Отчеты по состоянию американской экономики быстро вернули с небес на землю покупателей рисковых активов, которые на минуту поверили в свои силы. Сегодня состоится важное заседание Федеральной резервной системы, по итогам которого, по всей видимости, все останется без изменений, что может укрепить позиции американского доллара против евро и фунта.
Вышедшая вчера фундаментальная статистика в очередной раз продемонстрировала всему миру, в каком ужасном состоянии может находиться экономика в период пандемии и кризиса. В отчете национального института статистки Insee указано, что в апреле этого года настроения потребителей во Франции ухудшились. Произошло снижение показателя из-за распространения коронавируса. Так, индекс настроений потребителей во Франции в апреле снизился до 95 пунктов со 103 пунктов в марте, тогда как экономисты ожидали, что в апреле индекс составит 87.
Аналогичное давление просматривалось и в индикаторе потребительского доверия в Соединенных Штатах, где число заразившихся превысило уже 1 млн человек. Усугубление пандемии коронавируса будет и дальше сказываться на показателе. Согласно отчету Conference Board, индекс потребительского доверия в апреле 2020 года упал сразу до 86,9 пункта с 118,8 пункта в марте. Скорее всего, это не дно показателя, так как продолжается ухудшение текущих условий, и когда будет возврат экономики к ее нормальному функционирование, еще неизвестно. Многие рассчитывают, что экономика будет открыта в мае этого года, однако опасения, связанные с повторной вспышкой пандемии, пока делают такие прогнозы нереальными.
В февральском отчете зафиксирован серьезный рост цен на дома в США, который был самым высоким более чем за год. Однако дальше показатель будет только снижаться из-за пандемии, хотя на весенний сезон приходится обычно всплеск. В отчете S&P CoreLogic и Case-Shiller указано, что национальный индекс цен на жилье в феврале вырос на 4,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Напомню, что уже в марте этого года продажи упали на 8,5%, так как покупатели и продавцы отказались от сделок, что отразится на ценах в будущем, заставив их снизиться с достигнутых максимумов.
Сокращение производственной активности в зоне ответственности Федерального резервного банка Ричмонда никого не удивила. Согласно данным, из-за закрытия ряда предприятий составной производственный индекс в апреле 2020 года упал сразу до -53 пунктов против 2 пунктов в марте. Упали сразу все компоненты, начиная от индекса поставок и заканчивая новыми заказами.
Вчера было опубликовано несколько прогнозов, связанных с Испанией и Германией, на которые хотелось бы обратить внимание. Так, экономисты Citi ожидают, что уровень безработицы в Испании в 1-м квартале этого года подскочит сразу до 14,4%. Однако это только начало, так как во 2-м квартале она может и вовсе перевалить за отметку 20%, и это при условии, если карантинные ограничения будут сняты в мае. Если нет, то ситуация только ухудшится.
В Moody's вчера также пересмотрели в сторону снижения прогноз роста экономики Испании. В отчете указано, что примерное сокращение ВВП страны в 2020 году будет на уровне 8%. Такой негативный прогноз связан с тем, что из-за мер изоляции страдает также и туристический сектор, который составляет более 12% от ВВП.
Что касается Германии, то на основе опроса более 8800 немецких компаний в Ifo сделали вывод о том, что во время карантина ВВП Германии может упасть более чем на 16%. Из этого следует, что, скорее всего, в 1-м квартале ВВП сократился на 1,9%, а во 2-м упадет более чем на 12,0%. В целом за 2020 год прогнозируется падение валового продукта на 6,6%.
В связи с этим Европейскому центральному банку, а также министрам финансов ЕС, потребуется приложить массу усилий, чтобы не допустить скатывания экономик еврозоны в более глубокую яму. Может, на этой неделе регулятор и не расширит программу покупки активов, однако обязательно это сделает позднее в этом году. Пауза будет взята для того, чтобы оценить масштабы рецессии и посмотреть на то, как сильно пострадали страны от коронавируса после их полного возврата к функционированию.
Вряд ли сегодня пойдут на кардинальные меры в изменении денежно-кредитной политики в Федеральной резервной системе, заседание которой пройдет сегодня во второй половине дня. Скорее всего, речь будет вестись о дополнительных мерах налогово-бюджетного регулирования, а процентные ставки останутся без изменений, на своем уровне около нуля.
Что касается технической картины пары EURUSD, то склонность инвесторов к риску пока достаточно слабая, и, по всей видимости, таковой и останется, если только в ФРС не придумают ничего нового по дальнейшим мерам поддержки экономики путем вливания триллионов долларов. Медведи и дальше будут защищать сопротивление 1.0890, но не менее важной задачей станет прорыв поддержки 1.0815, что усилит давление на торговый инструмент и приведет к его более крупной распродаже в район минимумов 1.0780 и 1.0750. Прорыв 1.0890 откроет прямую дорогу к новой волне роста рисковых активов в район сопротивлений 1.0940 и 1.0990.