Пара евро-доллар завершила предыдущую торговую неделю с заметными потерями, хотя и осталась в рамках ценового диапазона 1,0980-1,1090. В пятницу трейдеры закрыли торги на отметке 1,1021, и сегодня начали новую неделю на этом же уровне. Непосредственным поводом для снижения пары стали разочаровывающие данные по росту индексов PMI в странах Европы. Производственный сектор и сфера услуг снова демонстрируют замедление, и данный факт говорит о замедлении экономики еврозоны в целом.
В «зелёной зоне» оказался разве что индекс деловой активности в производственном секторе Германии: вместо прогнозируемого снижения, он немного подрос (рост фиксируется уже второй месяц подряд) и оказался на отметке 43,8 пункта. Но, во-первых, данный индекс всё равно остаётся ниже ключевого 50-пунктного уровня (что говорит о снижении производства), а во-вторых, все остальные индексы PMI – как в Германии, так и в остальных ключевых странах Европы вышли хуже ожиданий. Поэтому вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики ЕЦБ по-прежнему остаётся высокой, несмотря на существующий раскол в стане регулятора и призывы Лагард к использованию фискальной политики.
На этой неделе также будет опубликована достаточно важная макроэкономическая статистика, которая повлияет на динамику пары eur/usd. Например, сегодня мы узнаем данные по росту немецкого индикатора условий деловой среды от агентства IFO. После разочаровывающих данных от PMI и достаточно оптимистичных цифр от ZEW весьма интересно – «чью сторону» примут специалисты от IFO. По предварительным прогнозам, индикатор условий деловой среды и индикатор экономических ожиданий продемонстрируют положительную динамику. В ином случае евро окажется под дополнительным давлением.
Во вторник выступит глава ФРС Джером Пауэлл. Он произнесёт речь на экономическом форуме в Провиденсе, что в штате Род-Айленд. Как известно, Пауэлл недавно встречался с президентом США в Белом доме. Данная встреча носила достаточно спонтанный характер – и данный факт насторожил многих экспертов. По их мнению, Трамп обсуждал с Пауэллом перспективы монетарной политики ФРС в случае очередного провала переговорного процесса с Китаем. Как признался сам глава Белого дома, он поднимал на встрече многие темы, в том числе – и тему отрицательных ставок. Американский регулятор моментально отреагировал на данное заявление президента, опровергнув его в своём комментарии. Согласно официальной позиции ФРС, Пауэлл не обсуждал с лидером страны перспективы монетарной политики, так как подобные вопросы решаются членами Федрезерва коллегиально, исходя из текущего положения дел. Во вторник Пауэлл сможет сам прокомментировать сложившуюся ситуацию – хотя, учитывая его осторожность, он может и проигнорировать данную тему, не выходя за рамки форумной тематики. Также во вторник будет опубликован индикатор потребительской уверенности американцев. После небольшого снижения в октябре, в этом месяце он должен немного восстановиться – до 127 пунктов. Также в этот день должен быть опубликован объем продаж жилья на первичном рынке в США, который по прогнозам также продемонстрирует положительную динамику.
В среду следует обратить внимание на окончательную оценку роста американского ВВП за 3 квартал. Согласно прогнозам, этот показатель не будет пересмотрен, но в ином случае данный релиз может вызвать повышенную волатильность по паре. Напомню, что согласно предварительным оценкам американская экономика замедлилась до 1,9%, тогда как ценовой индекс ВВП сократился до 1,7%. Также в среду интерес трейдеров eur/usd вызовет основной индекс расходов на личное потребление, который измеряет стержневой уровень расходов и косвенно влияет на динамику инфляции в США. Считается, что данный индикатор отслеживается членами регулятора особенно внимательно. Согласно прогнозам, индекс продемонстрирует противоречивую динамику – в месячном выражении вырастет до 0,2%, в годовом – сократится до 1,6%. Данный релиз может иметь влияние на динамику пары лишь при сильных колебаниях, когда реальные цифры существенно отличаются от прогнозных значений.
В четверг американские торговые площадки будут закрыты – в США отмечают День благодарения. Поэтому ценовые колебания eur/usd в этот день ожидаются в период европейской сессии, когда будут опубликованы данные по росту немецкой инфляции. Ожидается, что индекс потребительских цен в Германии продемонстрирует негативную динамику – в месячном выражении он вернётся в отрицательную область (-0,7%), а в годовом исчислении – снизится до 1%. Данный релиз будет «главной репетицией» перед публикацией общеевропейского инфляционного показателя.
Динамику европейской инфляции мы узнаем в пятницу. Общий индекс потребительских цен с июня постепенно снижается, и в октябре достиг отметки 0,7%. В ноябре ожидается небольшое восстановление – по мнению аналитиков, показатель вырастет до уровня 0,8%. Базовая инфляция также должна немного подрасти – по оценкам экспертов, стержневой индекс выйдет в «зелёной зоне», на отметке 1,2%. В этот же день будут опубликованы и данные по росту рынка труда в еврозоне в октябре. Здесь также ожидается положительная динамика: показатель может опуститься до рекордно-низкого уровня 7,4%.
Помимо макроэкономической статистики, трейдеры eur/usd будут остро реагировать на внешний фундаментальный фон. Ожидается, что в ближайшее время Трамп может подписать закон «О правах человека и демократии в Гонконге» в знак поддержки гонконгских протестующих. Данный шаг вызовет конфронтацию с Пекином на фоне продолжающихся торговых переговоров. Если перспективы подписания первой фазы соглашения США-КНР снова окажутся под угрозой, пара eur/usd окажется под сильным прессингом: данный факт может снизить цену под ключевой уровень поддержки 1,0980. С другой стороны, в пятницу, Трамп в интервью Fox News заявил, что торговое соглашение с Китаем «потенциально очень близко». В случае улучшения внешнего фундаментального фона, пара может вновь приблизиться к границам 11-й фигуры – особенно если макроэкономическая статистика будет на стороне единой валюты.