Доллар вернулся на лидирующие позиции валют G10, получив мощную поддержку после публикации в понедельник январского отчета ISM Manufacturing. Американские горки продолжаются – если в декабре индекс упал ниже прогнозного значения и общая картина по промышленности США выглядела довольно мрачно, то в январе волшебным образом все переменилось – рост до 50.9п против 47.8п заметно превзошел прогнозы. При этом что удивительно, индекс игнорирует как угрозу коронавируса, так и проблемы Боинга (региональный индекс Чикаго, где расположена штаб-квартира компании, упал в январе с 48.9п до 42.9п).
Поскольку данные по текущему отчету были собраны до 20 января, то существует угроза резкого падения в феврале, и ISM вновь вернется в зону сокращения. Вероятнее всего, мы видим отыгрыш рынками заключения 1 фазы торгового соглашения между США и Китаем.
До публикации в среду индекса ISM по сектору услуг доллар, по всей видимости, будет чувствовать себя уверенно, поскольку в его пользу будут как экономические факторы, так и новая волна паники. Спрос на нефть в Китае упал на 20%, что привело к сильному падению котировок. Сегодня начнется внеплановое заседание технического комитета ОПЕК+, до заседания на уровне министров 14-15 февраля волатильность, скорее всего, останется высокой, что косвенно также окажет поддержку доллару и защитным инструментам.
Причин ожидать снижения паники пока нет, сигналов к развороту могут послужить сообщения о замедлении скорости распространения коронавируса или о прогрессе в разработке вакцины. Несмотря на рост фондовых индексов после волны сильного снижения, спрос на облигации не падает, что косвенно указывает на высокую вероятность новой волны паники.
EURUSD
В еврозоне, в отличие от США, производственный сектор не вышел из зоны сокращения, в январе уточненный индекс Markit 47.9п, что чуть лучше декабрьских 46.3п. Наметившийся разворот, который добавил оптимизма после позитивных отчетов Ifo и ZEW, пока не получает поддержки.
Календарь в еврозоне на текущей неделе не насыщенный, поэтому евро будет отталкиваться в большей степени от реакции рынков на макроэкономические отчеты в США и общую динамику напряженности, связанной с распространением короновируса.
Техническая картина все еще остается медвежьей, несмотря на сильный откат от 2-месячного минимума. Зона сопротивления 1.1080/1100 устояла, во вторник вероятна торговля в диапазоне 1.1020/80 с тяготением к нижней границе.
GBPUSD
Фунт также стремительно вернулся в диапазон, как и попытался выйти из него. Причин несколько – сильный ISM в США, способствовавший укреплению доллара, а также опережающая реакция рынка на конфронтационные заявления Джонсона относительно будущих переговоров с ЕС. Джонсон настаивает на новой политике построения правил выстраивания взаимоотношений между Великобританией и ЕС, приводя в пример отношения Австралии с рядом близких торговых партнеров. Текущие стандарты ЕС Лондон не устраивают, и, несмотря на довольно мягкую реакцию главного переговорщика от ЕС Бернье, пообещавшего «предоставить Великобритании максимально полный доступ к своему рынку» в случае соблюдения стандартов ЕС, фунт вернулся к нижней границе диапазона с угрозой уйти ниже зоны поддержки 1.2950/70.
Лондон твёрдо придерживается намерения заключить торговую сделку до конца 2020 г. Это возможно только в одном случае – если отказаться от сложившейся практики, отказаться от принятой процедуры и пойти по пути США, вынудивших Китай пойти на сделку в авральном режиме. Вероятно, Джонсон рассчитывает оказаться «по правильную сторону баррикад» после того, как США приступят к осаде ЕС на предмет пересмотра торговых отношений по той же схеме, что и с Китаем.
Краткосрочно фунт продолжает оставаться под медвежьим давлением. Угроза снижения ставки Банком Англии более чем реальная, рост к зоне сопротивления 1.3025/40 может быть использован для продаж, цель пробить сопротивление 1.2950/70 и уйти к минимуму декабря 1.2902.