Сегодня состоялось последнее в этом году заседание ЕЦБ – и одновременно первое под председательством Кристин Лагард. Вопреки опасениям некоторых аналитиков, она не обрушила европейскую валюту своими «голубиными» намерениями. Лагард явно пыталась сохранить определённый баланс в своей риторике (следуя манере Марио Драги), и у неё это почти получилось. Пара eur/usd не рухнула вниз, но и не устремилась вверх – по большому счёту, по итогам декабрьского заседания пара осталась на тех же позициях, что и до встречи членов ЕЦБ. Пара откатилась к основанию 11-й фигуры уже постфактум – по другим причинам, о которых мы поговорим ниже.
Возвращаясь к непосредственным итогам заседания ЕЦБ, следует отметить, что они оказались достаточно нейтральны – ни быки, ни медведи eur/usd не смогли стать бенефициарами этого события. Лагард отметила как плюсы, так и минусы текущей ситуации, дав при этом понять, что европейский регулятор готов к реализации одного из двух сценариев: либо ЦБ смягчает монетарную политику в 2020 году, либо сохраняет выжидательную позицию. Вариант повышения ставки сейчас не рассматривается, впрочем, как и вариант расширения стимулов. В целом подобная риторика была учтена в котировках, поэтому особого впечатления на трейдеров не произвела. А вот обновлённые экономические прогнозы включали в себя положительные для евро сюрпризы, благодаря чему пара eur/usd немного подросла после завершения пресс-конференции Лагард.
Если говорить языком цифр, то ситуация следующая. ЕЦБ пересмотрел прогноз роста экономики еврозоны на текущий год в сторону увеличения (до 1,2% с предыдущего значения в 1,1%), но при этом в сторону снижения пересмотрел свой прогноз на следующий год (до 1,1% с предыдущей отметки 1,2%). Впервые были опубликованы прогнозные показатели ВВП на 2022 год – по мнению членов ЕЦБ, экономика подрастёт до 1,4% (на 2021 год – аналогичное значение). Что касается инфляции, то здесь ситуация носит зеркальный характер: если на этот год прогноз был сохранён на предыдущем уровне, то относительно следующего года регулятор озвучил более оптимистичные оценки (1,1% вместо 1,0%). Прогноз по инфляции в 2021 году пересмотрен до 1,4% (предыдущая оценка – 1,5%), а на 2022 год оставлен на отметке 1,6%.
Как видим, опубликованные прогнозы не позволяют медведям или быкам пары заявлять о своём доминировании. И всё же трейдеры акцентировали своё внимание на рост инфляционного прогноза на следующий год – данный факт оказал поддержку евро. Последующая риторика Лагард дополнила оптимистичную картину, после чего пара снова коснулась середины 11-й фигуры. Во-первых, она заявила о том, что понижательные риски для инфляции стали «менее значительными», хотя по-прежнему преобладают. Во-вторых, Лагард позитивно оценила последние макроэкономические релизы (судя по всему, речь идёт об ИПЦ и ZEW) – по её мнению, сейчас можно говорить о том, что появились «первые признаки замедления падения экономики». В-третьих, глава ЕЦБ снова обратилась (правда, весьма опосредованно) к лидерам стран «с бюджетными возможностями» с призывом принять «решительные действия». И хотя сегодня Лагард не конкретизировала свои требования, намёк был более чем прозрачным. Дело в том, что на протяжении последних двух месяцев она неоднократно призывала Германию и Нидерланды с их «хроническим профицитом бюджета», увеличить объём инвестиций и государственных расходов. Сегодня она в очередной раз передала завуалированный «привет» этим странам.
В противовес оптимистичным оценкам, Кристин Лагард вновь напомнила о том, что риски для экономики еврозоны остаются понижательными, поэтому Центробанк «при необходимости» готов применить доступные рычаги влияния на монетарную политику. Впрочем, данная фраза ещё при Марио Драги стала привычной и в какой-то мере «дежурной».
Таким образом, несмотря на осторожность главы ЕЦБ, евро получил определённую поддержку со стороны европейского регулятора. По итогам декабрьской встречи пара eur/usd не только сохранила свои позиции, но и получила повод для краткосрочных ценовых скачков импульсного характера в область середины 11-й фигуры.
Почему же в период американской сессии четверга ситуация кардинально изменилась? Пара резко развернулась и направилась по направлению к 10-й фигуре, причём уже постфактум заседания ЕЦБ. По мнению большинства валютных стратегов, здесь свою роль сыграл Трамп, который с помощью Твиттера снова заставил трейдеров переключить на себя своё внимание. Он опубликовал весьма короткий, но ёмкий пост, в котором заявил о том, что «Китай близок к заключению сделки». При этом президент США добавил, что американская сторона также желает подписать торговое соглашение. С одной стороны, рынок привык к подобным твиттам – в большинстве своём они носят эмоциональный характер, так сказать, «без практического продолжения». Но одновременно с сообщением Трампа появилась обнадёживающая информация от Wall Street Journal. Журналисты этого влиятельного издания сообщили, что Белый дом в конце концов предложил Пекину долгожданное компромиссное решение: Штаты снижают на 50% пошлины на китайский импорт (на сумму в 360 миллиардов долларов) и отказываются от введения пошлин, которые должны вступить в силу 15 декабря (на сумму в 160 миллиардов долларов).
На фоне таких новостей доллар подскочил по всему рынку, отражая возросший спрос. Пара eur/usd не стала исключением: с большой долей вероятности она сегодня вернётся в рамки 10-й фигуры. Если вышеуказанные слухи действительно подтвердятся, то нисходящая динамика может получить своё продолжение, как минимум до первого уровня поддержки 1,1030 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). Пробив данный уровень медведи откроют себе путь к нижней линии индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме, который соответствует отметке 1,0970.