где находится второе сопротивление.
Шансы на рост к 1.1920 и далее к 1.20 выглядят предпочтительнее, но пока цена ниже этих уровней, цель на 1.15 остается приоритетной. Отсюда наиболее вероятный сценарий – рост к 1.1920, где произойдет либо пробой сопротивления, либо откат вниз. В первом случае техническая картина станет заметно более бычьей, и тогда цель – обновление хая 1.20, во втором – еще одно тестирование 1.1610, и тогда цель – 1.15.
GBPUSD
Переговоры по Brexit будут возобновлены сегодня, 16 ноября, их успешное завершение возможно только в случае проявления политической воли с обеих сторон. Фунт, несмотря на плохие новости с переговорного процесса и неубедительные макроэкономические показатели, все же остается в восходящем канале.
Ключевое сопротивление – зона 1.3280/3330. Выход из канала вверх практически неизбежен, если по торговым переговорам появится позитивный результат, поскольку даже на фоне плохих новостей фунт не падает. Если же в ближайшие дни стороны не сблизят позиции, то шансов на ратификацию соглашения до 31 декабря не останется, что будет означать выход без сделки, и в этом случае фунт уйдет из канала вниз.