В некоторой степени продолжающееся укрепление доллара выглядит несколько нелогичным и странным. Ведь вторая оценка ВВП Соединенных Штатов за первый квартал оказалась несколько хуже первой. Да, американская экономика продолжает ускоряться, но не с 3,0% до 3,2%, а до 3,1%. Дело же в том, что инвесторы уже заложили в стоимость доллара ускорение темпов экономического роста как раз до 3,2%, так что им необходимо было пересмотреть свои планы, причем в худшую сторону. Еще одной плохой новостью стали данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, число которых сократилось на 1,5%. Но что гораздо важнее, так это то, что это месячные данные, а в годовом выражении число незавершенных сделок сокращается аж на 2,0%. Правда, не обошлось и без хороших новостей, особенно в отношении заявок на пособия по безработице, общее число которых сократилось на 22 тыс. Число первичных заявок, конечно, увеличилось на 4 тыс., но вот число повторных уменьшилось на 26 тыс. Также личные доходы и расходы выросли на 0,5% и 0,3%, и опережающий рост доходов никого не напугал, так как в предыдущем месяце доходы и расходы увеличились на 0,1% и 1,1%. После столь стремительного роста личных расходов вполне очевидно, что доходы должны вырасти несколько сильнее. Так что получается, что американская статистика в целом носила нейтральный характер.
Но и Европейскую статистику назвать слабой тоже не получается. Тем более что в Старом Свете выходило крайне мало макроэкономических данных. Так, темпы роста потребительского кредитования в зоне евро ускорились с 3,2% до 3,4%. Кредитование в Великобритании тоже чувствует себя неплохо, так как чистый объем потребительского кредитования увеличился с 4,7 млрд фунтов до 5,2 млрд фунтов. Также количество одобренных заявок на ипотеку увеличилось с 62 559 до 66 261. Таким образом, если смотреть на статистические данные, то доллар должен был терять свои позиции, но картина получилась совершенно иной.
Во многом столь странное поведение доллара обусловлено постепенным осознанием того факта, что отставка Терезы Мэй ничего не дает и все движется к нерегулируемому Brexit'у со всеми вытекающими. И никто не способен сейчас сказать, какими именно будут последствия, как для Великобритании, так и для Европы. Очевидно, что ничего хорошего это не сулит. Тем более если новым премьер-министром станет Борис Джонсон, который выступает как раз за скорейший выход из европейской семьи, причем именно без сделки. Масла в огонь подлил и Дональд Трамп, открыто заявивший, что именно Борис Джонсон является наилучшим кандидатом на пост премьер-министра Соединенного Королевства, и попутно добавил, что Великобритании стоит выселиться из европейского общежития без каких-либо компенсаций и штрафных выплат. И конечно же, ни в коем случае не стоит путать высказывания президента Соединенных Штатов с вмешательством во внутренние дела Соединенного Королевства. Но хозяин Трампункта этим не ограничился и в очередной раз потребовал от Европы незамедлительно довести свои военные расходы до минимальных размеров, установленных правилами НАТО. При этом Дональд Трамп еще ультимативно потребовал от Европы увеличить закупки именно американского вооружения. То есть мы вводим пошлины на ваши товары, но вы не серчайте и увеличивайте закупки наших. Однако в самом конце недели доллару пришлось сдать немного назад, несколько обалдев от наглости Китая. Дело в том, что заместитель министра иностранных дел Китая выступил с пламенной речью, в которой назвал действия Соединенных Штатов неприкрытым экономическим терроризмом, шовинизмом и запугиванием, после чего объявил о введении дополнительных таможенных пошлин на американские товары общей стоимостью 60 млрд долларов. От такой наглости в Вашингтоне так поперхнулись, что по сей день не могут прийти в себя. Ведь это только им можно устанавливать правила и диктовать условия. А все остальные должны беспрекословно исполнять волю Белого Дома. Но самое интересное во всем этом то, что об ответных мерах Поднебесной заявил заместитель министра иностранных дел, а значит, это еще не самое страшное, чего можно ждать от Пекина. О гораздо более крутых мерах будут заявлять более высокопоставленные товарищи.
