Первая половина текущего месяца прошла в ожидании рынками результатов заседаний ФРС и ЕЦБ по денежно-кредитным политикам. Это сковывало рынки, так как если в случае с итогом заседания Федрезерва консенсус-прогноз предполагал очередное повышение процентных ставок на 0.25%, ключевой до 2.0%, то ситуация с ЕЦБ была не столь очевидной.
ФРС повысила процентные ставки и дала понять, что процесс плавного поднятия стоимости заимствований продолжится не три, а четыре раза в этом году и распространится еще на 2019 и 2020 годы. Инвесторов это не удивило, а вот результат заседания европейского регулятора оказался для большинства участников рынка неожиданными, что и вызвало обвал евровалюты. Мы, кстати сказать, не принадлежали к этому большинству, так как еще зимой ожидали, что ЕЦБ не решится на полное прекращение программы количественного смягчения в сентябре по причине торможения инфляционного давления и общего опасения ЦБ устойчивостью экономического роста. Но сейчас ситуация, как нам представляется, только усугубилась, и виной этому является пресловутый Д. Трамп, который повысил ввозные таможенные пошлины на алюминий и сталь из ЕС в США. Эти американские меры грозят европейской экономике заметными финансовыми потерями, которые могут расшириться и на германский автопром, что станет если не катастрофой для первой экономики ЕС, то сильнейшим ударом.
Оценивая такие вероятные перспективы, а также решение ЕЦБ не прекращать стимулирующие меры в сентябре текущего года и продолжить их до конца года, хоть и в меньшем объеме – 15 млрд евро против 30 млрд евро в настоящий момент, считаем, что единая валюта может продолжить свое падение против американского доллара. Здесь важную роль играет осознание рыночными игроками, что налицо возобновление расхождений в денежных политиках ФРС и ЕЦБ явно не в пользу евро. Так как Федрезерв, в соответствии с обещаниями, продолжит процесс плавного повышения процентных ставок, а ЕЦБ в лучшем случае прекратить меры стимулирования. При этом, как сообщил в пятницу глава ЦБ Бельгии Я. Сметс, существует возможность возобновления в будущем стимулирующих мер. Исходя из такого варианта развития событий, считаем, что пару евродоллар необходимо на коррекционном росте продавать.
Оценивая реакцию других основных валют, да и не только их, в четверг по итогам заседания ЕЦБ, считаем, что доллар будет и против них подрастать, так как начало активной фазы торговых войн будет сдерживать очень многие ЦБ от желания повышать процентные ставки.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется над уровнем 1.1550. Она может возобновить падение к 1.1470, если преодолеет отметку 1.1550.
Пара AUDUSD также находится под давлением. У нее есть потенциал продолжения падения на фоне вступления в силу новых таможенных пошлин США против КНР, что ударит по экономическому росту «поднебесной» и будет негативно сказывать на экспорте Австралии в Китай, т.к. он является основным для первой. Учитывая это, пара может преодолеть уровень 0.7425 и снизиться к 0.7375.