По результатам июньской встречи FOMC индекс USD обновил минимальные за последние три месяца уровни, просев в район 95,7 пункта.
Как следует из обновленного точечного графика ФРС, регулятор не планирует повышать процентные ставки по крайней мере до конца 2022 года.
То, что еще восемнадцать месяцев рынок будет иметь доступ к дешевым деньгам, является плохой новостью для гринбека, поскольку поток ликвидности подавляет доходность трежерис и снижает спрос на активы «тихой гавани».
Пара EUR/USD достигла трехмесячного пика, поднявшись выше отметки 1,1400 в качестве первоначальной реакции на итоги июньского заседания Федрезерва.
Однако затем председатель ФРС Джером Пауэлл объяснил, почему регулятор даже не думает о повышении ставок. Он говорил об американской экономике, серьезно пострадавшей от коронавируса, высоком уровне неопределенности, а также выразил сомнения относительно позитивного отчета по рынку труда США за май.
Если изначально «голубиный» тон заявлений ФРС был воодушевленно воспринят инвесторами, которые продолжили с энтузиазмом распродавать гринбек в предвкушении наращивания долларовой массы, то комментарии Дж. Пауэлла заставили участников рынка взглянуть на перспективы USD по-другому.
В последнее время доллар выступал защитным активом именно в связи с пандемией COVID-19 и с ориентированием на американскую экономику как на более надежную и крепкую. С конца мая индекс USD снижался с уровней выше 100 пунктов во многом благодаря признакам преодоления последствий пандемии. Однако проявленный ФРС пессимизм подрывает надежды на благополучие в ближайшей перспективе. Поэтому доллар, возможно, еще рано списывать со счетов. На повестке дня, по меньшей мере, его коррекция вверх. С технической точки зрения это предположение может подтвердиться в случае преодоления индексом USD уровня в 97 пунктов, что может увести его в область 98–98,5 пункта.
Однако даже несмотря на пессимистичные комментарии Дж. Пауэлла, у евро есть два преимущества перед гринбеком.
Во-первых, председатель ФРС настаивает на продолжении государственного стимулирования экономики США. И хотя он не вдавался в подробности, скорее всего, речь идет о нескольких программах стимулирования, которые завершатся в конце июля. Хотя республиканцы могут в конечном итоге согласиться и дальше оказывать экономике поддержку, однако в данный момент они не горят желанием пойти на такой шаг.
Кроме того, «скупая четверка» в лице Австрии, Дании, Нидерландов и Швеции, похоже, несколько смягчилась по поводу амбициозной программы стимулирования ЕС, что оказывает поддержку евро.
Вторым благоприятным для единой европейской валюты фактором является то, что эпидемиологическая ситуация в Старом Свете продолжает улучшаться, позволяя региону осторожно возвращаться к нормальной жизни.
Между тем в США показатели заболеваемости COVID-19 растут в Калифорнии и Техасе. Также обеспокоенность вызывает Флорида. Соответственно, в Америке перезапуск экономики может сталкиваться с серьезными препятствиями.
В целом фундаментальная картина складывается в пользу евро, и это отличается от того, что было в марте и апреле.
Технически пара EUR/USD, пережившая почти 5%-ное ралли за последние недели, выглядит перекупленной и уязвимой перед откатом. Она может отступить к поддержке на 1,1290–1,1300 и далее в направлении 1,1240, 1,1200 и 1,1180.
Ближайшее сильное сопротивление находится вблизи 1,1375. Не исключено, что пара попытается прорвать его и вернуться к 1,1400. Дальнейшие покупки подтвердят «бычий» пробой данного барьера и расчистят путь EUR/USD для повторного тестирования годовых максимумов вблизи 1,1500.