Российский рубль на Forex начали называть валютой страха. Он оказался главным пострадавшим среди денежных единиц развивающихся стран после того, как стало известно, что Дональд Трамп заразился COVID-19. Поражение республиканца повысит вероятность введения Штатами дополнительных экономических санкций против РФ, поэтому неудивительно, что котировки USD/RUB чутко реагируют на изменение его рейтинга.
Рост Brent и WTI на фоне закрытия нефтедобывающих предприятий в Мексиканском заливе из-за приближения к его берегам урагана «Дельта» и слухи о том, что Банк России приостановит цикл ослабления денежно-кредитной политики, позволили котировкам USD/RUB уйти из области 7-месячных максимумов. Рублю мешает ужасный геополитический фон, он не может извлечь выгоду из улучшения глобального аппетита к риску и активно падает, когда спрос на активы-убежища растет. События вблизи границ РФ, отравление Алексея Навального и старая история с вмешательством Москвы в президентские выборы в США четыре года назад не дают поклонникам «россиянина» перевести дух.
В 2016-м Дональд Трамп обещал улучшить отношения с Кремлем, однако погряз в политических баталиях, торговых войнах и пандемии. Тогда рубль чутко реагировал на изменение рейтинга республиканца, сейчас ослабевает на фоне улучшения позиций Джо Байдена. Демократы обещают рассчитаться за голосование 4-летней давности, в которое якобы вмешивалась Россия.
Динамика USD/RUB и популярности Джо Байдена
Связанное с ростом рисков новых санкций против Москвы бегство капитала с рынка ценных бумаг РФ стало катализатором ралли анализируемой пары в августе-сентябре. Рублю перестал оказывать поддержку carry trade, поэтому слухи о том, что ЦБ РФ поставит на паузу процесс ослабления монетарной политики, по меньшей мере, до президентских выборов в США, оказали поддержку «медведям» по USD/RUB. Раньше было иначе: ожидания снижения ключевой ставки приводили к росту спроса нерезидентов на российские облигации и поддерживали рубль.
У Банка России имеются основания для паузы: за последние 3 месяца местная валюта потеряла около 9,5% по отношению к доллару США, что способствует ускорению инфляции. В сентябре потребительские цены сделали еще один шаг в направлении таргета в 4%. Их темпы роста увеличились с 3,6% до 3,7%. В результате срочный рынок не ожидает, что Центробанк изменит ключевую ставку с ее текущего значения в 4,25% до 3 ноября.
Ожидания изменения ключевой ставки Банка России
Несмотря на локальные успехи «медведей» по USD/RUB, их шансы развить коррекцию выглядят незначительными. Рынки все больше и больше верят, что на президентских выборах в США победит Джо Байден, что стало бы настоящей катастрофой для «валюты страха». Впрочем, нужно понимать, что рынки растут на слухах и падают на фактах, поэтому виктория демократов 3 ноября может запустить процесс фиксации прибыли по лонгам. Продавать пару имеет смысл в случае успешного штурма поддержки на 77,0-77,1 из-за реализации комбинации паттернов 1-2-3 и Три индейца, пока же лучше продолжать ориентироваться на покупки на откатах.
USD/RUB, дневной график