Пара евро-доллар, на первый взгляд, ведёт себя сегодня нелогично: на фоне замечательных данных по росту американской инфляции цена растёт и даже пытается протестировать 18-ю фигуру. Индекс доллара также демонстрирует свою уязвимость: после краткосрочного роста, показатель развернулся и снова зафлетил, к разочарованию долларовых быков. По большому счёту, и пара евро-доллар, и индекс доллара остались в рамках многодневного флета: eur/usd уже третью неделю не покидает рамки 17-й фигуры, как и индекс доллара не покидает рамки 93-й фигуры. Противоречивая картина сегодняшнего дня также не помогла трейдерам – ни быкам, ни медведям.
Что произошло?
На старте американской сессии среды в США опубликовали ключевые данные по росту инфляции. Для долларовых быков этот релиз имел особое значение, особенно после достаточно сильных Нонфармов. Напомню, что буквально на прошлой неделе мы узнали основные показатели американского рынка труда за июль. Почти все они вышли лучше ожиданий, несмотря на тяжёлую ситуацию с коронавирусом в Штатах (особенно в южных и западных регионах страны). Но данный нюанс не отразился на восстановительном процессе: уровень безработицы снизился до 10 процентов, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло почти на полтора миллиона, а показатель прироста средней заработной платы впервые с мая оказался выше нулевого значения. Иными словами, рынок труда США постепенно выздоравливает, вопреки пессимистичным прогнозам многих экспертов.
И сегодняшний релиз лишь дополнил оптимистичные оценки относительно перспектив американской экономики. Основные показатели инфляции также вышли в «зелёной зоне». Так, общий индекс потребительских цен в июле вырос сразу до 1% в годовом исчислении (при прогнозе роста до 0,8%). В месячном исчислении также была зафиксирована положительная динамика (+0,6).
А вот стержневой индекс потребительских цен, то есть без учёта цен на продукты питания и энергоносители, продемонстрировал более мощную динамику. В годовом исчислении индикатор подскочил до 1,6%. На более высоких значениях этот показатель был только «в докризисные» времена, а именно в марте этого года. Более того, по мнению большинства экспертов, базовый ИПЦ должен был замедлиться до 1,1%, поэтому такая динамика стала определённого рода сюрпризом для трейдеров. Если говорить о стержневом индексе в месячном выражении, то здесь показатель обновил годовой рекорд, подскочив до 0,6%.
Всё это говорит о том, что ни массовые протесты, которые прокатились по Штатам в июле, ни фактор коронавируса, который продолжает бушевать в южных штатах США, не сломили инфляцию: индекс потребительских цен демонстрирует восходящую динамику уже второй месяц подряд.
Почему же положительная реакция доллара была столь скоротечна? Пара eur/usd лишь на 50 пунктов опустилась вниз, а затем снова стала подбираться к 18-й фигуре. Аналогичная динамика в той или иной мере наблюдалась и в остальных долларовых парах.
Всему виной – министр финансов США Стивен Мнучин. Буквально на днях он «спас» американскую валюту от «распродажи», заявив, что компромисс между демократами и республиканцами по поводу нового пакета помощи может быть найден уже на этой неделе. Но сегодня Мнучин разочаровал долларовых быков. Речь идёт о снижении налога на прирост капитала. Буквально вчера Дональд Трамп заявил, что «всерьез рассматривает этот вопрос». Более того, он пообещал представить детали этого предложения уже в ближайшие недели. Отмечу, что Белый дом не впервые поднимает тему индексации прироста капитала относительно инфляции, оказывая тем самым влияние на валютный и фондовый рынки.
Но Стивен Мнучин сегодня «поставил жирную точку» в этом вопросе. Он уточнил, что Трамп не сможет ничего сделать в одностороннем порядке, например, с помощью указа или распоряжения. Нужно менять соответствующее законодательство, а значит договариваться с Конгрессом – как с республиканцами, так и с демократами. В нынешних условиях это сделать практически невозможно. Конгрессмены после трёхнедельных переговоров не смогли согласовать законопроект о выделении помощи американской экономике – что уж говорить о налоговых вопросах, которые, как правило, вызывают ожесточённые споры. Министр финансов, по сути, лишь констатировал данный факт – но на фоне вчерашних заявлений Трампа его слова стали катализатором снижения доллара по всему рынку.
Как торговать?
На фоне противоречивой фундаментальной картины пара евро-доллар торгуется в широкодиапазонном флете, в рамках 17-й фигуры. На момент написания этих строк очередной штурм 18 ценового уровня завершился неудачей: пара eur/usd не смогла преодолеть уровень сопротивления 1,1805 (линия Tenkan-sen на дневном графике), после чего отступила от этого ценового барьера. Это означает, что в ближайшее время актуальны продажи – короткие позиции от «потолка» ценового диапазона 1,1800 к уровню поддержки 1,1700 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).