События прошлой недели показали, что в центре внимания рынков сейчас две темы. Первая – ожидание получения эффективного лекарственного средства от COVID-19. Вторая – это ожидание к концу месяца возобновления экономической активности в Европе и США после достижения, так называемого, плато в пандемии коронавируса.
На фоне этих событий валютный рынок остается в некотором отдалении, а все основные события происходит на рынке сырой нефти и в акциях компаний, которые, в свою очередь, переживают публикации квартальных отчетностей.
Главным негативным фактором для нефтяных цен по-прежнему остается ситуация вокруг спроса на нее из-за сильнейшего падения экономической активности в мире под влиянием пандемии коронавируса. Сегодня в азиатскую торговую сессию майский фьючерс американской марки нефти WTI рухнул на 18.61%, до 14.87 доллара за баррель, на момент написания статьи. Помимо основной причины влияния на котировки нефти, которые описывались выше, считается, что такое падение объясняется фактором экспирации контракта в ближайшее время.
Что касается ожидаемой нами динамики нефтяных цен, то полагаем, что в целом они будут оставаться под давлением до тех пор, пока не начнет восстанавливаться спрос после возобновления деловой и производственной активности в мире. Китай сейчас активно пользуется низкими ценами, наращивая покупки, но он один не способен стимулировать их заметный рост даже на фоне решения ОПЕК++ снижать в ближайшие месяцы добычу «черного золота». Полагаем, что нефть можно будет покупать перед экспирацией майского фьючерса, так как это вызовет локальный рост цен, которые в перспективе могут отрисовать дно и развернуться вверх на фоне начала восстановления широкого спроса в Мире.
В отличие от рынка нефти, основные мировые фондовые индексы продолжают подтягиваться вверх. Мы ранее неоднократно указывали на то, что главным стимулом, поддерживающим интерес к этим активам, является ожидание смягчения карантинных мер в Европе и США уже к маю месяцу. Например, индекс широкого рынка S&P 500 уже на сегодняшний день отыграл половину потерь, полученных в феврале и марте. Индекс пока находится ниже ключевой отметки SMA 200, но уже принялся тестировать SMA 50, пересечение которой с технической точки зрения откроет ему дорогу далее вверх. Мы по-прежнему считаем, что самое худшее во влиянии коронавируса на фондовые индексы уже случилось, и они отрисовали техническое «дно», демонстрируя разворот. Считаем, что любые позитивные новости, например, замедление роста заявок на пособие по безработице в США или сообщение о лекарства от COVID-19, будут только подстегивать спрос на акции компаний, несмотря на крайне слабую корпоративную отчетность за первый квартал.
В отношении развития ситуации на валютном рынке заметим, что после периода консолидации, который отметается, примерно, с начала апреля ожидаем возобновления ослабления курса американской валюты, в первую очередь против товарно-сырьевых. Полагаем, что уже на наступившей неделе эта динамика возобновится.
Прогноз дня:
Пара USDCAD торгуется ниже уровня 1.4080. Если она так его и не преодолеет, ожидаем возобновления ее падения к 1.3860.
Пара USDJPY находится ниже отметки 108.00, преодоление которой приведет к ее росту к 109.30.