США сегодня опубликуют отчет по занятости NFP, который важен для регулятора перед новым заседанием FOMC в этом месяце. Во время его выхода ожидается всплеск волатильности. Если данные разочаруют трейдеров, евро пойдет вверх, но вряд ли продвинется дальше $1.1340. При оптимистичной статистике евро рискует рухнуть до $1.1212, так как доллар укрепит позиции по всему спектру рынка.
Если оглянуться назад, можно вспомнить, что в последний раз выход сильной статистики по занятости вне сельскохозяйственного сектора США на следующие сутки после Дня независимости привел к росту доходности трежерис до 2,74% с 2,5%. Произошло это в 2013 году. История запросто может повториться, но возможны и другие варианты.
Доллар в парах с другими крупными валютами слабо меняется в пятницу после вчерашнего затишья. Консолидация в преддверии важного релиза говорит о том, что пятница будет жаркой. Глава ФРС утверждает, что регулятору для принятия решений о корректировке политики одного отчета по рынку труда мало и хотелось бы увидеть еще как минимум три. Рынки не обратили на это внимания, они настроены решительно. Сильная статистика позволит считать слабые майские данные рыночным шумом. Она также станет свидетельством того, что американская экономика по-прежнему в форме и выглядит гораздо лучше своих конкурентов. При таком развитии событий доходность казначейских бумаг может взлететь, повысится и спрос на американскую валюту.
Второе подряд закрытие занятости ниже психологически важного уровня плюс 100 тыс. вернет на рынок беспокойство по поводу замедления экономики США. Трейдеры вновь увлекутся идеей снижения ставки в июле на 50 б.п. Есть один интересный факт: чиновники американского регулятора пытаются успокоить рынки, которые встревожены инверсией кривой доходности, в то время как модель ФРБ Нью-Йорка указывает на риск спада экономики до 30% в течение ближайших 12 месяцев.
Покупатели и продавцы гринбека могут остаться при своих интересах при увеличении занятости на уровне консенсус-прогноза Bloomberg (165 тыс.). Долларовые «медведи» сочтут, что Федрезерв все же скорректирует политику на ближайшем заседании в связи с сохранением неопределенности вокруг торгового конфликта США и Китая. Трейдеры, «по-бычьи» настроенные к валюте США, будут настаивать на сохранении ставки.
Кстати, три четверти из восьмидесяти респондентов Reuters пророчат доллару успех. По мнению экспертов, до конца текущего года «американцу» удастся не только удержать текущие позиции, но и вырасти. Впрочем, оценки на более отдаленную перспективу хуже. Пара EUR/USD вырастет к $1.17. Несмотря на то что прогноз выглядит «бычьим», это самое низкое значение консенсус-оценки за последние пару лет.
Стоит также отметить, что оптимистичный отчет об американском рынке труда позволит говорить о расхождении в монетарной политике ЕЦБ и ФРС. В Европе продолжат рассуждать о необходимости QE, в то время как в Америке вновь известят о паузе в корректировке ставок.