Пока инвесторы продолжают переваривать информацию о захвате Ираном британского танкера в Ормузском проливе, североморский сорт нефти стабилизировался вблизи $62-63 за баррель. По мнению Commerzbank, премия за риск прохода судов через пролив существенно ниже, чем должна была быть, что свидетельствует о недооценке Brent. UBS, напротив, отмечает, что, несмотря на все инциденты на Ближнем Востоке, никакого существенного сбоя с поставками не произошло. Предложение стабильно, спрос из-за торговых трений между США и Китаем рискует сократиться, что делает конъюнктуру рынка черного золота умеренно-«медвежьей».
Даже с учетом серьезного обвала от уровней апрельских максимумов Brent с начала года выросла на 17%. При этом заявление МЭА, что вопреки соглашению ОПЕК и других стран-производителей на рынке нефти имеет место профицит, ограничивает желание «быков» атаковать. Замедление глобального спроса из-за торговых войн и рост американской добычи рассматриваются в качестве хорошо работающих козырей «медведей».
На стороне их противников должна играть напряженность на Ближнем Востоке. Через Ормузский пролив проходит треть всех морских перевозок нефти в мире и приблизительно пятая часть всех глобальных поставок. Иран неоднократно угрожал его перекрыть, что потенциально может больно ударить по предложению. Тем не менее, пока дальше угроз дело не идет. К тому же Дональд Трамп заявил, что Тегеран готов к переговорам, что несколько успокоило инвесторов. По крайней мере реакция нефти на меньший объем сокращения американских запасов на неделе к 12 июля, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, оказалась более бурной, чем на новость о захвате Ираном британского танкера.
Динамика американских запасов нефти
Причины спокойствия Белого дом нетрудно понять. Согласно исследованиям Управления энергетической информации США, три четверти нефти и конденсата, проходивших через Ормузский пролив в 2018, направлялись в Китай, Японию, Индию, Южную Корею и Сингапур. Пусть эти страны и заботятся о своей безопасности. Как оказалось, рынок можно успокоить заявлением о готовности Ирана вести переговоры. В то же время угрозы о расширении Штатами военного контингента в регионе провоцируют «быков» на атаки. Дональд Трамп неоднократно заявлял о своем желании видеть низкие цены на нефть, поэтому предпочитает пока не нагнетать обстановку.
Складывается ощущение, что рынок черного золота находится под колпаком у Вашингтона. Даже тот факт, что число буровых установок от Baker Hughes продолжает падать, свидетельствует, что американские производители вполне удовлетворены текущими ценами. Они захеджировали риски снижения стоимости нефти при помощи срочных контрактов и теперь могут спокойно наращивать добычу.
Динамика буровых установок и цен на нефть
Технически выход котировок Brent за пределы треугольника может прояснить среднесрочные перспективы североморского сорта. В частности, прорыв поддержки на $61,35 за баррель усилит риски активации паттерна AB=CD с таргетом на 161,8%. Он соответствует отметке $54,2.
Brent, дневной график