На минувшей неделе американская и европейская валюты поднимались до ценовых пиков, переживая небывалую эйфорию. Иногда воодушевление сменялось приступами пессимизма, но общая картина оставалась в рамках повышательного тренда. Однако эксперты предостерегают рынки от излишнего оптимизма, опасаясь резкого падения пары EUR/USD в ближайшее время.
После впечатляющего ралли обеих мировых валют, зафиксированного на прошедшей неделе, тандем может взять паузу. Специалисты полагают, что рынкам нужна передышка для переосмысления происходящего. В первую очередь это касается пары EUR/USD, испытавшей небывалую турбулентность на фоне пандемии коронавируса COVID-19.
Многие эксперты обращают внимание на неоднозначность динамики американской валюты. Ранее аналитики полагали, что гринбеку грозит обесценивание из-за проблем с национальной экономикой, просевшей из-за проблем с коронавирусной инфекцией. Однако более детальный анализ ситуации свидетельствует об обратном. К настоящему моменту фондовый рынок США восстановился, отыграв потери после мартовских обвалов, а ситуация с ростом безработицы, ввергавшая рынки в ступор, оказалась не такой шокирующей.
Напомним, на минувшей неделе статданные по рынку труда (ADP), поступившие из Соединенных Штатов, стали поводом для оптимизма. Американская макростатистика уверенно говорит о снижении темпов увольнений, то есть в ближайшее время масштабного сокращения рабочих мест не предвидится. По мнению экспертов, уровень безработицы в США достиг своего пика в апреле, а теперь следует ожидать плавного спада. Экономисты считают майский показатель ADP вторым среди наихудших индикаторов за всю историю наблюдений. Однако он намного лучше апрельского, когда потери рабочих мест в стране достигли впечатляющих 19,6 млн. При этом аналитики зафиксировали снижение числа заявок на пособие по безработице.
В ближайший четверг, 11 июня, в Соединенных Штатах ожидается выход очередных данных по заявкам на пособия по безработице. По наблюдениям специалистов, этот показатель продолжает уверенно сокращаться. В сложившейся ситуации сложно упрекать рынки в излишнем оптимизме, поскольку для него присутствует весомый повод. Эксперты полагают, что на этом фоне USD воспользуется шансом на укрепление. Мощную поддержку гринбеку может оказать сохранение Федрезервом процентной ставки на текущем уровне – 0,25%. Напомним, решение по ставке, а также по дальнейшей монетарной политике будет принято в среду, 10 июня, на ближайшем заседании регулятора.
Европейская валюта, наряду с американской, на минувшей неделе тоже неоднократно давала поводы для оптимизма. В первую очередь этому способствовало одобрение внушительных пакетов финансирования экономик еврозоны, наиболее пострадавших от последствий пандемии COVID-19. Напомним, ранее ЕЦБ заявил о расширении специализированной программы финансовой помощи (PEPP) на €600 млрд. Плюсом данного решения эксперты считают масштабные вливания в экономически «хромающие» регионы, а минусом – крайнюю необходимость подобных инициатив.
По мнению аналитиков, такие меры свидетельствуют о впечатляющих масштабах падения европейской экономики, которые могли быть неверно оценены в предыдущие месяцы. В подобной ситуации поводов для эйфории, даже в случае подъема EUR, не предвидится. Кратковременный всплеск оптимизма мало чем поможет единой валюте, уверены эксперты. Валютные стратеги Bank of America вообще категоричны в данном вопросе, утверждая, что к концу 2020 года евро обрушится до $1,0500. Специалисты прогнозируют существенное ухудшение настроений на рынке и на этом фоне – дальнейшее укрепление гринбека. В случае реализации такого сценария европейской валюте придется отступить, а потом долго и с большими препятствиями взбираться на ценовые вершины.
Планомерному снижению евро будет способствовать неутешительная макростатистика. В самом конце текущей недели, 12 июня, рынки ожидают сведений по промышленному производству в еврозоне. Согласно предварительным оценкам, за месяц проседание этого индикатора может составить 20,6%, а годовое падение – достигнуть 31,2%. Это станет ударом под дых для евро, поэтому эксперты предостерегают рынки от избыточного оптимизма. Однако начало недели для пары EUR/USD оказалось неплохим. В понедельник, 8 июня, тандем открылся почти в «зеленой» зоне. По крайней мере, пара EUR/USD старалась «сохранить лицо» и не проседать ниже 1,1287–1,1288. Более того, позже тандем приблизился к 1,1298–1,1299, стремясь преодолеть психологически значимый уровень 1,1300. Эти попытки происходили с переменным успехом, но придали заряд бодрости паре EUR/USD на долгое время.
Опасения экспертов в отношении основных валют вызывает текущая ситуация в мировой экономике. Согласно оценкам экономистов ЕЦБ, последствия экономического кризиса, вызванного пандемией COVID-19, в ближайшее время дадут о себе знать, и это вызовет серию шоков на рынке. К настоящему моменту эти последствия превышают все допустимые риски финансовой стабильности, подчеркивают в ЕЦБ. С регулятором солидарны эксперты Bank of America, отмечающие, что в 2020 году глобальная экономика просядет на внушительные 4,3%, хотя прежний прогноз предполагал сокращение на 3%.
По оценкам аналитиков, в текущем году ожидается снижение рентабельности банков еврозоны до 2,4% с прежних 5,4%. Многим финучреждениям придется решать проблемы с ликвидностью и кредитами, в том числе с «плохими». При этом европейские финансисты прогнозируют рост дефицита бюджетов еврозоны на 8% и увеличение суверенной задолженности стран евроблока до 102,7%. Это может серьезно «подкосить» единую валюту, которая только начала приходить в себя. В подобной ситуации пострадает и гринбек, несмотря на свою устойчивость, предупреждают эксперты.
Многие аналитики опасаются ценового провала пары EUR/USD в ближайшее время, если тандем не получит подпитки для дальнейшего роста. Тому, кто высоко поднялся, больнее всего падать – известная истина, которую не хочется лишний раз испытывать на себе. В итоге покорение тандемом очередных высот может быть отложено на неопределенный срок, а для ведущих мировых валют такие простои недопустимы. Однако эксперты рассчитывают на достижение баланса в паре EUR/USD, который сохранится как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективах.