Пока США и Китай обмениваются ударами в виде повышения тарифов на импорт, участники рынка рассуждают, чем же еще может ответить Поднебесная?
Не исключено, что КНР в качестве ответной меры может сбросить долг США на сумму более $1 трлн.
Американские политики и экономисты уже не раз высказывали опасения по поводу того, что масштабные инвестиции Поднебесной в американские госбонды дают в распоряжение Пекина экономическое оружие против Вашингтона. Эти страхи вновь выползли на свет в начале этой недели.
На самом же деле, продав американские казначейские бумаги, китайцы посеют хаос в своей экономике и сыграют на руку главе Белого дома Дональду Трампу.
По мнению экспертов, подобные действия приведут к снижению стоимости гособлигаций США и, соответственно, к росту их доходности, которая находится в обратной зависимости от цены.
На первый взгляд может показаться, что это идет вразрез с приоритетами Д. Трампа, который не раз заявлял, что ему нужны низкие процентные ставки. К тому же доходность по гособлигациям в целом повторяет динамику учетной ставки ФРС.
Однако озабоченность американского лидера процентными ставками связана с желанием стимулировать экономический рост в стране. Судя по всему, хозяин Овального кабинета просто хочет, чтобы Федрезерв снизил стоимость кредитования и позволил банкам пустить в дело накопленные в резервах $1,4 трлн. Предполагается, что масштабные распродажи Китаем американских госбондов дадут как раз такой эффект: процентные ставки по гособлигациям повысятся, поэтому фининституты потратят часть своих резервов на покупку этих бумаг. Таким образом, бездействующая наличность попадет в экономику страны и простимулирует ее рост.
Однако побочным эффектом распродажи станет девальвация американской валюты. За свои облигации Поднебесная получит доллары, которые она может обменять на другие активы – евро, фунты, юани. Такой масштабный вброс USD на рынок непременно приведет к снижению курса гринбека и к увеличению стоимости импорта для американского потребителя.
Д. Трамп уже дал понять, что Соединенные Штаты должны больше экспортировать и меньше импортировать. Именно этого он хочет добиться за счет повышения таможенных пошлин. Между тем слабый доллар должен побудить американцев покупать меньше зарубежных товаров, тогда как иностранцы будут охотнее покупать подешевевшую продукцию из Америки.
В определенный момент доллар может стать настолько дешевым, что импорт США из Китая сравняется в цене с экспортом. Торговый дефицит исчезнет, а Д. Трамп успокоится. Таким образом, если Пекин решит избавиться от большого количества американских гособлигаций, то серьезно продвинет главу Белого дома в достижении поставленных целей.