Опубликованные сегодня данные по росту японской инфляции носили смешанный характер. Общий индекс потребительских цен вышел на прогнозном уровне, повторив апрельскую траекторию (майский показатель также оказался на отметке 0,1%). Индекс потребительских цен без учёта цен на свежие продукты питания оказался в «красной зоне», опустившись до -0,2% (при прогнозе спада до -0,1%). А вот «очищенная» инфляция (ИПЦ без учёта цен на продукты питания и энергоносители), наоборот, вышла в «зелёной зоне», превысив ожидания экспертов. Этот показатель подрос до 0,4%, тогда как его ожидали увидеть на отметке 0,2%.
Другими словами, инфляция «плюс-минус» вышла на прогнозных значениях и не спровоцировала волатильность по паре usd/jpy, которая фактически проигнорировала релиз. Трейдеры этой пары не отличаются активностью в последнее время: даже июньское заседание Банка Японии рынок оставил без внимания, несмотря на «голубиные» ремарки Харухико Куроды. Лишь эскалация геополитической напряжённости на Корейском полуострове и на границе между Индией и Китаем помогла медведям usd/jpy сместить ценовой диапазон флетового движения на одну ступень вниз. Если в начале недели цена не покидала пределы 107-й фигуры, то сейчас верхним «потолком» является отметка 107,30, тогда как пара в основном пребывает в рамках 106 ценового уровня.
Вчера пара обновила недельный лоу после публикации разочаровывающей макроэкономической статистики из США. Количество заявок на пособие по безработице выросло на 1 миллион 508 тысяч, при прогнозе роста на 1 миллион 300 тысяч. Этот показатель на протяжении 10 недель стабильно и последовательно демонстрировал нисходящую динамику (после достижения почти 7-миллонной отметки), однако на этой неделе индикатор остался практически на уровне семидневной давности, отражая нездоровые тенденции на рынке труда. В целом опубликованная статистика в очередной раз напомнила трейдерам предупреждение Федрезерва о том, что восстановление американской экономики будет более медленным и займет намного больше времени относительно более ранних прогнозов. Безусловно, этот фактор стал очередным якорем для доллара.
Дополнительное давление на гринбек оказала и глава Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер, которая сообщила о том, что регулятор готов к дальнейшему расширению баланса, «если это потребуется». При этом она добавила, что вопрос контроля за кривой доходности «также остается на обсуждении». Кроме того, по её оценкам, восстановление американской экономики будет долгим, а инфляция продолжит снижаться, что может привести к снижению инфляционных ожиданий. На этом фоне Федрезерву придется поддерживать аккомодационную политику на протяжении продолжительного времени – процентные ставки будут оставаться на низких уровнях «еще долгое время». По большому счёту, Местер не сказала ничего нового, но её риторика дополнила негативный для доллара фундаментальный фон. Всё это позволило медведям usd/jpy подойти к середине 106-й фигуры. Но при достижении отметки 106,68 активизировались покупатели, которые вначале замедлили южный импульс, а затем развернули пару на 180 градусов.
При этом цена так и не покинула рамки 106-й фигуры – как только пара пошла до своеобразного «потолка» ценового коридора, инициативу снова перехватили медведи. Собственно, в таком ритме пара и торгуется на протяжении всей недели. Сегодня у иены опять появился повод для своего роста. Стало известно, что на фоне напряжённых отношений с Сеулом Северная Корея начала вводить войска в демилитаризованную зону на границе с Южной Кореей. На ранее пустовавших приграничных постах заметили несколько военных КНДР. По словам экспертов, у Пхеньяна может быть примерно 150 подобных постов, которые перестали действовать после подписания межкорейского мирного договора в 2018 году. Здесь необходимо отметить, что демилитаризованная зона – это не только граница между КНДР и Южной Кореей, но и линия фронта, так как формально страны находятся в состоянии войны с 1950 года.
На последние события отреагировал и Вашингтон, правда, достаточно размыто. По словам помощника американского министра обороны США по вопросам безопасности в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Штаты готовы оказать противодействие и защиту от угроз Северной Кореи, «если это будет необходимо».
Таким образом, дальнейшее усугубление корейского конфликта может оказать дополнительную поддержку японской валюте, которая в паре с долларом может укрепиться до основания 106-й фигуры. Если же рынок увидит признаки деэскалации (например, если Пхеньян согласится на переговоры при посредничестве Китая), пара usd/jpy направится к верхней границе ценового коридора, которая соответствует отметке 107,30. Другими словами, вектор движения цены будет зависеть не от новостей макроэкономического характера, а от новостей с Корейского полуострова. Учитывая тенденции последних дней, можно предположить, что очередной конфликт между КНДР и Южной Кореей не достиг ещё своего апогея, а значит пара usd/jpy сохраняет нисходящий потенциал.