Вчера на рынке наблюдалось практически образцовое стояние на месте. И конечно, так и хочется списать все это на элементарное отсутствие каких-либо значимых макроэкономических данных. Однако и без этого новостей было предостаточно. Чего только стоит превышение отметки 3 млн подтвержденных случаев заражения коронавирусом. Соединенные же Штаты, скорее всего, уже сегодня преодолеют отметку 1 млн случаев заражения. Правда, можно сказать, что рынки начинают постепенно уставать от новостей относительно эпидемии коронавируса. Тем более что все больше говорят о постепенном снятии ограничительных мер. Правда, больше всего говорят об этом в Европе, порой подкрепляя эти слова реальными шагами по смягчению режимов самоизоляции. Так что сейчас главным вопросом уже является не распространение эпидемии, а тот экономический коллапс, масштаб которого пока сложно оценить. Ну а самый главный вопрос - как долго мир будет выбираться из этой ямы. Хотя мы еще не упали в нее до конца. Мир пока находится в состоянии свободного падения. Многие же надеются, что завершение эпидемии и снятие ограничительных мер как раз и станет завершением этого самого падения. Вместе с тем не стоит забывать про предстоящие на этой неделе заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке и Европейского Центрального Банка. Рынок не знает, чего ждать от их итогов. Высока вероятность, что будет объявлено о возможности введения дополнительных стимулирующих мер. Возможно, прозвучит оговорка про дальнейшее снижение процентных ставок. Тем не менее рисковать участники рынка явно не намерены.
Вместе с тем, несмотря на отсутствие каких-то общеевропейских или американских статистических данных, инвесторы получили очередное подтверждение того, что спад мировой экономики окажется гораздо существеннее, нежели все могли себе вообразить. Во Франции был установлен исторический рекорд числа обращения за пособиями по безработице, которое увеличилось на 243 тыс. Прогнозировали рост на 150 тыс., который сам по себе почти вдвое превышает установленный в 2009 году рекорд. Так что подтвердились предположения, что если уж в Соединенных Штатах наблюдается беспрецедентный рост безработицы, то и во всем остальном мире будет происходить ровно то же самое. Самое же страшное во всем этом даже не то, что безработица растет рекордными темпами, а то, что это неизбежно приведет к затяжному кризису, выбираться из которого мировая экономика будет долгие годы.
Изменение числа заявок на пособия по безработице (Франция):
Неоднократно говорилось о том, что все ныне происходящее сопровождается массовым бегством капитала в Соединенные Штаты. Банально по той простой причине, что наибольшую массу инвестиционного капитала в мире контролируют американские фонды и банки. Ну а в условиях общемировой неразберихи и глобального кризиса крупные инвесторы начинают искать способы спасти свои капиталы. А в подобных условиях любой примет решение хранить средства там, где, как ему кажется, наиболее безопасно. А когда везде все плохо и ужасно, наиболее безопасным местом является твой родной дом. Вот капиталы и бегут в Соединенные Штаты. Тем более что практически никто не сомневается в том, что восстановление мировой экономики начнется именно с Соединенных Штатов. Так что лучше заранее разместить деньги там, где они быстрее дадут всходы. Но этот процесс все еще продолжается. Например, доходность 2-летних государственных облигаций снизилась с 0,398% до 0,229%. Однако ранее отмечалось сильное снижение доходности коротких бумаг. Это говорило о том, что инвесторы рассчитывали на относительно быстрое завершение глобального кризиса. Теперь же добрались и до относительно длинных. В частности, доходность 5-летних государственных облигаций упала с 0,535% до 0,394%. И это выглядит довольно устрашающе, так как говорит о том, что инвесторы уже начинают исходить из того, что кризис окажется несколько более долгим и выходить из него мы будет несколько лет.
Сегодня же, по сути дела, хоть как-то повлиять на рынок сможет лишь американская статистика. Просто другой нет. Правда, речь не идет про февральские данные S&P/CaseShiller по ценам на жилье, темпы роста которых должны остаться неизменными. Это же данные за февраль, а не март. А вот данные по оптовым запасам вызывают гораздо больший интерес, так как они-то как раз мартовские. И о ужас! Они могут показать рост запасов на 1,0%. Конечно, это не рекордный рост. Он даже не является каким-то уж и впечатляющим. Однако на фоне текущей ситуации на рынке труда и катастрофического падения потребительского спроса затоваривание складов говорит о том, что промышленность начнет восстанавливаться с сильным запозданием. А это будет негативно сказываться и на всем процессе восстановления американской, а вместе с ней и мировой экономики. То есть кризис явно будет носить затяжной характер.
Оптовые запасы (Соединенные Штаты):
Валютная пара евро/доллар в ходе коррекции вернулась к уровню 1,0850, где котировка замедлила движение и сформировала незначительный застоя, с переменными рамками колебания 1,0815/1,01860. Можно предположить, что движение в заданных границах сохранится на рынке, где основной тактикой будет считаться пробой той или иной рамки диапазона 1,0815/1,01860.
Валютная пара фунт/доллар после локального восходящего скачка сумела сконцентрироваться на значениях 1,2400/1,2450, где активность в разы снизилась, а котировка перешла в боковое движение. Можно предположить, что имеющееся колебание в границах 1,2400/1,2450 сохранится на рынке, где наилучшей тактикой будет считаться пробой заданных рамок: 1,2400--->1,2350; 1,2450--->1,2500.