Рынки лихорадит не по-детски, и в подобной ситуации крупным игрокам довольно сложно заниматься даже среднесрочным планированием. Не говоря уже о привычном для них долгосроке. Так что многие из них занимают выжидательную позицию, закрывая наиболее рискованные сделки. Фокус еще и в том, что именно крупные игроки контролируют большую часть капиталов, оборачивающихся на финансовых рынках. А значит, спекулянтам сейчас полное раздолье. Твори, что хочется.
Именно такая ситуация сохраняется по рублю, который вчера начал день с дальнейшего восстановления, но уже под вечер вновь начал дешеветь. Изначальный рост вполне понятен, так как рынок неизбежно стабилизируется и крупные игроки, за счет своих долгосрочных позиций, вернут все на круги своя. Ведь вложения в рубль, а значит в российские долговые бумаги, существенно выгоднее, нежели в европейские или американские аналоги. Банально из-за диспаритета процентных ставок. Но то, по какой причине рубль стал дешеветь, однозначно говорит о том, что на рынке все еще властвуют спекулянты. Движуха началась сразу после сообщений о том, что Саудовская Аравия, а вслед за ней и Ирак с Кувейтом снижают цены на нефть. И тут можно, конечно, воскликнуть, что, вот оно - очередное подтверждение того, что рубль зависит лишь от нефти. Однако как тогда объяснить рост рубля в первой половине дня, хотя нефть тогда продолжала дешеветь. Но за всеми этими спорами как-то незаметным оказалась суть самого сообщения. Ведь если крупные нефтеэкспортеры берут и снижают цену на черное золото, то получается, что они продают нефть не по рыночным ценам. Тогда что вообще отражают эти самые биржевые котировки, если у продавцов цены иные? И на самом деле это лишь в очередной раз демонстрирует, что нефтяной рынок несколько сложнее и вопросы ценообразования там гораздо интереснее. Биржевые котировки нефти являются лишь ориентиром по той нефти, которую добывают в Северном море. И у этой нефти есть своя специфика по химическому составу. В других регионах нефть немного отличается. Одним из главных критериев качества нефти является содержание серы, которое меняется от региона к региону. Так вот, крупнейшие экспортеры заключают долгосрочные контракты, в которых оговариваются объемы поставок в течение года. Не разовая поставка, а множество, с определенной периодичностью. При этом цена поставок обычно одна на весь срок действия контракта. Данная цена оговаривается исходя из множества факторов. Определяется эта цена исходя из средней цены на нефть в течение нескольких предыдущих месяцев. Кроме этого, в контрактах прописываются штрафные санкции в случае неисполнения одной из сторон взятых на себя обязательств. Это относится и к покупателю, если он, например, отказывается от поставок. Следовательно, только в случае резкого падения цен на нефть покупатели видят смысл от разрыва контрактов, и так как могут купить нефть на срочном рынке по более низкой цене, которая покроет еще и выплату неустойки поставщику. Так вот, Ирак, Кувейт и Саудовская Аравия снизили цены на существующие контракты как раз с той целью, чтобы избежать разрыва ранее подписанных договоров. И обратите внимание, что речь пока не идет о будущих контрактах, так как все прекрасно понимают, что цена на нефть неизбежно восстановится, и прямо сейчас подписывать контракты по более низким ценам, аж на целый год вперед, никто не хочет. Проще говоря, на этот шаг они пошли просто для того, чтобы не потерять клиентов. Но это все равно временная мера. Тем более что спекулянты, не разбираясь в тонкостях, продолжили играть на понижение нефтяных цен. Глядя на подобную реакцию, поставщики нефти вряд ли согласятся еще раз повторить подобный акт милосердия и великодушия. Тем более что у крупных поставщиков нефти есть достаточный запас прочности, а мелкие поставщики, при всем к ним уважении, неспособны заместить крупнейших игроков. У них просто физически нет таких возможностей. Нельзя взять нефть из ниоткуда. Так что, скорее всего, это уже последние успехи спекулянтов на ниве снижения нефтяных цен. Ну а что с рублем. Как и в случае со снижением контрактных цен, спекулянты не стали разбираться и вновь начали давить на рубль.
При этом спекулянты так сильно увлеклись, что напрочь забыли о предупреждении Банка России о том, что в случае нестабильности на валютном рынке регулятор будет вынужден повысить ключевую ставку. Это автоматически приведет к росту доходности российских долговых обязательств, и сомнения многих крупных инвесторов мгновенно развеются, что приведет к росту спроса на рубль. И при всем уважении к спекулянтам, у них силенок не хватит противостоять крупным игрокам, и их просто сметут. Так что для спекулянтов все это обернется колоссальными убытками. Так что среднесрочный прогноз по рублю пока остается неизменным, и он будет постепенно восстанавливаться. Тем более что сил у спекулянтов все меньше и меньше, и не удается преодолеть отметку в 74,50 рубля за доллар. По всей видимости, до конца текущей недели именно этот уровень будет верхней границей коридора. Хотя не стоит исключать локальных скачков до 75 рублей за доллар. Тем не менее доллар все равно будет постепенно снижаться в направлении 72,50 рубля за доллар. Просто из-за непрекращающихся истерик в средствах массовой агитации и дезинформации восстановление рубля будет несколько более медленным.