Превалирование апокалиптических настроений на рынках все еще никуда не исчезло, но и не оказывает уже значительного влияния на настроения инвесторов. Американский доллар получает локальную поддержку на фоне технической перепроданности и концентрации внимания рынков на влиянии пандемии коронавируса на мировую экономику в ближайшие месяцы.
Последние комментарии членов ФРС пока не внушают широкого оптимизма и пестрят фразами о том, что «экономика США, а также мировая экономика, будут ослаблены в ближайшем будущем». МВФ прогнозирует сокращение мировой экономики в текущем году на 3.0% в то же время ожидает ее роста в будущем году на 5.8%, при этом прогнозируется рост волатильности рынков выше среднего десятилетнего значения. Но на фоне «черных» новостей и негативных прогнозов, на наш взгляд, пробиваются ростки и будущего значительного роста рынков акций не только в странах с развитой экономикой, но и в развивающихся.
Оценивая торможение распространения пандемии, полагаем, что при сохранении нынешней динамики уже в мае заметно упадет количество зараженных в Северной Америке и в Европе, то же самое ожидаем и в России. Считаем, что после стабилизации ситуации на рынках, которая уже происходит, к маю мы станем свидетелями оживления интереса инвесторов к акциям компаний. Да, конечно, сезон отчетности компаний за первый квартал покажет значительное падение доходности. Но в то же время оживление экономической активности уже приведет к восстановлению роста доходов компаний во втором квартале. Поэтому мы ожидаем, что настоящий момент является тем периодом, когда необходимо формировать инвестиционные портфели в акциях компаний.
На валютном рынке в ближайшее время мы не ожидаем взрывного падения курса доллара, которое пока сдерживается фактором наличия негатива, порожденного последствиями пандемии. Вполне вероятно, что до конца текущей недели, наоборот, будет отмечаться укрепление курса американской валюты на фоне ее локальной технической перепроданности. Но в целом наш общий прогноз по ее курсу остается прежним. Мы полагаем, что ее снижение продолжится в первую очередь против товарно-сырьевых валют на волне восстановления спроса на товарные и сырьевые активы по причине восстановления экономической активности в Китае, Европе и США.
Из важных событий дня выделим заседание ЦБ Канады по денежной политике. Ожидается сохранение банком уровня процентных ставок. Мы также считаем, что краткосрочный прогноз регулятора по перспективам Канадской экономики будет слабо негативным. Уверены, что в целом итоговое решение не окажет заметного влияния на динамику канадской валюты.
Кроме этого, внимание инвесторов будет обращено к публикации данных по розничным продажам, а также их объему и объему промышленного производства в Америке. Ожидаемо предполагаются негативные значения, но если они окажутся чуть лучше прогнозов, то это приведет к позитивной динамике на рынке акций в Штатах и ослаблению курса доллара на валютных рынках.
Прогноз дня:
Пара USDJPY нашла поддержку на сильном уровне сопротивления 107.00. Если он устоит, то пара развернется вверх и устремится к 109.30.
Пара USDCAD корректируется вверх и преодолевает уровень 1.3935, что может послужить причиной ее локального роста к 1.4080. Главным негативом для пары выступает коррекция на рынке нефти, а также ожидание итога заседания ЦБ Канады. Но, несмотря на это, полагаем, что пару необходимо будет снова продавать от уровня 1.4080 с вероятным ее падением к 1.3800.