После потери более чем 30% своей стоимости от уровней январских максимумов и проседания до самого дна с декабря 2018 черное золото сумело отметиться лучшим дневным ралли с момента нападения на нефтяные компании в Саудовской Аравии в сентябре прошлого года. Самый стремительный обвал американских фондовых индексов от рекордных пиков за всю историю и пессимистичные прогнозы ОЭСР заставили центробанки, Министерства финансов и ОПЕК взяться за дело. Скоординированные усилия сильных мира сего внушают надежду, что самое худшее для Brent и WTI осталось позади.
По мнению Организации экономического сотрудничества и развития, глобальный ВВП в 2020 расширится не на 2,9%, как ранее предполагалось, а на 2,4%. И то при условии, что про коронавирус забудут в течение ближайших нескольких месяцев. В обратном случае темпы роста мировой экономики рискуют сократиться почти в двое. До +1,5%. Чем ниже показатель, тем хуже обстоит дело с глобальным спросом на нефть. Особенно печально выглядит ситуация с Китаем, чем валовой внутренний продукт замедлится с 6% до 4,9%. Поднебесная является крупнейшим потребителем черного золота, поэтому плохие новости из Азии – «медвежий» фактор для Brent и WTI.
Все прекрасно понимают, что нужны совместные усилия. ФРС и ЕЦБ готовы действовать по обстоятельствам, намекая на ослабление денежно-кредитной политики. Банк Японии и Банк Англии намерены сделать все возможное для стабилизации финансовых рынков, а Резервный банк Австралии даже снизил ставку на 25 б.п до 0,5%. Министры финансов стран G20 будут обсуждать возможность фискального стимулирования экономики, а ОПЕК+ – возможность очередного сокращения объемов добычи. Бездействие картеля и России чревато очередными распродажами на рынке нефти, что усиливает неопределенность и способствует росту волатильности.
Динамика волатильности нефти
Несмотря на то что основной груз ответственности намерена взять на себя Саудовская Аравия, рынок волнует вопрос участия РФ в новом объеме обязательств. Москва утверждает, что готова к продолжению сотрудничества с ОПЕК, однако ее устраивают текущие цены на нефть около $50 за баррель. Россия понимает, что дальнейшее сокращение добычи создает дополнительные преференции для конкурентов, в частности для американских производителей черного золота. С учетом того обстоятельства, что с начала февраля короткие позиции по WTI на срочном рынке выросли на сумму, эквивалентную 460 млн баррелей, их схема работы с хеджированием ценовых рисков путем продаж нефти работает. Она позволяет наращивать добычу и увеличивать свою долю на рынке независимо от текущей стоимости черного золота.
По мнению 27 из 29 экспертов Bloomberg, ОПЕК+ сообщит о сокращении производства еще на 750 тыс. б/с.
Технически на дневном графике Brent имеет место формирование паттерна «Волны Вульфа». Отскок котировок к сопротивлению на $57 за баррель с его последующим успешным штурмом усилит риски активации дочерней модели «Акула» с таргетом на 88,6%, который соответствует уровню $67.
Brent, дневной график