Австралийский доллар в паре с американской валютой на старте торгов пользуется ситуацией: на фоне общего ослабления гринбека, aud/usd подбирается к границам ключевого уровня сопротивления 0,7000. Но к данной ценовой динамике необходимо относиться с особой осторожностью. Во-первых, рост цены обусловлен исключительно ослаблением доллара США, а во-вторых, принимать торговые решения в преддверии заседания РБА (которое состоится уже завтра) довольно-таки рискованно. Кроме того, нельзя забывать и об австралийско-китайском политическом конфликте, который до сих пор не разрешён. Более того, в последнее время наблюдаются определённые признаки эскалации, тогда как представители Пекина отказываются садиться за стол переговоров. Патовая ситуация оказывает фоновое давление на «оззи», не позволяя быкам aud/usd преодолеть ключевой уровень сопротивления.
С точки зрения фундаментального анализа сложилась достаточно сложная ситуация. До конфликта с Китаем, торговая стратегия по паре aud/usd носила незамысловатый характер – при любых более-менее масштабных южных спадах можно было спокойно открывать длинные позиции, так как австралиец демонстрировал медленный, но зато стабильный рост. Текущие макроэкономические отчёты и позиция РБА играли на стороне «оззи», даже несмотря на ощутимые последствия коронавирусного кризиса. Ключевые макроэкономические индикаторы зачастую выходили в «зелёной зоне», отражая стойкость австралийской экономики. Сопутствующие комментарии Резервного банка также вдохновляли быков aud/usd – по мнению членов регулятора, «коронавирусный удар» оказался слабее относительно более ранних прогнозов – безработица выросла не настолько сильно, тогда как инфляционные показатели продемонстрировали относительно сносный спад.
Такой фундаментальный фон на протяжении нескольких месяцев способствовал росту цены aud/usd – можно было без оглядки на американскую валюту открывать лонги, рассчитывая на рост в среднесрочной перспективе. Но сейчас подобный алгоритм уже не работает: пара достигла своего потолка и уже больше месяца топчется у границ отметки 0,7000. Итоги завтрашнего заседания РБА могут спровоцировать северный импульс aud/usd, после чего цена может подняться выше ключевого таргета. Но и в этом случае длинные позиции будут выглядеть рискованно, так как любые признаки эскалации конфликта между Китаем и Австралией будут оказывать давление на «оззи».
И всё же в среднесрочной перспективе в центре внимания будут итоги июльского заседания РБА. Здесь стоит отметить, что в ходе своих последних выступлений глава регулятора Филипп Лоу, как правило, выражал оптимизм относительно перспектив восстановления австралийской экономики. По его мнению, рынок труда получил не такой сильный удар относительно более ранних прогнозов регулятора, тогда как во втором полугодии ожидается V-образное или же как минимум U-образное восстановление ключевых индикаторов. С ним солидарны и остальные члены Резервного банка: на июньском заседании они фактически исключили дальнейшее снижение процентной ставки, заявив о сохранении выжидательной позиции.
С большой долей вероятности можно предположить, что завтра члены РБА озвучат аналогичную риторику, несмотря на антирекорды рынка труда. Напомню, что майский уровень безработицы подскочил до 7,1% (при прогнозе роста до 6,9%): в последний раз показатель был на таком высоком уровне в 1999 году. Количество занятых сократилось на 229 тысяч, тогда как эксперты прогнозировали 100-тысячное сокращение. Здесь, к слову, наблюдается положительная тенденция, так как в апреле количество занятых сократилось на рекордные 607 тысяч – другими словами, в данном случае тенденция приобрела положительный характер.
Вероятнее всего, члены РБА завтра проигнорируют последние отчёты, сосредоточившись на дальнейших перспективах. И здесь основная интрига заключается в том, какие действия Центробанк может предпринять осенью. Дело в том, что в сентябре правительство Австралии может отменить налогово-бюджетные стимулы, которые были введены весной в ответ на коронавирусный кризис. Заместитель главы РБА Гай Деббел на прошлой неделе призвал Канберру к постоянному стимулированию экономики. Он признал, что если правительство решит свернуть пакет стимулов, то австралийская экономика столкнётся с «неизбежными проблемами». Здесь стоит отметить, что фискальный ответ Австралии на пандемию коронавируса является одним из самых больших в мире – он составляет почти 10% ВВП. Кабинет министров на данный момент рассматривает вопрос пролонгации стимулов – по словам представителя РБА, окончательный вердикт будет вынесен в течение ближайших нескольких недель.
Учитывая такую диспозицию, австралийский регулятор вряд ли будет анонсировать какие-либо шаги в случае сворачивания стимулов – Центробанк не будет опережать события, пока члены правительства не озвучат свою позицию по этому вопросу.
Таким образом, Резервный банк Австралии завтра вероятней всего озвучит сдержанный оптимизм, сохранив все параметры монетарной политики в прежнем виде. Данный факт может оказать поддержку австралийской валюте, однако при преодолении отметки 0,7000 с покупками спешить не стоит: более того, при импульсном росте целесообразно рассмотреть короткие позиции с основной целью на отметке 0,6890 – данный уровень поддержки соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands, совпадающей с линией Tenkan-sen на дневном графике.