Основной повесткой сегодняшнего дня будет решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам, а также оценка дальнейших перспектив восстановления экономики после пандемии коронавируса, с которой, к слову, судя по последним данным, еще не покончено.
Многие экономисты ожидают, что по итогам заседания ФРС объявит о сохранении мягкой денежно-кредитной политики, направленной на защиту экономику от последствий пандемии, что, скорее всего, окажет давление на американский доллар, который в последнее время испытывает проблемы. Торговые отношения с Китаем, беспорядки в США и усиление склонности инвесторов к риску являются основными проблемами для американского доллара. Однако не менее важно, какие сигналы подаст ФРС в отношении краткосрочной динамики восстановления экономики. Осторожность заявлений и склонность к агрессивно мягкой политике также негативно отразятся на долларе.
Несмотря на тот факт, что склонность к риску достаточно высокая, стоит отметить, что все факторы, которые влияют на это, уже учтены в текущей цене EUR/USD, и для продолжения роста нужны новые стимулы и ориентиры. Ходят разговоры о том, что Центральный банк может установить контроль кривой доходности, однако, скорее всего, до таких методов вряд ли дойдет.
Еще одной проблемой для США является рост числа случаев заражений коронавирусом с начала июня. Подъем показателя зафиксирован сразу в 14 штатах, и если проблема в густонаселенных городах в этом направлении взята под контроль, то теперь число заражений отмечается в сельских районах США. Это добавляет проблем властям, а также пагубно сказывается на американском долларе.
В любом случае техническая перспектива пары EURUSD смотрится достаточно хорошо на продолжение роста, о чем мы поговорим чуть ниже.
Что касается фундаментальной статистики, то вчерашний отчет показал, что настроения владельцев компаний малого бизнеса в США улучшились в мае этого года, а произошло это за счет смягчения карантинных мер. По данным национальной федерацией независимого бизнеса, индекс малого бизнеса NFIB в мае 2020 года вырос до 94,4 пункта против 90 пунктов в апреле. Экономисты ожидали менее активного подъема показателя до 92,0. Улучшения настроений отражает мнение малых компаний в США, на которые приходится почти половина рабочих мест в частном секторе страны. Скорее всего, такая тенденция приведет и к улучшению состояния рынка труда США, который продемонстрировал существенный подъем в мае этого года.
Данные от The Retail Economist и Goldman Sachs не сумели повлиять на ситуацию с долларом США, даже несмотря на рост продаж. Согласно отчету, за неделю с 31 мая по 6 июня индекс продаж в розничных сетях США вырос на 4,4%, однако сократился сразу на 12,6% по сравнению с прошлым годом. В Redbook также отчитались по розничным продажам, которые за первую неделю июня упали на 3,2% и на 9,7% в годовом исчислении.
Не столь важный отчет по индексу экономического оптимизма IBD/TIPP, который отражает настроения среди потребителей в США, в июне снизился на 5,4% и составил 47,0 пункта. Значения индекса ниже 50,0 указывают на преобладание пессимизма. Основное снижение показателя сохранилось из-за пандемии COVID-19.
Что касается технической картины пары EURUSD, то, скорее всего, быки попытаются продолжить сегодня восходящий тренд, хотя заявления и решения Федеральной резервной системы могут этому помешать. Наверняка в Центральном банке сегодня отметят недавние улучшения на рынке труда и пересмотрят часть прогнозов в этом направлении, что укрепит позиции доллара США. Также важное значение будет иметь и сегодняшний отчет по инфляции в США, где ожидается нулевой прирост по сравнению с апрелем, что позволяет сохранять текущие процентные ставки на нулевых уровнях еще довольно длительный промежуток времени. Прорыв сопротивления 1.1380 приведет к новой восходящей волне рисковых активов в район максимумов 1.1430 и 1.1490. Но если быкам не удастся справиться с сопротивлением 1.1380, то возврат торгового инструмента после этого под уровень 1.1300 будет явным сигналом на завершение бычьего тренда, образованного от 25 мая, что может привести к существенной нисходящей коррекции евро в район минимумов 1.1200 и 1.1140.
GBPUSD
Британский фунт продолжает свое укрепление против доллара США, несмотря на отсутствие прогресса по торговым переговорам между Великобританией и ЕС. Многие участники рынка рассчитывают, что на заседании на следующей неделе Банк Англии, вероятно, увеличит программу покупки облигаций еще на 100 млрд фунтов, что может оказать поддержку экономике и укрепит позиции фунта. Прежде всего эти деньги позволят дополнительно простимулировать реальный сектор экономики, а также профинансировать дефицит бюджета, который из-за расходов, связанных с пандемией коронавируса, существенно вырос.
Также не стоит забывать и о вероятности понижения процентных ставок Центральным банком Англии до отрицательных значений, однако перед этим Банк Англии может прибегнуть к другим мерам, связанным с опережающей индикацией и контролем над кривой доходности гособлигаций. Напомню, что с 24 марта Банк Англии потратил на покупку государственных облигаций 144 млрд фунтов, или 6,5% ВВП. Рост объема покупки облигаций позволит избежать роста доходности.
Еще одной проблемой, о которой многие немного позабыли, может стать вторая волна коронавируса в Великобритании, которая, по мнению лондонского Института гигиены и тропических заболеваний, будет в 2,5 раза сильнее первой, если власти Британии полностью возобновят работу школ и отменят меры социального дистанцирования. Введенные карантинные меры с 23 марта в Британии постепенно снимаются. Уже в начале июня была открыта часть образовательных учреждений, а также постепенно к работе возвращаются магазины и точки общественного питания.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то, несмотря не насколько отчаянных попыток медведей в начале этой недели вернуться в рынок, спрос на фунт сохраняется достаточно высокий, и в большей степени это обусловлено слабостью американского доллара. Прорыв сопротивления 1.2760 приведет к новой фазе роста британского фунта с выходом на максимумы 1.2840 и 1.2910. Если медведи опять не пустят пару выше максимума сегодняшнего дня, а давление на фунт вернётся после решения ФРС по процентным ставкам, ближайшие уровни поддержки, на которые могут опираться покупатели фунта, просматриваются в районе 1.2620 и 1.2530.