Японская валюта традиционно отражает общий настрой валютного рынка. Являясь защитным активом, иена остро реагирует на внешний фундаментальный фон, отражая рост или снижение спроса на инструменты «тихой гавани». В середине января валюта существенно подешевела – в том числе и в паре с долларом. Как только американо-иранский конфликт перешёл в экономическую плоскость (а угроза «третьей мировой», соответственно, миновала), цена usd/jpy достаточно резко пошла вверх, достигнув отметки 110,30. Пессимистичные итоги январского заседания Банка Японии лишь подогрели интерес к длинным позициям по паре, и вполне вероятно, что цена уже в конце этого месяца обосновалась бы в области 111-й фигуры, если бы не одно «но». Неожиданная вспышка пневмонии в Китае вернула интерес к защитным активам, после чего иена вернулась в строй, стремительно наращивая обороты. Иными словами, японская валюта сейчас (впрочем, как и всегда) выступает в роли флюгера антирисковых настроений на валютном рынке: если японец дорожает, значит среди трейдеров всё ещё царит паника.
Именно поэтому вчерашняя динамика пары usd/jpy вызвала определённый интерес. Ведь на протяжении почти полутора недель (если быть точней, то с 21 января) цена почти безоткатно снижалась, опустившись более чем на 150 пунктов. Но вчера южный импульс угас, а покупатели смогли развить небольшую коррекцию. Сопоставив данную ценовую динамику с новостным потоком относительно распространения коронавируса, можно прийти к выводу, что медвежьи перспективы usd/jpy основываются лишь на нервозности участников рынка. И стоит трейдерам услышать более-менее обнадёживающий информационный повод, «хватка» медведей моментально ослабевает.
Всё это говорит о том, что южный тренд носит неуверенный и зыбкий характер – как только ситуация с заболеваемостью стабилизируется, пара резко развернётся на север. Антирисковые настроения являются основной движущей силой usd/jpy – других аргументов для ревальвации иены нет. Банк Японии по-прежнему занимает крайне осторожную и пессимистичную позицию, а ключевые макроэкономические отчёты Японии оказывают слабое влияние на динамику пары.
Но вернёмся к «хронике коронавируса». Вчерашняя коррекция была обусловлена двумя факторами, которые имеют схожие корни. Во-первых, в Гонконге разработали вакцину против злополучного коронавируса. Правда, подробности этого факта уже не так оптимистичны – по словам учёных, они будут в течение нескольких месяцев тестировать созданный препарат на животных и лишь после этого проведут клинические испытания на людях. В общей сложности на этот процесс потребуется как минимум год. Тем не менее, на фоне всевозможных апокалиптических сценариев, данный информационный повод нёс в себе позитивные черты, поэтому рынок отреагировал соответствующим образом. Кроме того, вчера поступили аналогичные новости из Австралии. Там удалось создать лабораторную копию «уханьского коронавируса». По словам экспертов, это поможет быстрее создать необходимую вакцину. Кроме того, лабораторная копия вируса может помочь диагностировать коронавирус у зараженных людей на ранних стадиях – еще до появления симптомов.
Указанные новостные драйверы помогли снизить градус накала на финансовых рынках. Соответствующим образом отреагировала и иена, замедлив свой рост в паре с американской валютой. Однако последующий поток информации нивелировал «ростки оптимизма» – количество заразившихся превысило 6-тысячную отметку, а число погибших достигло 132 человек. Более 400 больных находятся в критическом состоянии. Очевидно, что в ближайшие дни эти показатели, увы, будут только возрастать, поддерживая тем самым интерес к защитным инструментам. Поскольку у нового коронавируса есть инкубационный период (в пределах 10-12 дней), то вся наблюдаемая статистика на сегодняшний день – это эпидемиологическая картина в пределах предыдущего 10-дневного периода, то есть когда карантин введён еще не был. Другими словами, активное распространение вируса через контакты людей уже совершилось, а симптомы проявляются лишь сейчас. Поэтому в течение ближайших полутора недель эксперты прогнозируют пик заболеваемости, после чего прирост пойдет на постепенный спад. По крайней мере, подобного сценария придерживаются многие эксперты.
Такие перспективы позволяют медведям пары usd/jpy отвоевать ещё несколько десятков пунктов. Например, когда количество заразившихся превысит 10-тысячную отметку (это случится в ближайшие дни), иена снова будет пользоваться спросом на волне антирисковых настроений. Но если ситуация будет развиваться в рамках озвученного выше сценария, то пара вряд ли преодолеет уровень поддержки 108,10 (нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на дневном графике). Если же паника «досрочно» сойдёт на нет, то пара за считанные дни вернётся в область 110-й фигуры, особенно если сегодняшнее заседание ФРС пройдёт хотя бы в нейтральном ключе.