Австралийский доллар демонстрирует отменную стрессоустойчивость: несмотря на то, что Резервный банк впервые за три года снизил процентную ставку, а темпы роста ВВП снизились к 10-летнему минимуму, «оззи» держится на границе 70-й фигуры, пытаясь закрепиться выше отметки 0,7000. Такое поведение пары объясняется не только слабостью американской валюты, но и ситуацией на сырьевом рынке.
Сам факт снижения ставки РБА не стал сюрпризом для рынка: глава регулятора Филип Лоу ещё в конце мая предупредил трейдеров о таких намерениях. Поэтому австралийский доллар «отыграл» данное решение ещё задолго до заседания. Комментируя итоги встречи, Лоу почти слово в слово повторил свое высказывание, озвученное ранее: «...регулятор принял это решение, чтобы поддержать рост занятости и обеспечить большую уверенность в том, что инфляция будет соответствовать среднесрочному целевому показателю». Учитывая последние цифры по росту инфляции в Австралии, подобная позиция РБА выглядит логично и предсказуемо.
И всё же определённая интрига июньского заседания сохранялась. Вопрос был в том – намерен ли Центробанк идти и дальше по пути смягчения монетарной политики или это можно было считать «предупредительным выстрелом» без какого-либо продолжения? Ответ на этот вопрос был недвусмысленным: австралийский ЦБ не только готов дальше снижать ставку, но и, вероятнее всего, осуществит данные намерения в обозримом будущем. Низкая потребительская активность, снижение рынка жилья, неожиданный рост уровня безработицы и замедление инфляции на фоне снижения темпов роста ВВП – весь этот «букет» макроэкономических проблем способствует смягчению параметров монетарной политики. Плюс ко всему – торговая война США с Китаем, от которых Австралия зависит больше, чем кто-либо другой среди стран с развитой экономикой.
Опубликованные сегодня данные по росту австралийской экономики лишь дополнили негативную фундаментальную картину. Так, рост ВВП в первом квартале текущего года замедлился до 10-летнего минимума, то есть до отметки 1,8%. Экономика Австралии демонстрирует нисходящую динамику уже на протяжении почти года: если в первом квартале 2018 года ВВП был на уровне 3,2%, во втором – 3,1%, в третьем – 2,7%, в четвёртом – 2,3%, и вот в первом квартале этого года – 1,8%.
Негативная тенденция видна, как говорится, невооружённым глазом, поэтому решение РБА в этом контексте выглядит вполне обоснованно, если учесть, что Австралия на протяжении последних 30 лет избегала рецессии. В целом опубликованные ранее экономические прогнозы РБА позволяют сделать вывод о том, что процентная ставка в этом году будет снижена до одного процента. Некоторые эксперты предполагают, что регулятор ещё два раза вернётся к вопросу снижения ставки, но данный сценарий не является на данный момент базовым. А вот вероятность ещё одного раунда смягчения монетарной политики на сентябрьском заседании составляет почти 60%.
Несмотря на такие мрачные перспективы, пара aud/usd достаточно уверенно идёт вверх, игнорируя все вышеперечисленные обстоятельства. Это обусловлено, прежде всего, слабостью американской валюты, которая, в свою очередь, реагирует на «голубиные» комментарии членов ФРС. И если Джеймс Буллард (который в этом году обладает правом голоса) в очередной раз призвал Комитет по операциям на открытом рынке снизить ставку, то Джером Пауэлл впервые не исключил реализацию подобного сценария. И хотя он отметил, что на данный момент никакой необходимости в этом нет, его комментарии взволновали рынок. По итогам выступления главы ФРС доллар США некоторое время колебался, оценивая «послевкусие» его риторики. Вначале гринбек попытался отыграть свои позиции, отталкиваясь от позитивных ремарок Пауэлла относительно состояния экономики США. Но через несколько часов доллар снова попал под волну распродаж – всё-таки вариант снижения ставки впервые прозвучал из уст главы Федрезерва, и этот факт рынок не мог проигнорировать.
Слабость американской валюты совпала с ростом сырьевого рынка, а вернее с ростом стоимости железной руды. Данный сырьевой продукт снова торгуется в районе 100 долларов за тонну после существенного снижения в апреле. Прорыв дамбы компании Vale (один из трёх мировых гигантов по производству желруды), который произошел в январе этого года, не прошёл бесследно. Vale была вынуждена приостановить работу этого и других рудников в Бразилии. По оценкам экспертов, это может привести к сокращению ее добычи железной руды примерно на 40 млн тонн в 2019 году. Общенациональный показатель также существенно снизился: в первом квартале текущего года Бразилия сократила экспорт железной руды по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 12,3%, то есть до 66,3 миллиона тонн. Напомню, что железная руда является стратегически важным продуктом экспорта для Австралии, поэтому сложившаяся ситуация оказывает фоновую поддержку австралийскому доллару.
С технической точки зрения пара aud/usd подошла к ключевому уровню сопротивления 0,7010 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Если цена преодолеет и закрепится выше, то следующим уровнем сопротивления станет верхняя граница облака Kumo – это цена 0,7090.