Еврозона
В среду в центре внимания оказались данные по потребительской инфляции – неожиданный результат динамики цен в США и Германии спровоцировал коррекцию в евро.
Первыми вышли данные по розничным продажам в Германии за апрель, оказавшиеся неожиданно сильными, - рост составил 2.3% против прогноза 0.7%, затем Еврокомиссия представила свой взгляд на деловой климат в еврозоне, который также оказался лучше ожиданий. Потребительские же цены в Германии выросли в апреле на 2.2%, что оказалось полной неожиданностью, поскольку еще месяц назад рост был нулевым.
В то же время уточненные данные из США за 1 квартал оказались заметно хуже ожиданий, рост ВВП пересмотрен с 2.3% до 2.2%, основной индекс расходов на личное потребление с 2.5% до 2.3%, снижена оценка ценового индекса. В совокупности эти данные указывают на то, что рост инфляции может оказаться недостаточно сильным, чтобы оправдать высокие темпы роста ставки ФРС, что ставит под сомнение вероятность четвертого повышения ставки в декабре и, как следствие, снижает спрос на доллар.
ADP отчитался о росте рабочих мест в частном секторе, результат +178 тыс. оказался ниже прогноза 190 тыс., и, таким образом, в основной валютной паре сложились условия для коррекционного роста.
До конца недели возможно повышение волатильности, поскольку и четверг, и пятница довольно насыщены макроэкономическими новостями. Сегодня выйдут предварительные данные по инфляции в еврозоне в мае, а также индексы цен по личным расходам и доходам в США за апрель, что может заметно скорректировать инфляционные ожидания. Завтра же отчет по рынку труда США за май, который даст возможность оценить, насколько уверенно будет чувствовать себя ФРС на ключевом заседании по ставке, которое состоится уже через 2 недели.
Евро с высокой вероятностью продолжит коррекционный рост, до конца недели вероятно достижение уровня 1.1790, дальнейшую динамику определит отчет по рынку труда США.
Великобритания
Brexit пошел не по тому сценарию, как было запланировано – такой вывод нужно сделать из новости о том, что в ближайшее время начнется подготовка ко второму референдуму о членстве в ЕС. Великобритания, очевидно, не получает никаких преимуществ от выхода из ЕС, поскольку потоки капитала свидетельствуют о падении доверия к фунту и устойчивости британской экономики в целом.
Фунт, в отличие от евро, останется под давлением до конца недели, поскольку важных макроэкономических новостей не ожидается, и даже слабые данные из США не смогли спровоцировать коррекцию. Возможен рост до 1.3325, после чего распродажи с высокой вероятностью возобновятся.
Нефть и рубль
Несмотря на то что баланс спроса и предложения усилиями ОПЕК+ заметно откорректировался, новые данные указывают на то, что схватка за контроль над нефтяной отраслью может возобновиться с новой силой.
Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо заявил во вторник, что необходимо увеличивать инвестиции в нефтяную отрасль с тем, чтобы избежать дефицита предложения уже в недалеком будущем. Это заявление дополнительно добавило веса прозвучавшим ранее планам России и Саудовской Аравии начать рассмотрение вопроса об увеличении добычи нефти уже в близкой перспективе, поскольку сделка ОПЕК+ свою роль выполнила и баланс в целом восстановлен.
В то же время США вышли на чистое второе место в мире по объемам добычи и намерены наращивать её и далее. Складывается впечатление, что основные нефтедобывающие страны исходят из того, что мир вступил в фазу экономического роста и потребление нефти будет расти со всё более возрастающей скоростью.
Котировки вновь восстанавливаются после коррекции на прошлой неделе, вероятность повторного тестирования 80 долл./барр. для Brent выглядит всё более высокой, однако бычий сценарий вряд ли возобновится до заседания ОПЕК+ во второй половине июня. Краткосрочно более вероятна торговля в диапазоне 76/79 долл./барр.
Рубль не имеет драйвера, волатильность невысокая, торговля продолжится к диапазоне 61.20/62.90 с тяготением к его нижней границе.