Отчет CFTC показал, что спекулятивное позиционирование по основным валютам вновь не в пользу доллара, короткая позиция по которому увеличилась до 16,995 млрд, едва не достигнув недавнего максимума в 17.35 млрд. Большинство экспертов объясняют снижение интереса к доллару ростом рисков из-за роста заражений COVID-19 на юге и западе США, но, возможно, причина в ином – в том, что доллар постепенно теряет статус защитной валюты.
В пятницу Казначейство опубликовало отчет по притоку иностранного капитала в ценные бумаги, этот отчет интересен тем, что содержит данные за март и особенно за апрель – месяц, когда коронавирусная истерия достигла апогея. По трем из четырех групп ценных бумаг ситуация оставалась относительно стабильной, на фондовый рынок наблюдался приток капитала, это следствие масштабной накачки рынков ликвидностью, небольшой отток из корпоративного рынка облигаций компенсировался ростом спроса на бумаги госагенств.
Но по ключевому показателю, спросу на американские трежерис, наблюдался сильнейший провал, и в апреле суммарная позиция за 12 месяцев по Treasury Bonds & Notes достигла абсолютного минимума за всю историю наблюдений -573,5 млрд долл.
То есть иностранные инвесторы лихорадочно избавлялись и, очевидно, продолжают избавляться от ценных бумаг американского правительства, что и является очевидным критерием фундаментальной слабости доллара.
Индекс потребительского доверия университета Мичиган в июле вместо ожидаемого роста снизился до 73,2п, фактически к уровням апреля-мая, то есть потребители настроены в отношении своего будущего довольно пессимистично. Этот пессимизм получит отражение в росте золота, которое явно намерено обновить максимум 2011 г.
EURUSD
После трехдневного обсуждения размера и формы Европейского плана восстановления лидеры ЕС не смогли достичь соглашения, однако евро никак не отреагировал, поскольку сохраняется высокая вероятность компромисса. Основные спорные вопросы остаются в отношении сочетания займов и грантов (последнее предложение составляет 400 евро в виде грантов и 350 евро в виде кредитов) и степени надзора за расходами, но, несмотря на отдельные резкие комментарии, лидеры ЕС солидарно выражают желание иметь фонд восстановления в той или иной форме, что увеличивает шансы на итоговый результат.
Чистая длинная позиция по евро выросла на 1,206 млрд, достигнув 15.8 млрд, расчетная справедливая цена уверенно смотрит вверх, что означает устойчивость бычьего тренда по евро.
EURUSD в понедельник обновил 4-месячный максимум, очевидным образом нацелившись на 1.1494. Прохождение выглядит практически неизбежным, импульс силен, евро может без существенной коррекции добраться до 1.18. Рекомендации - держать, на прорыве добавлять к лонгам.
GBPUSD
Несмотря на то что отчет по рынку труда вышел с превышением прогнозов, фунт не может воспользоваться ростом позитива, поскольку его явно недостаточно, чтобы перевесить риски от «Brexit без сделки».
Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в пятницу, что экономика Великобритании начинает восстанавливаться, однако определенные сектора по-прежнему демонстрируют слабость, а долгосрочные перспективы экономики неясны. Соответственно, пока неясна и позиция Банка Англии по возможным изменениям монетарной политики.
Совокупная короткая позиция по фунту немного сократилась до -1,066 млрд, однако расчетный уровень справедливой цены по-прежнему существенно ниже спота, также практически не наблюдается позитивной динамики.
Фунт торгуется в диапазоне, причин для выхода из которого не видно. Сверху фунт ограничен зоной 1.2640/60, нижняя граница 1.2540/50, наиболее логичная стратегия в текущих условиях - торговля от границ и ожидание новых данных.