Пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках восьмой фигуры, попеременно отталкиваясь от границ ценового диапазона. Американская валюта ведёт себя настороженно в преддверии сегодняшних данных по росту экономики США за первый квартал и итогов апрельского заседания ФРС, тогда как единая валюта застыла в ожидании итогов заседания ЕЦБ и данных по росту европейской инфляции. Такие значимые фундаментальные факторы не позволяют ни быкам, ни медведям eur/usd в полной мере проявить характер, чтобы вывести пару из «заколдованного круга» восьмой фигуры.
Итак, сегодня основные новости придут из США. На старте американской сессии мы узнаем данные по росту экономики страны в первом квартале. Общие предварительные прогнозы весьма пессимистичны: по мнению большинства экспертов, объём ВВП сократится на 3,9%-4%. Если показатель выйдет на обозначенном уровне, реакция трейдеров может носить краткосрочный характер. Но если релиз окажется в «красной зоне», пара eur/usd попадёт в зону ценовой турбулентности, особенно на фоне предварительных прогнозов относительно роста американской экономики во втором квартале.
В частности, глава ФРБ Далласа Роберт Каплан недавно заявил, что по его оценкам, ВВП США сократится на 25-35 процентов, и начнёт восстанавливаться во втором полугодии при условии снятия ограничительных мер (по итогам года, по его подсчётам, экономика страны сократится на 4-5%). По мнению Каплана, после завершения эпидемии модель потребительского поведения изменится: американцы станут осторожнее в своих тратах и будут больше откладывать «на чёрный день». Аналогичные прогнозы опубликовали и специалисты Goldman Sachs: по их подсчётам, экономика США замедлится во втором квартале на 24% с последующим восстановлением в третьем и четвёртом кварталах. Другими словами, если сегодняшние цифры выйдут хуже ожиданий, то вероятность реализации вышеуказанных сценариев во многом возрастёт. Данный факт окажет давление на доллар, тем более в преддверии объявления итогов заседания ФРС (21:00 мск).
Впрочем, результаты апрельской встречи могут разочаровать как быков, так и медведей eur/usd. По общим ожиданиям, данное заседание будет «проходным», учитывая перечень и объем предшествующих решений регулятора. Со 100-процентной уверенностью можно предположить, что после мартовских событий ФРС не станет трогать процентную ставку. Да и вообще, по мнению подавляющего большинства валютных стратегов, Федрезерв займёт выжидательную позицию как минимум до начала лета (то есть до июньского заседания), чтобы оценить эффективность уже принятых мер, а также понаблюдать за динамикой роста экономики. На своей пресс-конференции Джером Пауэлл, вероятнее всего, ограничится общими фразами, акцентировав внимание на возможности и готовности американского регулятора поддерживать экономическую активность и рынки активов. При этом он наверняка не раскроет каких-либо подробностей и вообще избежит конкретики, чтобы, с одной стороны, не завышать рыночные надежды, и с другой стороны, не провоцировать повышенную волатильность на рынках.
Учитывая предшествующие выступления Джерома Пауэлла, можно предположить, что в ходе своей сегодняшней пресс-конференции он попытается приободрить инвесторов, заверив их в том, что регулятор продолжает контролировать ситуацию в условиях продолжающейся эпидемии. Он может напомнить, что Федрезерв своевременно погасил кризис ликвидности финансовой системы и с помощью различных программ (GeForce) пытается нивелировать негативные последствия пандемии. Глава ФРС снова подтвердит неограниченный характер ликвидности, предлагаемой рынку – как по времени, так и по объемам. В то же время Пауэлл крайне осторожно будет оценивать дальнейшие перспективы, ссылаясь на неопределенность относительно продолжительности действия ограничительных карантинных мер в США.
Другими словами, «самочувствие» доллара сегодня прежде всего будет зависеть от того, насколько сильным окажется спад американской экономики в первом квартале. Итоги апрельского заседания ФРС будут носить вторичный характер, так как рынок будет реагировать в основном на тональность риторики Джерома Пауэлла. Если у него получится «заразить оптимизмом» трейдеров, то гринбек усилит свои позиции, в том числе и в паре с евро – цена снова вернется в область седьмой фигуры. Но если данные по росту ВВП США окажутся гораздо ниже прогнозных значений, оптимистичные оценки главы ФРС будут проигнорированы рынком.
Что касается торговых решений по паре eur/usd, то до публикации ключевой макростатистики лучше занять выжидательную позицию. С технической точки зрения пока пара не преодолела и не закрепилась над уровнем сопротивления 1,0850 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), медведи имеют приоритет над быками. На текущий момент покупатели снова штурмуют обозначенный ценовой таргет. Они уже предпринимали подобные попытки на протяжении трёх предшествующих дней, но в итоге медведи перехватывали инициативу и возвращали пару к основанию восьмой фигуры. В преддверии предстоящих событий неопределённость по паре слишком высока, поэтому до конца дня лучше переждать ситуацию «на заборе».