Ну что же, начинается новая торговая неделя, которая обещает быть достаточно скучной. К огромному нашему сожалению, эпидемия коронавируса в мире продолжает распространяться, и по состоянию на 12 апреля общее число заразившихся составляет уже 1,8 миллиона человек. Также зафиксировано порядка 108 тысяч смертей. Таким образом, если пандемия будет и дальше распространяться с такими темпами, то карантин будет продолжен еще на неопределенный срок, экономика многих стран мира продолжит стоять на месте, но не останется на месте ее объем, который будет сокращаться и сокращаться очень высокими темпами. Как мы уже говорили ранее, правительства и центробанки Евросоюза и Штатов делают все от себя зависящее, чтобы снизить темпы замедления своих экономик. Однако мы не можем сделать вывод, насколько эффективны их действия, так как сравнивать не с чем. Что радует в текущей ситуации, это сниженная волатильность пары EUR/USD. К концу минувшей торговой недели показатель упал до 33 пунктов за день. Понятно, что столь низкое значение связано со Страстной пятницей. В этот день все банки и рынки были закрыты и в США, и в Евросоюзе, таким образом, все крупные игроки были вне рынков. Приблизительно такая же ситуация будет наблюдаться и 13 апреля, так как в этот день отмечается Пасхальный понедельник. А во вторник, 14 апреля, календарь макроэкономических событий совершенно пустой. Таким образом, начало новой недели может пройти в крайне скучных и неинтересных торгах. Полтора месяца мы каждый день надеялись, что волатильность спадет, паника покинет рынки, а трейдеры успокоятся. Сейчас, похоже, настало время надеяться на поступление хоть какой-то информации, не касающейся коронавируса и роста активности участников рынка.
Важная информация начнет поступать в распоряжение трейдеров лишь в среду. На этот день запланированы публикации розничных продаж и промышленного производства за март-месяц в США. Первый показатель ожидается с сокращением на 6,5-7,0% в месячном выражении. Как видим из графика выше, это будет рекордное сокращение за последние два года. И за последние 5 лет. И за последние 10 лет. Показатель розничных продаж без учета продаж автомобилей может снизиться на 3%, что также достаточно много.
Промышленное производство, скорее всего, потеряет 1,5% в годовом выражении и 3,8–4,2% в месячном. И надо сказать, что такие потери еще не будут считаться высокими. Главное, чтобы с этими отчетами не получилось так же, как с заявками на пособия по безработице. Напомним, что изначально эксперты ожидали роста числа заявок на 1 миллион, а по факту на первой неделе эпидемии количество новых заявок составило 3,3 миллиона, потом 6,6 и еще раз 6,6. С показателями розничных продаж и промпроизводства может быть также. Чем сильнее эти показатели снизятся, тем больше шансов на то, что американская валюта продолжит свое снижение. В предыдущих статьях мы уже говорили, что доллар США потерял свое преимущество перед евровалютой в виде сильной монетарной политики ФРС. Сейчас, таким образом, главный вопрос звучит так: насколько сильно сократятся в следствие кризиса экономики ЕС и США? Если темпы падения будут приблизительно одинаковыми, то евро и доллар останутся приблизительно в одинаковом положении. Если экономика одной из стран будет сокращаться более высокими темпами, то именно ее валюта может начать испытывать давление на себе участников рынка и в долгосрочной перспективе начать дешеветь. Также теперь многое будет зависеть от эмоционального и психологического состояния участников рынка. Если новых волн паники больше не будет, то мы сможем рассчитывать на обоснованные и логичные торги. Если же нет, то сильные движения в разные стороны могут вернуться на рынок. А паника, надо сказать, может быть. И зависеть она будет только от дальнейшего распространения вируса COVID-2019. В Штатах уже зафиксировано более 530 тысяч заболеваний, и большая часть приходится на Нью-Йорк – финансовый центр США. Общее число заразившихся коронавирусом в Нью-Йорке составляет 160 тысяч. Людей, не имеющих родственников или денег на похороны, начали хоронить в братских могилах на острове Харт. По данным мэрии, на этом острове всегда производились захоронения малоимущих людей, однако ранее работы проводились не чаще одного раза в неделю. Сейчас она прекращается только на выходные дни.
В четверг день начнется с публикации немецкой инфляции за март, которая по прогнозам экспертов замедлится с 1,7% до 1,4% в годовом выражении.
Далее будет опубликовано промышленное производство в Евросоюзе с прогнозом -2,0–2,2% в годовом выражении. Стоит отметить, что такое сокращение показателя даже не выглядит «кризисным». За последние два года промпроизводство в Альянсе сокращалось и более высокими темпами. Таким образом, эти отчеты трейдеры, скорее всего, проигнорируют.
Последним будет опубликован наиболее важный отчет, с нашей точки зрения, заявки на пособие по безработице в США за неделю от 11 апреля. По прогнозам экспертов, на этот раз стоит ожидать еще 4,6–4,7 миллиона новых заявок. Соответственно, общее число людей, потерявших работу за последний месяц, может составить почти 22 миллиона. Напомним, что экономически активного населения в США насчитывается 160 миллионов.
На пятницу запланирован один-единственный отчет по индексу потребительских цен за март в Евросоюзе, который, как и предрекали прогнозы, снизится до 0,7% г/г. Базовый индекс потребительских цен может замедлиться до 1,0% г/г. Однако этот отчет также может не вызвать интереса у трейдеров.
Что можно сказать по итогу. Большее внимание трейдеров будет обращено вновь на американскую статистику. В Европе и Германии сейчас публикуются не слишком важные показатели (например, инфляция), или же показатели с довольно нейтральными, совершенно не «кризисными» прогнозами (например, промышленное производство). А вот экономика США продолжает испытывать шок, хотя бы только на основании цифр о состоянии рынка труда и уровня безработицы. Однако на этой неделе мы сможем еще понять, насколько сократилось промпроизводство и розничные продажи и по этим двум показателям понять, в таком же темпе будут падать экономические показатели США, в каком растет безработица?
Что касается технической картины, то в первые два дня волатильность может оставаться низкой, а пара евро/доллар может оставаться около линии Сенкоу Спан Б индикатора Ишимоку. Таким образом, торговля в эти дни будет затруднена. В то же время, учитывая общую ситуацию в мире, мы не считаем, что рынки успокоились настолько, что теперь каждый день мы будем наблюдать 30–40-пунктовый флэт. Пока что продолжается исполняться наш сценарий «коррекции против коррекции». Ближайшая цель по-прежнему 1,10$.
Рекомендации для пары EUR/USD:
Мы считаем, что влияние фундаментального фона на следующей неделе будет не слишком сильным. Исключением является буквально один-два отчета. Никаких важных выступлений или событий на следующую неделю не запланировано. Таким образом, по-прежнему большее внимание следует обращать именно на техническую картину. В понедельник и вторник может наблюдаться флэт, поэтому техническая картина будет меняться очень медленно. В целом же мы ждем преодоления линии Сенкоу Спан Б и продолжения движения вверх с целями 1,1000 и 1,1037 (уровень волатильности).