В конце мая нефть марки Brent вплотную подошла к 80-долларовой отметке, обновляя многолетние ценовые рекорды. Российская валюта слабо отреагировала на этот факт из-за санкционного давления и пресловутого «бюджетного правила», согласно которому дополнительные нефтегазовые доходы, полученные от стоимости нефти выше определённой нормы, направляются не на расходы, а в резервы.
Но обратная динамика нефтяного рынка всё же оказывает негативное влияние на рубль. Brent откатился к 74-й отметке и продолжает находиться под давлением фундаментального фона. В ближайшее время напряжение среди нефтетрейдеров будет нарастать: на этой неделе пройдёт саммит ОПЕК+, и, судя по всему, оно не будет простым для всех участников.
Суть противоречий заключается в том, что Саудовская Аравия и Россия озвучили предложение об увеличении добычи «чёрного золота», тогда как ряд стран пообещал заблокировать данное решение. На данный момент три страны высказали протест - Иран, Венесуэла и Ирак. По некоторым данным, сейчас речь идёт об увеличении объемов добычи на 400-600 тысяч баррелей в сутки. Озвученные цифры говорят о том, что участники ОПЕК+ уже пытаются найти предварительный компромисс, потому что ещё в мае планы были более амбициозны - повышение добычи на миллион баррелей в день. Сейчас в Вене заседает экономический комитет Картеля, «подготавливая почву» для финального диалога, который состоится 22-23 июня.
На фоне такой неопределённости нефтретрейдеры предпочитают частично фиксировать прибыль, поэтому динамика нефтяного рынка пошла вниз. Впрочем, разногласия членов ОПЕК+ не являются единственной причиной снижения нефтяных котировок. Торговая война между США и Китаем рикошетом отразилась и на рынке «чёрного золота». Помимо общих рисков, есть и непосредственные факторы, влияющие на динамику сырья: Китай заявил о том, что может ввести пошлины на импорт американской нефти. Это плохая новость для нефтетрейдеров, так как КНР является одним из самых крупах потребителей американских энергетических поставок. Пекин уже заявил о введении 25% ввозной пошлины на почти 700 наименований товаров, импортируемых из Штатов. И, судя по всему, это не последний шаг китайцев.
Сегодня в Поднебесной отмечают праздник Драконьих лодок, поэтому основные события развернутся уже с завтрашнего дня. Ответные меры в свою очередь спровоцируют новый виток противостояния: по мнению ряда экспертов, Белый дом уже подготовил ещё один перечень импортируемых из Китая товаров, но уже на более внушительную сумму – 100 миллиардов долларов. Практически все экономисты говорят о том, что торговая война между двумя сверхдержавами нанесёт вред мировой экономике, существенно замедлив рост. Такие перспективы влияют на настроение трейдеров, и сырьевой рынок здесь также не является исключением.
Кроме того, рынок «чёрного золота» реагирует и статистику из США. Количество установок для бурения нефтяных скважин там на прошлой неделе снова выросло. И хотя прирост составил всего на один объект, их общее число выросло до 863. Кроме того, количество действующие буровых установок увеличилось до трёхлетнего максимума. А так как данный показатель является ранним сигналом увеличения объёма будущей добычи нефти в Штатах, нефтетрейдеры достаточно остро реагируют даже на самую незначительную динамику прироста. Тем более что есть все основания для беспокойства - согласно прогнозу американского Управления энергетической информации, добыча сырья в Америке в этом году увеличится почти на полтора миллиона баррелей в сутки – до 10,9 миллиона баррелей в сутки.
Впрочем, данные нефтесервисной компании Baker Hughes служат лишь дополнительным пазлом к обще-неопределённой фундаментальной картине для нефтяного рынка. Поводов для паники пока что нет, однако возникшие противоречия среди членов ОПЕК+ несомненно оказывают давление как на нефтяные котировки, так и на сырьевые валюты – в той или иной степени.
Рубль в этом контексте практически не имеет сейчас союзников. Налоговый период оказывает слабую поддержку валюте, так как нивелируется действиями Минфина РФ. Ведомство Антона Силуанова увеличит в этом месяце объём покупок валюты на 18%, потратив на это рекордную сумму, 379,7 миллиардов рублей. Кроме того, данный фактор усилился слабым аукционом по размещению облигаций федерального займа. Минфину не удалось разместить весь предложенный объем: ОФЗ с погашением в 2021 году не удалось полностью реализовать. Чемпионат мира по футболу не обеспечил достаточный приток валюты, тем более на фоне значительного вывода капитала.
Таким образом, до саммита ОПЕК+ нефтяной рынок и, соответственно, рубль будут чувствовать себя неуверенно, ощущая фоновое давление возможных рисков. Внутригосударственные факторы (снижение ставки, действия Минфина, отток капитала) также оказывают давление на российскую валюту. Это говорит о том, что пара usd/rur до саммита ОПЕК+ будет торговаться в диапазоне 62.43-64.09, где уровнем поддержки выступает линия Tenkn-sen на дневном графике, а уровнем сопротивления - локальный максимум апреля.