Пока весь рынок хоронил, казалось бы, упавшую на колени единую европейскую валюту, всерьез рассчитывая на коррекцию к $1,15-1,16, «быки» по EUR/USD встали и мощно ответили. Сначала это выглядело как случайность на фоне падения S&P 500 и увеличения числа инфицированных COVID-19 в Старом Свете до рекордных максимумов. Тем не менее сильные данные по немецкой деловой активности в производственном секторе, взлетевшей до максимальной отметки за последние 2,5 года, расставили все на свои места. Лидер европейской экономики не собирается падать духом из-за пандемии, а если так, то говорить о дивергенциях в монетарной политике ФРС и ЕЦБ и в экономическом росте в пользу доллара США преждевременно.
Чем выше поднимается рейтинг Джо Байдена, тем хуже себя чувствует американская валюта. Доллар продают по нескольким причинам. Во-первых, «голубая волна» приведет к масштабному фискальному стимулу, деньги нужно будет где-то брать, а рост зарубежного спроса на возросшие объемы эмиссии облигаций возможен лишь в двух случаях. При слабой валюте. При высоких реальных ставках долгового рынка. Последнее ФРС не допустит.
Во-вторых, градус политики протекционизма при Байдене наверняка снизится, что улучшит состояние международной торговли, создаст попутный ветер для ориентированной на экспорт экономики еврозоны и... приведет к росту двойного дефицита США, что негативно отразится на долларе.
Динамика реального взвешенного по торговле курса доллара и счета текущих операций США
Наконец, в-третьих, безоговорочная победа демократов на выборах существенно снизит политическую неопределенность, лишив, таким образом, американскую валюту важного козыря – спроса на активы-убежища.
Динамика индекса глобальной неопределенности и взвешенного по торговле курса доллара США
Таким образом, долгосрочные перспективы доллара выглядят «медвежьими», и при малейших признаках позитива со стороны Германии и еврозоны инвесторы с удовольствием покупают EUR/USD, что и продемонстрировала неделя к 23 октября.
На исходе второго месяца весны внимание трейдеров будет приковано к релизам данных по американскому и немецкому ВВП за третий квартал, к заседанию ЕЦБ, к переговорам демократов и республиканцев по поводу фискального стимула, к Brexit, а также к рейтингам Дональда Трампа и Джо Байдена. Нынешний хозяин Белого дома немного отыграл свое отставание, при этом текущие события имеют много общего с 2016, что вынуждает учитывать риски неожиданной победы республиканца.
Динамика рейтингов Трампа и его соперников
Если 45-й президент США сможет сохранить свое кресло, рынки будут потрясены до глубины души, что, вероятнее всего, выльется в обвал S&P 500 и в укрепление американского доллара. В связи с этим «быкам» по EUR/USD нужно быть вдвойне осторожными и использовать стоп-приказы.
Технически прорыв основной валютной парой сопротивлений на 1,1865 и 1,189 станет сигналом для открытия длинных позиций и усилит риски реализации таргетов на 88,6% и 161,8% по паттернам гармоничной торговли «Летучая мышь» и «Краб». Они расположены вблизи отметок 1,197 и 1,229.
EUR/USD, дневной график