Итак, вчера состоялось долгожданное событие: президент США Дональд Трамп и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ подписали первую фазу торговой сделки, переговорный процесс по которой продолжался более полугода. Сам факт перемирия в торговой войне не стал сюрпризом – данный информационный повод трейдеры отыграли ещё в декабре. Поэтому основная интрига заключалась в деталях достигнутого соглашения.
И здесь доллар не нашёл для себя какой-либо поддержки. По итогам церемонии подписания стало ясно, что основные переговоры по наиболее сложным, ключевым и стратегически-важным вопросам ещё впереди. Даже вопрос отмены введённых тарифов стороны перенесли на вторую фазу переговорного процесса. Данный факт разочаровал долларовых быков: сегодняшнее перемирие выглядит слишком зыбко. И если первая фаза переговоров далась сторонам непросто, то второй этап будет несравнимо тяжелее. Всё это говорит о том, что долларовым быкам сложно будет в этом году развить масштабный северный тренд, так как «Дамоклов меч» американо-китайских отношений будет висеть над гринбеком на протяжении долгих месяцев. Европейская валюта, в свою очередь, сегодня получила определённую поддержку со стороны ЕЦБ – опубликованный протокол декабрьского заседания засвидетельствовал сохранение выжидательной позиции.
Но начнём с американских событий. Согласно достигнутым договорённостям, Китай обязался в течение двух лет импортировать из США товары американской промышленности, сельскохозяйственные товары и энергоносители – на общую сумму 200 миллиардов долларов. Вашингтон, в свою очередь, окончательно отказался от «декабрьских» пошлин, которые должны были вступить в силу месяц назад. Белый дом планировал увеличить пошлины на ввоз многих китайских товаров, в том числе на мобильные телефоны, смартфоны, игрушки и ноутбуки.
При этом Дональд Трамп решил сохранить действующие пошлины на китайские товары, хотя ранее ходили слухи о «полной амнистии». По словам главы Белого дома, вопрос отмены остальных дополнительных тарифов будет проговариваться в рамках обсуждения второй фазы торговой сделки. Очевидно, что американский президент просто сохранил рычаг давления на Пекин, чтобы менять в ходе дальнейшего диалога роли «доброго и злого полицейского».
Данная тактика сработала в прошлом году, но теперь многие эксперты сомневаются в том, что Китай пойдёт на существенные уступки Вашингтону. Ведь вторая фаза предусматривает существенные изменения в промышленной политике КНР и расширение доступа финансовых компаний США на китайский рынок – американцы требуют от китайцев проведения структурных реформ. При этом большинство аналитиков сомневается в том, что переговоры второго этапа завершатся до ноября текущего года, то есть до американских президентских выборов. Учитывая шаткое политическое положение Трампа, китайцы наверняка не будут спешить обременять себя такими обязательствами.
Другими словами, по мнению подавляющего большинства аналитиков, вторая стадия переговоров будет гораздо жёстче. В рамках первого этапа диалога страны пошли на относительно незначительные уступки друг другу – по крайней мере, по сравнению с тем, что предстоит обсудить в текущем году. Доллар в таких условиях не нашёл для себя поводов для усиления – и на мой взгляд, вполне обоснованно.
Тем не менее северный импульс пары eur/usd также не получил своего продолжения – уже в период американской сессии пара откатилась к отметке 1,1130. Трейдеры таким образом отреагировали на релиз достаточно неплохих макроэкономических данных. После публикации слабых Нонфармов и невнятных инфляционных индикаторов, сегодняшние цифры порадовали долларовых быков. Декабрьские данные по объему розничных продаж оказались выше нуля, достигнув отметки 0,3%. Без учёта продаж автомобилей этот показатель превысил прогнозные значения, выйдя на уровне 0,7% (то есть на 5-месячном максимуме). Удивил также и производственный индекс ФРС-Филадельфии. Этот индикатор подскочил сразу до 17 пунктов при прогнозе роста всего на 3,7 пункта.
Такая фундаментальная картина вернула спрос на американскую валюту, что позволило медведям eur/usd погасить северный импульс. Тем не менее пара всё равно остаётся в рамках 11-й фигуры, ожидании очередных новостных драйверов.
Европейская валюта сегодня также получила небольшую поддержку. Опубликованный протокол последнего заседания ЕЦБ подтвердил выжидательную позицию регулятора. Члены ЦБ выразили осторожный оптимизм относительно последних макроэкономических отчётов (прежде всего речь идёт о восстановлении базовой инфляции) и отметили ослабление беспокойства по поводу внешней торговли. И хотя Европейский Центробанк перечислил и сохраняющеюся риски (например, в сфере промпроизводства), трейдеры обратили внимание на достаточно «ястребиную» формулировку. Члены регулятора заявили, что монетарная политика ЕЦБ может быть скорректирована с целью избегания «нежелательных побочных эффектов». Достаточно обнадёживающая фраза, учитывая динамику инфляционных процессов в еврозоне.
Таким образом, сегодняшнее противостояние быков и медведей eur/usd, по сути, завершилось ничьей. После ценового скачка к отметке 1,1170, пара опустилась к дневному лоу 1,1128. Но зайти в 10-ю фигуру продавцы также не смогли, после чего цена застряла во флете. На мой взгляд, доллар по-прежнему остаётся уязвимым, тогда как положительный эффект от сегодняшних релизов достаточно быстро «выветрится». С технической точки зрения пара всё ещё находится на средней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике, демонстрируя тем самым неуверенные позиции как быков, так и медведей. Уровнем поддержки выступает отметка 1,1050 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на D1), а уровнем сопротивления – 1,1210 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).