Вчерашнее решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам было вполне ожидаемым, однако заявления, которые были сделаны в последующем, оказали давление на доллар США, который растерял ряд своих позиций против евро и британского фунта, тем самым сохранив восходящую динамику этих торговых инструментов.
Согласно отчету, ФРС оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 1,50% и 1,75%. За такое решение комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 10 против 0. Дисконтная ставка осталась на уровне 2,25%. Таким образом, ФРС оставила ставки без изменений и просигнализировала о длительной паузе, заявив, что текущие уровни процентных ставок являются уместными, что и привело к снижению доллара США, так как ожидать изменений в политике без хорошего экономического роста вряд ли будет верным решением. А как мы можем помнить из прошлых моих прогнозов, многие эксперты предрекают сокращение экономики США в 2020 году. В ФРС также заявили, что будут отслеживать ситуацию в мире и слабую инфляцию, что еще раз подчеркивает неопределенность экономических перспектив.
Эксперты Центрального банка прогнозируют срединный уровень ключевой процентной ставки 1,6% в конце 2019 года, и аналогичный уровень на протяжении всего 2020 года. Лишь в конце 2021 года ставка может подняться до уровня 1,9%.Срединный уровень процентной ставки в более долгосрочной перспективе составляет 2,5%.
В ходе выступления председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что денежно-кредитная политика в хорошем положении, чтобы оказывать поддержку американцам, а расходы домохозяйств находятся на достаточно высоком уровне. Проблемы вызывают инвестиции компаний и экспорт, которые остаются слабыми. Вялый рост за рубежом и торговая неопределенность оказывают дополнительное давление на производство и замедляют экономику.
Пауэлл также обеспокоен тем моментом, что инфляция остается ниже целевого уровня 2%, однако комитет по операциям на открытом рынке ожидает ее возврат к 2% в следующем году.
Также председатель ФРС высказался и на тему операций на рынке РЕПО, пояснив, что делается этого для того, чтобы оставить процентные ставки в целевом диапазоне. По его мнению, операции РЕПО в настоящее время очень важны и вряд ли будут иметь макроэкономические последствия. Пауэлл также отметил, что в текущем году экономика столкнулась с неожиданными трудностями, и даже несмотря на то, что рынок труда США находится в хорошей форме, он не уверен, что можно говорить об ограниченном предложении рабочей силы, так как нет достаточного ускорения роста зарплат. Перегрев на рынке труда будет зафиксирован лишь при более высоких темпах роста зарплат.
В завершении выступления глава ФРС обратил внимание, что управляющие стремятся к существенному улучшению механизмов денежно-кредитной политики в будущем.
Данные по инфляции в США, которые оказались лучше прогнозов экономистов, но просигнализировали о замедлении роста в ноябре этого года, являются не лучшим подарком для ФРС к концу года.
Согласно отчету Министерства торговли США, потребительские цены в США в ноябре росли умеренными темпами, даже несмотря на исторически низкий уровень безработицы и пошлины на импорт китайских товаров.
Так, индекс потребительских цен США в ноябре 2019 года вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем в основном за счет скачка цен на энергоносители и аренду недвижимости. Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные категории, в том числе и энергоносители, повысилась в ноябре лишь на 0,2%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года индекс вырос на 2,1%, а базовый повысился на 2,3%.
В первой половине дня сегодня все внимание будет приковано к решению Европейского центрального банка по процентным ставкам, которые, по всей видимости, также останутся без изменений на нулевом уровне. Вряд ли к концу года европейский регулятор будет вносить какие-либо существенные изменения в курс. Однако ожидается, что уже в 1-м квартале 2020 года ЕЦБ будет вынужден продолжить понижение ставок, если меры, которые были предприняты в начале осени этого года, не принесут нежного результата. Пока особого экономического подъема не наблюдается.
Что касается технической картины пары EURUSD, то рост может продолжиться лишь при условии позитивных заявлений со стороны нового президента Кристин Лагард. Прорыв сопротивления 1.1160 обеспечит рисковым активам восходящее движение в район максимумов 1.1200 и 1260. Если же давление на евро вернется, промежуточной поддержку выступит область 1.1120, а вот более крупные уровни сконцентрированы у нижней границы канала в области 1.1070 и 1.1030.