На рынки снова опустилась тень опасений, что американская экономика на фоне пандемии, неспособности депутатов Конгресса от демократов и республиканцев договориться о предложенных Д. Трампом мерах помощи населению в условиях коронавирусной инфекции, а также слабых данных по экономике страны, будет крайне медленно и со скрипом восстанавливаться.
Что произошло и насколько все так плохо
В четверг вышли данные по американской экономике, которые оказались заметно хуже ожиданий и значений за предыдущий рассматриваемый период. Согласно цифрам экономической статистики, число заявок на пособие по безработице выросло до 1.106 млн против прогноза снижения до 925 000. Значение индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии упало до 17.2 пункта в августе при прогнозе снижения до 21.0 пункта и июльского значения в 24.1 пункта.
Эти данные усилили негатив, который был инициирован в среду опубликованным протоколом июльского заседания Федрезерва по монетарной политике. Конечно, инвесторы не смогли остаться в стороне. На этой волне в Азии, Европе и Северной Америке торги в четверг прошли на отрицательной территории. Под давлением оказался спрос на рисковые активы, активы товарно-сырьевого рынка. Но заметно вырос интерес к защитным инструментам – доллару США, японской иене, швейцарскому франку и американским государственным облигациям Казначейства.
Наблюдая за всем происходящим, возникает вопрос: а насколько все это серьезно и что можно ожидать?
На наш взгляд, ничего критически страшного не произошло. Всем и так известно, что американская экономика находится под сильнейшим прессингом COVID-19, который вновь и вновь вынуждает то один Штат, то другой проводить профилактические карантинные меры, выражающиеся в частичном или даже полном закрытии регионов. Просто если в дальнейшем этот негатив превратиться из разового явления в продолжительный период, то тогда, конечно, мы увидим сильный рост спроса на американский доллар, иену и франк вместе с трежерис. Что касается роста золота, то пока не видим факторов, способствующих этому.
Увидим ли мы новую волну роста курса доллара
Конечно, такая вероятность существует и здесь, скорее всего, следует рассматривать такой вариант развития событий как результат начала фиксации прибыли на рынке акций в Америке и уход инвесторов в защитные активы. Тем более следует признать местный рынок акций, согласно динамике основных индексов либо уже протестировал доковидный уровень, как S&P 500, либо давно его уже преодолел, как NASDAQ или все еще не достиг, как промышленный индекс DOW.
В этом случае доллар будет только получать поддержку против всех основных валют за исключением защитных. Но полагаем, что с временной точки зрения если это и произойдет, то не будет носить глобальный характер. Вероятнее всего, мы будем свидетелями локального всплеска пессимизма, который будет нейтрализован новыми и, скорее всего, положительными данными по американской экономике.
Выводы
Динамика мировых рынков четверга и азиатской торговой сессии пятницы показала, что спад носил все-таки локальный, временный характер. Мы полагаем, что после, возможно, некоторого коррекционного движения все вернется на круги своя и доллар возобновит понижательное движение на валютных рынках.
Прогноз дня:
Пара EURUSD нашла поддержку на уровне 1.1830 и развернулась вверх на волне улучшения отношения инвесторов к риску. Полагаем, что преодоление ценой уровня 1.1900 приведет к возобновлению роста к 1.1965.
Пара USDCAD возобновила снижение на волне роста на нефть и улучшения настроений на мировых рынках. Считаем возможным возобновить ее продажи после преодоления отметки 1.3150 с вероятным ее падением к 1.3100.