Марио Драги просто великолепен и бесподобен, особенно когда так старательно обрушивает единую европейскую валюту. Стремительный обвал евро является именно его заслугой. Еще перед заседанием правления ЕЦБ по монетарной политике активно муссировалась возможность продления программы количественного смягчения, что и стало причиной почти двухмесячного снижения единой европейской валюты. Но почти перед самым заседанием настроения кардинально поменялись, и от ЕЦБ уже ждали подтверждения того, что в сентябре программа количественного смягчения будет свернута, а также будут названы сроки повышения ставки рефинансирования. Эти настроения базировались на предварительных данных по инфляции, показавших, что она ускорилась с 1,2% до 1,9%. Забегая вперед, стоит сказать, что итоговые данные подтвердили факт роста инфляции. И естественно, что никто не мог поверить в то, что при столь существенном росте инфляции ЕЦБ может продлить действие программы количественного смягчения. Такой вариант даже не брался в расчет. Но ЕЦБ то ли не хотел опираться на предварительные данные, так как итоговые данные по инфляции вышли лишь на следующий день после заседания правления ЕЦБ по монетарной политике, то ли опасается, что рост инфляции, как и ранее, носит временный характер. Итоги заседания правления ЕЦБ по монетарной политике произвели эффект разорвавшейся бомбы, так как регулятор фактически продлили действие программы количественного смягчения. До сентября программа будет продолжать действовать в объеме 30 млрд евро в месяц, а с октября по декабрь она будет сокращена до 15 млрд евро в месяц. Ранее планировалось, что программа количественного смягчения будет действовать до сентября текущего года. Но теперь она действует до декабря, и не стоит забывать, что это не первое продление действия программы количественного смягчения. Так что никто не даст гарантий того, что ЕЦБ и после декабря не продлит действие программы количественного смягчения, ведь ЕЦБ идет на подобные шаги даже в условиях роста инфляции.
В отличие от заседания правления ЕЦБ по монетарной политике, заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке прошло буднично, и даже скучно. Итоги заседания полностью совпали с ожиданиями участников рынка. ФРС повысил ставку рефинансирования с 1,75% до 2,00%, подтвердил планы повысить ставку рефинансирования еще один раз в текущем году, а также заверил, что и в следующем году продолжит постепенно ужесточать монетарную политику. Все это давно уже учтено рынком и заложено в стоимость доллара.
Однако если мы оставим в стороне заявления Марио Драги и итоги заседаний правления ЕЦБ по монетарной политике и Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, то станет видно, что особых поводов для радости у единой европейской валюты просто не было. Да, инфляция ускорилась с 1,2% до 1,9%, но вот темпы роста промышленного производства замедлились с 3,0% до 1,7%. Никаких иных данных по Европе просто не выходило. Американская же статистика оказалась не столь разнонаправленной и носила гораздо более позитивный характер. Инфляция ускорилась с 2,5% до 2,8% при прогнозе 2,7%, а темпы роста цен производителей возросли с 2,6% до 3,1%, хотя ждали увеличения до 2,8%. На фоне такого роста цен ускорение темпов роста розничных продаж с 4,8% до 5,9% выглядит просто великолепно, так что поводов для оптимизма у инвесторов предостаточно. Число заявок на пособия по безработице сократилось на 53 тыс. Однако не обошлось без плохих новостей, так как темпы роста промышленного производства замедлились с 3,6% до 3,5%, но и эти данные были восприняты скорее как позитивные, так как ожидалось снижение до 2,7%. Таким образом, и без помощи Марио Драги у доллара было предостаточно поводов для роста. Решение ЕЦБ лишь усилило этот эффект.
После столь насыщенной недели необходима небольшая передышка, и текущая неделя предоставит такую возможность, так как практически не выходит никаких макроэкономических данных. По крайней мере - они будут уже не столь значимыми. В Европе прогнозируется ускорение темпов роста строительной отрасли с 0,8% до 2,0%. Но эти данные будут нивелироваться предварительными данными по индексам деловой активности, которые должны показать снижение производственного индекса с 55,5 до 55,1, а индекса в сфере услуг с 53,8 до 53,7. Получается, что единая европейская валюта будет зависеть от американской статистики. В США же ожидается снижение числа выданных разрешений на строительство с 1 352 тыс. до 1 350 тыс., но рынок проигнорирует эти данные, так как число начатых строек должно возрасти с 1 287 тыс. до 1 317 тыс. Более того, продажи жилья на вторичном рынке должны возрасти с 5,46 млн до 5,52 млн. Но в самом конце недели доллар неминуемо окажется под серьезнейшим давлением, так как число первичных заявок на пособия по безработице может возрасти с 218 тыс. до 221 тыс., а число повторных с 1 697 тыс. до 1 729 тыс. Общее число заявок на пособия по безработице может увеличиться на 35 тыс. Хуже всего то, что предварительные данные по индексам деловой активности могут показать серьезнейшее их сокращение. Ожидается, что индекс деловой активности в сфере услуг снизится с 56,8 до 54,9, а производственный индекс с 56,4 до 56,2. Естественно, что столь существенное снижение индексов деловой активности не останется без внимания инвесторов.
Учитывая все прогнозы, довольно высока вероятность того, что единая европейская валюта вырастет до 1,1700.