Пара евро-доллар сегодня тестировала седьмую фигуру на фоне катастрофически провальных данных PMI. Индексы оказались хуже даже самых мрачных прогнозов и стали ярким контрастом к достаточно неплохим отчётам институтка ZEW, которые были опубликованы во вторник. Сегодняшние европейские релизы оказались в «красной зоне», причём абсолютно все – без каких-либо обнадёживающих исключений. Лишь благодаря неуверенным позициям американской валюты и неожиданному заявлению Меркель снижение пары eur/usd не получило своего продолжения. Кроме того, трейдеры сейчас находятся в ожидании итогов онлайн-саммита лидеров стран ЕС, поэтому не спешат вкладываться в короткие позиции.
Тем не менее сегодняшняя европейская статистика послужила очередным «тревожным звоночком». Опубликованные цифры отражают катастрофические последствия пандемии коронавируса, тогда как споры между «югом» и «севером» Европы вокруг коронабондов всё ещё продолжаются. На этом фоне европейская валюта вполне закономерно теряла свои позиции, и не только в паре с долларом.
Так, немецкий индекс деловой активности в производственном секторе по прогнозам должен был снизиться с 45 пунктов до 39, но в итоге опустился до 34. Индикатор находится ниже ключевой 50-пунктной отметки с января прошлого года, что говорит об ухудшении ситуации в этом секторе экономики. Ещё хуже ситуация сложилась в сфере предоставления услуг. Соответствующий индекс PMI до февраля находился выше 50 уровня, однако в марте он снизился до 31,7 пункта, а в апреле рухнул до 15,9 пункта (исторический антирекорд). На фоне глобального локдауна эксперты и не ожидали иной тенденции, но всё же общие прогнозы были более оптимистичны – по мнению аналитиков, индикатор должен был опуститься до 28 пунктов. Аналогичные индексы во Франции продемонстрировали такой же результат – индекс деловой активности в секторе услуг там также обновил антирекорд, опустившись до 10 пунктов. В целом по еврозоне индекс деловой активности в производственном секторе вышел на отметке 33 пунктов (худший результат за последние 11 лет), в сфере услуг рухнул до отметки 11,7 пункта (опять же – исторический антирекорд).
На фоне такой динамики европейская валюта обоснованно ослабла, позволив медведям eur/usd зайти в седьмую фигуру. Собственно, после того как продавцы продавили уровень 1,0850, тестирование седьмого ценового уровня было неизбежно. Но чтобы закрепиться в этой ценовой области, медведям необходим более мощный информационный повод. В то же время доллар демонстрирует свою уязвимость на фоне снижения аппетита к риску.
Во-первых, Сенат Соединенных Штатов на днях принял ещё один пакет финансовой поддержки экономики почти на 500 миллиардов долларов. Законопроект предусматривает выделение 310 миллиардов долларов на программу защиты доходов малого бизнеса, 75 миллиардов – на финансирование больниц, 25 миллиардов потратят на тесты Covid-19 и 60 миллиардов – на кредиты и гранты. Как ожидается, сегодня данный законопроект поддержат и в Палате представителей, после чего он направится на подпись Трампу.
Кроме того, сегодня в США были опубликованы относительно неплохие макроэкономические данные. Впрочем, говорить о сегодняшних цифрах в положительном контексте некорректно – релизы просто оказались немного лучше прогнозов, и данное обстоятельство оказало давление на американскую валюту. Такая реакция выглядит аномально, но факт остаётся фактом: гринбек прежде всего реагирует на уровень антирисковых настроений (так как используется рынком в качестве основного защитного актива) и уже во вторую очередь – на динамику национальных макропоказателей.
Итак, сегодня в Штатах были опубликованы данные по рынку труда и индекс деловой активности в производственном секторе (Manufacturing PMI). Примечательно, что оба релиза продемонстрировали крайне негативный результат, но тем не менее обнадёжили своей тенденцией.
Судите сами: 26 марта количество заявок на получение пособий по безработице подскочило до трёх миллионов, затем этот показатель повысился почти до семи миллионов, а на позапрошлой неделе оказался на отметке 6,6 миллиона. На прошлой неделе данный индикатор вышел на уровне 5,2 миллиона, и сегодня – на уровне 4,5 миллиона заявок. То есть в данном случае уже так не пугают миллионные значения: важна сама тенденция. Нисходящая динамика индикатора на фоне вышеуказанного решения Сената успокоила инвесторов, после чего спрос на защитные инструменты (в том числе и доллар) снизился. Индекс деловой активности в производственном секторе США также вышел лучше ожиданий. В апреле эксперты прогнозировали существенный спад – до 31 пункта. Однако индикатор показал не такой катастрофичный результат – почти 37 пунктов. И хотя сам по себе спад носит рекордный характер, более «мягкие» цифры оказали благотворное влияние на рынок.
Нефтяной рынок, который сегодня демонстрирует рост, потянул за собой фондовый рынок – основные индексы Уолл-стрит сегодня открылись в зеленой зоне, а S&P500 торгуется выше 2800 пунктов (на момент написания этих строк – на отметке 2831).
Другими словами, общий настрой рынка выглядит оптимистично, и данный факт не позволяет долларовым быкам проявить характер. В свою очередь, медведи eur/usd не смогли на одной лишь на слабости евро удержать пару в рамках седьмой фигуры – после обновления лоу на отметке 1,0756 цена вернулась на восьмой ценовой уровень.
В таких условиях открывать длинные или (тем более) короткие позиции рискованно. Например, одно лишь заявление немецкого канцлера Ангелы Меркель о том, что «региональная программа помощи должна быть масштабной» мгновенно вернула пару eur/usd в область восьмой фигуры. Это говорит о том, что итоги онлайн-саммита лидеров стран ЕС могут существенно «перерисовать» фундаментальную картину по паре – цена либо вернётся в область седьмой фигуры, либо поднимется к уровню сопротивления 1,0910. Поэтому на данный момент целесообразно занять выжидательную позицию и внимательно мониторить европейские новостные ленты.