Обнародованные в понедельник данные по американской экономике, в частности значения базовых заказов на товары длительного пользования и их объемов, оказались разочаровывающими, но на их негатив отреагировали лишь котировки золота, пока валютный рынок привычно стоял, а американские фондовые индексы продолжали рождественское ралли. Или это не совсем так?
Действительно базовые заказы на товары длительного пользования и их объемы в ноябре снизились по сравнению с октябрьскими значениями. Базовые заказы оказались на нулевом значении против ожидания повышения на 0.1% и, что немаловажно, октябрьские цифры были пересмотрены с понижением до 0.3%. Объемы заказов упала сразу на 0.2% против прогноза роста на 1.5%. И опять же октябрьские данные были пересмотрены в сторону понижения до 0.2%.
И хотя американский рынок акций никак не ответил на это, равно как и курс доллара, золото оказалось тем индикатором, которое отреагировало на представленные данные. Или все-таки это не совсем так?
С начала текущего месяца золото начало плавно подрастать, а затем впало в недельный режим ожидания развязки в переговорах по так называемой «1 фазе» между Вашингтоном и Пекином. На прошлой неделе Трамп и китайская сторона анонсировали подписание первого этапа договоренностей в январе. Это оказало поддержку котировкам «желтого» металла, которые начали слабо расти. Это движение было вызвано отсутствием деталей по сделке и сохраняющимися опасениями, что экспрессивный американский президент снова может передумать.
Причем, что интересно, все заявления о том, что возобновление роста цены на золото отражает именно эти страхи, не находит подтверждения в динамике других важных защитных активов. Мы не наблюдаем ни падения доходности в американских гособлигациях, так, доходность бенчмарка 10-летних трежерис остается возле локального максимума начала ноября и отнюдь не собирается падать, ни в котировках японской иены и швейцарского франка. Значит, получается, что какие-то другие причины толкают цены на золото вверх.
Есть объяснение, что это тема импичмента Д. Трампа со стороны Демократической партии США оказывает поддержку ценам, но она не подтверждается динамикой других защитных активов и движением рынка акций. Сомнения, что опубликованные последние данные по экономике Америки настолько разочаровывающие, что это вынуждает инвесторов опасаться за объективный ее рост в четвертом квартале, похоже, также не являются значительными.
На наш взгляд, здесь присутствует две банальные причины. Первая - привычно тонкий рынок в рождественскую неделю, когда есть уникальная возможность «двигать» рынок одному или нескольким крупным игрокам в своих интересах. И вторая причина, как мы полагаем, именно экспирация фьючерсных контрактов 25 декабря способствует поднятию спотовых цен к фьючерсным в интересах отдельных игроков на этом рынке.
Конечно, начало активных торгов покажет, насколько мы оказались правы, но приведенные нами основания роста цен на золото действительно являются, вероятнее всего, именно этими причинами, а не чем-то другим.
Прогноз дня:
Котировки золота достигли локального максимума и верхней границы краткосрочного восходящего тренда. Если они не преодолеют уровень 1491.00, есть вероятность начала фиксации прибыли и локального разворота цены с вероятным ее перспективным падением к 1469.95.
Пара GBPUSD находится под давлением из-за сохраняющегося риска выходя Британии из ЕС без сделки в конце января. Считаем возможным продавать пару после ее пересечения уровня 1.2900 с вероятным ее падением к 1.2820.