Американская исключительность пострадала, и, пожалуй, единственной опорой сейчас является спрос на акции крупных корпораций. Восстановление после пандемии коронавируса может затянуться и оказаться более сложным, чем в других развитых рынках. Недельные данные с рынка труда просигнализировали об ухудшении ситуации в Штатах. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло впервые за 15 недель. Восстановление деловой активности в секторе услуг также не дотянуло до прогнозных цифр, отражая проблемы в экономике, вызванные распространением коронавируса, которое Штатам пока не удается сдержать. Индекс деловой активности в секторе услуг вырос до 49, вместо ожидаемого повышения на 51,0. Индекс доллара в американскую сессию снизился до новых минимумов вблизи отметки 94,40.
USDX
Между тем днем давление на американскую валюту было несколько снижено, а японская иена резко выросла как безопасное убежище, что связано с продолжающимися трениями между двумя крупнейшими экономиками мира – США и КНР. Китайские власти сегодня приняли решение закрыть американское консульство в городе Чэнду в ответ на требование США остановить работу китайского консульства в Хьюстоне. Эта ситуация способствовала возникновению паузы в спросе на риск. Однако, для того чтобы увидеть разворот в этом направлении и устойчивую тенденцию на снижение аппетита к покупкам рисковых активов, нужна дальнейшая эскалация конфликта и, прежде всего, свидетельство того, что она затронет торговые отношения. Пока у доллара нет причин для того, чтобы отскочить от достигнутых 2-летних минимумов.
Более дешевый доллар, безусловно, выгоден американской экономике, тем не менее власти обратили внимание на его слабость. В четверг Стивен Мнучин дал понять, что Штаты намерены защищать его стабильность.
В последние дни давление на гринбек усилилось. Более того, оно угрожает перейти в общий настрой и единое негативное отношение к доллару, что весьма опасно для США. Опасения инвесторов за судьбу «американца» очень быстро могут перерасти в распродажу госдолга. Это увеличит стоимость его обслуживания за счет более высокой доходности бумаг.
Слова поддержки со стороны главы Минфина нужно расценивать как попытки вернуть интерес покупателей к государственным облигациям, которые рассматриваются как надежная защита от рисковых вложений в акции и валюты других государств.
Стоит также обратить внимание на техническую картину происходящего с долларом. В результате снижения индекс доллара приблизился к долгосрочной линии поддержки восходящего тренда с 2011 года. Ранее в марте он протестировал многолетние максимумы. Уход данного инструмента под линию поддержки способен стать сигналом слома многолетней тенденции. В таком случае условия привлечения средств заметно ухудшатся.
Минфину вполне по силам вернуть доллар на траекторию роста, несмотря на обилие негативных новостей по США. Во всяком случае в предыдущие разы ему это удавалось. Процесс занимал ни одну неделю, но доверие к доллару постепенно возвращалось. Этому способствовали заверения Минфина либо волна ликвидации рисковых позиций на торговых площадках.
Ранее подобный процесс занимал недели: вера в доллар постепенно восстанавливалась либо за счёт заверений министра финансов, либо вследствие волны ликвидации рисковых позиций на рынках.