Закрывшееся два месяца подряд в красной зоне золото начинает восставать из пепла на фоне усиления слухов, что 6-недельное ралли доллара США подошло к концу. Эскалация торговой напряженности с Китаем, Мексикой и Канадой со стороны Вашингтона свидетельствует о заинтересованности американской администрации в слабости собственной валюты. Именно подобные спекуляции на рынке в периоды разгара торговых войн в 1990-х и 2000-х опустили индекс USD на 20% и 12%. По мнению TD Securities, уже в четвертом квартале драгметалл превысит отметку $1400 за унцию, которую в последний раз видели в 2013. Компания прогнозирует среднюю цену в $1375 в октябре-декабре.
Динамика золота и доллара
Постепенное снижение политических рисков в Италии после заявления нового премьер-министра Джузеппе Конте о том, что вопрос выхода республики из еврозоны не стоит на повестке дня, а также слухи о готовности Китая увеличить американский импорт сельскохозяйственных и энергетических товаров на $70 млрд в ответ на отмену тарифов со стороны США снизили спрос на активы-убежища. Не находит золото поддержки и на рынке физического актива. Согласно авторитетным источникам Bloomberg, пожелавшим остаться неизвестными, закупки драгметалла Индией в мае сократились до 77,6 т (-39% м/м). По итогам третьего месяца весны 2017 импорт составил 126,2 т. В январе-мае текущего года показатель снизился до 289,3 т (-42% г/г). Одной из причин является слабость рупии, обесценившейся на 5% по отношению к доллару США с начала 2018.
Динамика золота в рупиях и долларах
Вместе с тем если в течение оставшейся части года мировая экономика синхронизирует свой рост, в том числе благодаря восстановлению ВВП в еврозоне, то силы у долларовых «быков» начнут таять на глазах, что поддержит и рупию, и индийский импорт. Показательным примером служит вторая половина 2017, когда разговоры о нормализации денежно-кредитной политики центробанками-конкурентами ФРС сделали из американской валюты аутсайдера G10.
Вполне возможно, что золото смогло бы рвануть вверх вслед за избавившимся от политических цепей евро уже сейчас, однако наступательное движение «быков» по XAU/USD сдерживает намеченное на 13 июня заседание FOMC. Срочный рынок выдает 94%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам до 2%, и драгметалл традиционно падает до исторических встреч ФРС, чтобы после них взлететь благодаря реализации принципа «продавай на слухах, покупай на фактах». Судя по актуальным для 2016-2017 шаблонам, имеет смысл формировать длинные позиции по золоту сразу же после оглашения вердикта Федерального резерва.
Технически «быки» не оставляют попыток вывести котировки за пределы нисходящего торгового канала, взять штурмом сопротивление на $1302 за унцию и активировать паттерн «Краба». Если у них это получится, то шансы на достижение таргета на 161,8% возрастут. Он соответствует отметке $1350. Напротив, успешный тест поддержки на $1288 откроет «медведям» путь на юг в рамках реализации паттерна «Расширяющийся клин».
Золото, дневной график