27 марта Дональдом Трампом был подписан законопроект о стимулировании экономики на сумму 2 триллиона долларов с целью борьбы с коронавирусом, который даст возможность увеличить выплаты по страхованию от безработицы и предоставить предприятиям кредиты, в том числе о снижении налога на фонд социального страхования.
Также законопроект выделит 350 миллиардов долларов в виде займов малым предприятиям, которым требуется помощь, чтобы удержаться на плаву в период карантина. В эту сумму входит 100 миллиардов долларов в помощь больницам, которые принимают огромный наплыв пациентов и продолжают готовиться ещё к большему росту заболевших коронавирусом. Правительство также предоставит фонд 500 миллиардов долларов, который будет включать 46 миллиардов долларов для коммерческих авиакомпаний, среди прочих отраслей, и 454 миллиарда долларов для Федеральной резервной системы, чтобы задействовать бизнес, штаты и муниципалитеты.
Предложение президента о снижении налога на фонд социального страхования Конгрессом было воспринято без энтузиазма, в связи с тем что есть предположения о снижении налога – навсегда. Первоначальная идея заключалась в том, чтобы приостановить до конца года налоги на заработную плату. То есть правительство прекратило бы собирать 6,2% налога на социальное обеспечение с первых 137 700 долл США, заработанных работодателем и работником. Люди, работающие не по найму, были бы полностью освобождены от 15,3%, которые они платят.
Такое сокращение повлекло бы за собой огромную потерю доходов. Бюджетное управление Конгресса сообщает, что общие налоги на заработную плату в 2019 году составили 1,2 триллиона долларов. Предлагаемая приостановка является гораздо более амбициозной, чем льгота, предоставленная в 2011 году, а затем продлённая до 2012 года.
В период 2011-12 годов закон предусматривал, что казначейство восполняет это сокращение, возмещая целевой фонд общими доходами. Таким образом, раннее сокращение не имело прямых финансовых последствий для краткосрочной или долгосрочной перспективы социального обеспечения. Возможно, и сейчас будет работать такой же механизм.
Проблема в том, что снижение налога на заработную плату – не совсем идеальное лекарство от текущих проблем.
Во-первых, с точки зрения оказания поддержки семьям главная проблема заключается в том, что люди теряют работу. Снижение налога на заработную плату помогает только тем, кто работает, а не тем, кто был уволен или помещен на карантин в результате вируса.
Во-вторых, люди, зарабатывающие 50 000 долларов, будут получать 74 доллара в неделю от снижения налога. Влияние снижения налога на работодателя будет зависеть от того, в какой степени работодатели будут предоставлять свою помощь в виде повышения заработной платы. Более того, люди не очень хорошо реагируют на сокращения, которые, как они знают, являются временными.
Что касается программы социального обеспечения, то ее финансирование за счет общего перечисления доходов из казначейства будет большим отходом от финансирования за счет целевого налога. Это нарушит связь между взносами и выгодами. Кроме того, хотя общий перевод доходов технически не повлияет на финансовый баланс программы, он может сделать дефицит социального обеспечения более заметным для политиков.
Решение проблемы со стороны доходов, которая в прошлом году выглядела тривиальной, теперь может показаться сложной. Приостановление налога на заработную плату является неэффективным и потенциально опасным шагом.
В целом эта "раздача долларов" пока приводит к ослаблению курса доллара на валютном рынке.