Очередная волна панических распродаж накрыла мировые рынки в среду и способствовала росту спроса на доллар по всему спектру валютного рынка. Основных причин две – провальные отчеты по промышленному производству и розничным продажам в США, а также риск преждевременного снятия карантинных мер, который может привести к еще одной волне пандемии коронавируса. Утром в четверг наблюдается попытка отката, однако она носит лишь технический характер.
Розничные продажи в марте снизились в США на 8.7%, снижение произошло еще до введения масштабных карантинных мер, а значит в апреле показатели будут много хуже. То же и с промышленным производством – падение в марте на 5.4%, загрузка мощностей снизилась с 77% до 72.7%, индексы деловой активности в промышленных секторах ФРБ Нью-Йорка – ФРБ Филадельфии в пределе падают до исторических минимумов
Число обращений по безработице выросло на 5.2 млн, за 4 недели суммарное количество обращений составило 22 млн, или 13,5% от рабочей силы. Для сравнения – для того чтобы создать эти 22 миллиона рабочих мест, экономике США потребовалось 10 лет.
Несмотря на мрачную текущую картину, компании, тем не менее, ожидают резкого восстановления активности в перспективе 6 месяцев:
Падение ВВП Китая в 1 квартале, как следует из опубликованного сегодня утром отчета, составило 6.8%. Снижение зафиксировано впервые с 1992 г., и, несмотря на то что восстановление экономики Китая уже началось, потребуется много времени, чтобы вернуться на траекторию роста. На полную мощность вышли только крупные компании, сектор услуг в целом все еще остается в кризисном режиме.
Полноценное восстановление экспорта в условиях развития пандемии в остальном мире невозможно, поэтому и второй квартал, очевидно, дает отрицательный рост ВВП. Остальные страны отстают от Китая, а потому в перспективе полугода маловероятен выход из кризиса, нефть останется на низких уровнях, и спрос на рисковые активы вряд ли возобновится.
EURUSD
Несмотря на то что евро не отклонился от общей тенденции среды на укрепление доллара, он по-прежнему остается сильным среди валют G10 после классических убежищ CHF или JPY. Снижение ниже 1.09 выглядит временным и дает возможность купить EUR с более низкого уровня.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард вновь озвучила основные цели банка в текущих условиях – установка своповых линий на евро, помощь экономике и готовность изменить размер и состав программы выкупа активов. Рынки склоняются к тому, что ЕЦБ увеличит размер своей программы на 750 млрд евро, но даже в этом случае скорость его покупок будет существенно отставать от ФРС.
EURUSD утром в пятницу все еще ниже уровня поддержки образованного двумя минимумами от 22 марта и 6 апреля, возврат к этой линии в районе 1.0880/90 даст ответ на вопрос о краткосрочных перспективах евро. В случае выхода выше следует ожидать развития восходящего движения с целью 1.0970/1.10000, помешать росту может еще одна волна неожиданной паники.
GBPUSD
Торговые переговоры Великобритании с ЕС по-прежнему в центре внимания, новости о них несут в себе определенные риски для фунта. Их возобновление в среду осталось рынками незамеченным, стороны подтверждают свою приверженность придерживаться озвученных ранее планов.
Фунт сумел удержаться выше поддержки 1.2430/50 и имеет некоторые шансы на возобновление роста. Пока фундаментальные факторы не в пользу фунта – в то время как в Германии и Италии отмечается замедление распространения коронавируса, что повышает шансы на более раннее начало восстановления экономики, в Великобритании ситуация много хуже. Глава МИД Доминик Раб объявил в четверг, что карантинные меры продлеваются еще на 3 недели, представитель Банка Англии Тенрейро выразил сильную озабоченность в первую очередь невозможностью спрогнозировать глубину падения основных экономических показателей.
Покупка со стопом 1.2395, цели 1.2600,1.2650.