Первая неделя лета станет крайне богатой на макроэкономическую статистику, что будет сильно ее отличать от недели минувшей. Самым же главным событием станет публикация доклада Министерства труда Соединенных Штатов. И ведь содержание этого доклада может серьезно разочаровать участников рынка. С одной стороны, средняя продолжительность рабочей недели должна увеличиться с 34,4 часа до 34,5 часа, а темпы роста средней почасовой заработной платы, скорее всего, останутся неизменными. То есть американцы работают больше и получают в сумме больше. Но вместе с тем уровень безработицы может увеличиться с 3,6% до 3,7%, а вне сельского хозяйства должно быть создано 190 тыс. новых рабочих мест против 263 тыс. в предыдущем месяце. Иными словами, американцы хоть и начинают работать больше, за те же деньги, но вот самих работающих становится меньше. Это не те новости, которые хотят слышать всевозможные инвесторы. В подкрепление этого не самого радостного тезиса отчет ADP должен показать рост занятости на 185 тыс. против 275 тыс. месяцем ранее. Также итоговые данные по индексам деловой активности должны подтвердить предварительную оценку, показавшую сильное снижение этих самых индексов. Да и производственные заказы могут сократиться на 1,0%. В общем, все плохо. Единственное, что может хоть как-то порадовать участников рынка, так это расходы на строительство, которые должны увеличиться на 0,5%. Но это не те данные, которые способны оказать какое-то влияние на рынки.
Так что американская статистика явно будет способствовать ослаблению доллара, и спасти его могут только слабые статистические данные из Старого Света. И как ни странно, но именно этого все и ждут. В частности, итоговые данные по ВВП Европы почти наверняка покажут неизменность темпов экономического роста на крайне низком уровне 1,2%. Также ожидается, что темпы роста розничных продаж замедлятся с 1,9% до 1,6%. Но хуже всего то, что предварительные данные по инфляции должны показать ее замедление с 1,3% до 1,0%. Да и итоговые данные по индексам деловой активности подтвердят факт их снижения. Британские индексы деловой активности также не порадуют инвесторов, так как индекс деловой активности в производственном секторе уже показал снижение с 53,1 до 49,4. Так что и другие индексы скорее покажут снижение. Но хуже всего то, что на этой неделе состоится заседание правления Европейского Центрального Банка, которое само по себе никому не интересно, в отличие от последующей пресс-конференции Марио Драги. Учитывая содержание текста протокола заседания Федеральной Резервной Системы, в котором чуть ли не прямым текстом говорилось о возможности снижения ставки рефинансирования, от главы Европейского Центрального Банка ждут подтверждения планов на постепенное ужесточение монетарной политики. Но скорее всего, Марио Драги всех разочарует, и его формулировки будут крайне размытыми. Вновь прозвучат слова о рисках, вызванных торговым конфликтом между Китаем и Соединенными Штатами, хотя о действиях Дональда Трампа в отношении самой Европы ничего сказано не будет.
На пользу доллару играет то, что доклад Министерства труда будет опубликован только в пятницу, а вот в Европе негативные новости будут поступать в течение всех предшествующих дней. Так что почти всю неделю единая европейская валюта будет вновь дешеветь, и только в пятницу ожидается некий отскок. Но в итоге единая европейская валюта должна остановиться у отметки 1,1125.
На фунт, конечно, сильно давит Brexit, а также предстоящая смена премьер-министра. Но это случится еще не скоро. Да, сама Тереза Мэй 7 июня уходит с поста главы Консервативной партии, но продолжит занимать пост премьер-министра до тех пор, пока не будет выбран новый глава партии. Столь увлекательное шоу начнется только 10 июня и должно быть завершено к середине июля. Так что Тереза Мэй еще полтора месяца будет нас радовать своими гениальными идеями относительно того, как примирить позиции консерваторов и лейбористов. Естественно, провальными. Так что фунт будет следовать за единой европейской валютой, и только в пятницу стоит ждать некоего отскока, и по итогам недели он окажется у отметки 1,2625.