Чего только не сделаешь, чтобы вытянуть рынок американских акций из бездны! И $2 трлн фискальный стимул воплотишь в жизнь, и ФРС заставишь ставку уронить практически до нулевой отметки и реанимировать QE, и врагов помиришь. Одним из важных драйверов падения фондовых индексов США является пике Brent и WTI к области 18-летних минимумов, что негативно сказывается на котировках акций нефтяных компаний в Штатах, усиливает риски их дефолтов и банкротств. Для того чтобы этого не допустить, Дональду Трампу приходится оказывать давление на Россию и Саудовскую Аравию. События на рынке черного золота приковывают к себе внимание инвесторов, а вместе с ним растет интерес к валютам стран-экспортеров нефти.
Заседание ОПЕК+ и отчет по рынку труда Страны кленового листа за март заставляют присмотреться к канадскому доллару. На исходе второй декады весны его позиции казались безнадежными, однако дешевая ликвидность от ФРС и вмешательство Дональда Трампа в нефтяную войну Москвы и Эр-Рияда несколько изменили картину. Президент США настаивает на том, чтобы картель и другие страны-производители сократили добычу на 10-15 млн б/с, в обратном случае он намерен применять пошлины на импорт из России и Саудовской Аравии. Инвесторы считают, что компромисс на встрече ОПЕК+ будет найден, и толкают котировки Brent к $33 за баррель. С учетом тесной корреляции черного золота и USD/CAD можно было предположить, что к «луни» вернется уверенность. Однако если бы курсообразование на Forex зависело от одного-единственного фактора!
Динамика USD/CAD и нефти
ФРС снизила ставку по федеральным фондам до 0,25% и объявила о своем намерении скупать столько казначейских и ипотечных облигаций, сколько захочет, однако вместо того, чтобы помочь рынку акций США, Центробанк укрепил американский доллар. Последний используется как основной актив-убежище, и дешевая ликвидность от Федрезерва в условиях ухудшающей макростатистики позволяет инвесторам увеличивать его долю в портфелях. Доллар укрепился в ответ на разочаровывающую статистику по рынку труда США за март. Вероятнее всего, он продолжит улучшать свои позиции и в том случае, если по другим странам будут выходить мрачные данные.
В этом отношении печальные прогнозы по канадской занятости – тот самый фактор, который сдерживает атаки «медведей» по USD/CAD даже на фоне растущей нефти. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает сокращение занятости на 500 тыс., а Royal Bank of Canada и Citigroup и вовсе ожидают проседания на 1–1,1 млн. Если самые пессимистичные оценки станут реальностью, а ОПЕК+ не сумеет договориться, нефть и «луни» вернутся к нисходящему тренду. В обратном случае «канадец» продолжит коррекцию.
Фундаментальная картина подтверждается технической. Пара USD/CAD застыла в диапазоне консолидации 1,40–1,43 в рамках паттерна «Всплеск и полка» на базе 1-2-3 и ждет новостей. Прорыв поддержки на 1,40–1,401 имеет смысл использовать для формирования коротких позиций. Успешный штурм сопротивления на 1,43 – для открытия лонгов.
USD/CAD, дневной график