Курс доллара растет по всему спектру рынка утром во вторник, фондовые биржи торгуются преимущественно в зеленой зоне, ориентируясь на то, что слухи о делистинге китайских компаний с американских фондовых бирж и ограничения потоков портфельных инвестиций в Китай были оперативно опровергнуты пресс-секретарем минфина США Моникой Кроули и советником Белого дома по торговле Питером Наварро.
В то же время Китай позитива от возобновления переговоров не ждет, индекс Шанхая снизился во вторник на -0.92%, что с одновременным падением нефти ниже 60 долл. за бочку и снижением золота говорит о растущей вере рынков в силу американского доллара.
Ожидания глобальной рецессии вынуждают инвесторов покупать безопасные активы, однако в краткосрочной перспективе будут отыгрываться ожидания по торговым переговорам.
Сегодня основное внимание к публикации индекса ISM в производственном секторе США, прогноз позитивный, несмотря на общемировой тренд.
Рынки традиционно ставят на США при любом росте напряженности, тем более что и ожидания по экономическим данным остаются в целом позитивными. В четверг – ISM в сфере услуг, в пятницу – отчет по рынку труда, пока рынки не увидят результат своих ожиданий, изменение тенденции вряд ли случится.
Доллар до конца недели останется фаворитом.
USDCAD
Канадский доллар в отсутствии значимых новостей торгуется в диапазоне, небольшое укрепление в последние дни было вызвано реакцией на рост нефти после падения добычи, однако тенденция устойчивой не является. Ожидания, что нефть подскочит до 100 долл./барр., не оправдались, в понедельник Saudi Aramco объявила о полном восстановлении добычи до уровней начала сентября, а слабые макроэкономические данные в Китае и еврозоне указывают на растущую угрозу падения спроса.
Канадец продолжает находиться в неустойчивом диапазоне, выход из которого вверх чуть более вероятен. Возможное снижение USDCAD к границе канала 1.3180 будет использовано для выкупа, эта поддержка выглядит сильной, чуть вероятнее движение к сопротивлению 1.3305/10 и консолидация с целью прорыва вверх.
USDJPY
Индекс Tankan, оценивающий настроения крупных производителей, снизился в 3 кв. до 5п, что является минимумом с 2013 г. Это снижение оказалось меньше, чем прогнозировалось, но перспективы остаются слабыми.
Крупные предприятия (все отрасли) прогнозируют, что инвестиции в основной капитал в 2019 г. вырастут на 6.6%, предыдущий прогноз снижен на 0.7%. Ухудшение прогноза указывает на то, что никакого оптимизма относительно роста спроса вследствие увеличения налога предприятия не ждут. Прогнозы по загрузке производственных мощностей также пересмотрены в сторону снижения, в сторону снижения пересмотрены ожидания по продажам (с 1.0% до 0.4%), прогнозируется сокращение экспорта.
В целом баланс рисков, с точки зрения японских компаний, смещается в сторону снижения. Опубликованные днем ранее данные по промышленному производству в декабре указывают на продолжение падения, годовое снижение достигло 4.7%, производство стали в 2019 г. уже снижалось до 10-летнего минимума, и шансов на восстановление производства, а значит и экспорта, мало.
Сегодня в Японии повышается ставка налога на потребление с 8% до 10%, Банк Японии приступит к изучению последствий роста налога для экономики, в первую очередь – для изменения инфляционных ожиданий. Для оценки потребуется время, в условиях глобального замедления и падения экспорта у BoJ времени не так много, чтобы решиться на новые стимулирующие меры.
Доллар укрепляется по всему спектру рынка, иена исключением не является. Сегодня вероятна попытка проверить на прочность сопротивление 108.46, вероятность обновить локальный пик высокая. Данные опроса Tankan указывают на то, что компании ждут иену на уровне 108.60 или чуть выше в ближайшей перспективе, где-то на этом уровне иена найдет вершину.