На протяжении полутора недель – с 19 июля – австралийская валюта в паре с долларом демонстрировала почти безоткатный спад, снизившись с отметки 0,7080 до локального минимума 0,6864. Ревальвация гринбека, а также «голубиная» позиция главы РБА оказали существенное давление на пару, тем более на фоне неоднозначных перспектив очередного переговорного процесса между Китаем и США. Но сегодня австралиец получил повод для коррекционного роста по всему рынку. Опубликованные данные по росту инфляции в Австралии оказались лучше ожиданий, снижая вероятность дальнейшего снижения процентной ставки РБА. И здесь стоит напомнить, глава регулятора Филип Лоу в ходе своего последнего выступления не стал анонсировать снижение ставки осенью – он лишь допустил такую вероятность.
Лоу дал понять, что члены регуляторы готовы снизить ставку ещё один раз в этом году – но только в том случае, если принятые ранее меры (причем не только с со стороны РБА, но и со стороны правительства страны) не принесут желаемого результата. Сегодняшние цифры по инфляции могут свидетельствовать о том, что австралийская экономика не так остро нуждается в дальнейшем смягчении параметров денежно-кредитной политики. И если остальные ключевые индикаторы также будут демонстрировать рост во второй половине этого года, Резервный банк наверняка займёт выжидательную позицию, поставив процесс смягчения на долгосрочную паузу.
Но вернёмся к цифрам. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен во втором квартале вырос до 1,6% (при прогнозе 1,5%) в годовом выражении и до 0,6% в квартальном исчислении (при прогнозе 0,5% и предыдущем значении 0%). И хотя опубликованные цифры оказались чуть лучше ожиданий, здесь важна сама тенденция – в частности, в годовом выражении показатель впервые вырос после трёхквартального снижения.
Отмечу, что правительство Австралии в начале этого года инициировало введение налоговых льгот для миллионов домохозяйств (для людей с низким и средним уровнем дохода), в надежде простимулировать рост потребительских расходов. Кроме того, двойное снижение процентной ставки РБА в этом году привели к тому, что банковский сектор снизил ставки по ипотечным кредитам, что, в свою очередь, помогло восстановлению крайне слабого рынка жилья в Австралии. И нельзя забывать о существенном росте сырьевого рынка, который оказал положительное влияние на национальную экономику. Все эти факторы поспособствовали росту потребительской активности и делового доверия в стране, оказав поддержку инфляционным процессам.
Определённую поддержку австралийцу оказали и китайские данные, несмотря на свой противоречивый характер. Сегодня мы узнали данные индекса PMI для производственной сферы: этот показатель немного подрос – до 49,7 пунктов. С одной стороны, показатель оказался лучше ожиданий. Но с другой стороны, индикатор по-прежнему демонстрирует крайне слабую динамику. Напомню, что значения ниже 50-й отметки говорят о замедлении соответствующего сектора экономики.
В целом, озвученная недавно позиция РБА повысила роль ключевых макроэкономических индикаторов. При этом вероятность осеннего снижения до 0,75% (в октябре или ноябре) ещё недавно составляла почти 100%. Сегодняшний релиз не смог кардинально изменить ситуацию, но всё же австралиец остро отреагировал на инфляционный рост в стране. Пара aud/usd вплотную подошла к 69-й фигуре, но говорить о переломе тренда ещё рано. Сейчас мы наблюдаем лишь коррекционный рост, тогда как для подтверждения восходящего движения быкам пары необходимо не только преодолеть 70-ю отметку, но и закрепиться над ней. Австралийский доллар пока что не способен «самостоятельно» вытянуть пару к данному таргету. Несмотря на рост инфляции, вероятность третьего снижения ставки в этом году всё ещё высока. Рынок должен убедиться в том, что австралийская экономика восстанавливается «по всем фронтам» - в том числе и в сфере рынка труда. Только после этого трейдеры пересмотрят своё отношение к перспективам монетарной политики РБА. Поэтому дальнейший рост пары aud/usd зависит лишь от поведения доллара, который находится в ожидании вердикта ФРС.
С точки зрения техники, пара aud/usd на дневном графике торгуется между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, под всеми линиями индикатора Ichimoku Kinko Hyo, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о том, что пара сохраняет потенциал снижения к нижней линии вышеуказанного индикатора, то есть к уровню локального ценового минимума 0,6864. Ситуация изменится лишь в том случае, если покупатели преодолеют нижнюю границу облака Kumo (0,6930) – в таком случае у них будет открыт путь к верхней границе данного облака, которая соответствует отметке 0,7005. Лишь закрепившись над данным таргетом, быки «отменят» приоритет южного тренда. Но, как уже было сказано выше, такая динамика возможна лишь за счёт слабости американской валюты.