Канадский доллар в паре с американской валютой на вчера тестировал 30-ю фигуру, хотя закрепиться в этой области не удалось, тем более в преддверии майского заседания Банка Канады. И хотя завтра регулятор наверняка не предпримет каких-либо действий, его риторика может подтвердить «бычье» настроение трейдеров. Всё будет зависеть от тональности сопроводительного заявления и соотношения пессимистичных и оптимистичных оценок.
Напомню, что после январского повышения ставки Центробанк Канады занял выжидательную позицию, хотя рынок в большинстве своём ожидает ещё один раунд ужесточения монетарной политики до конца текущего года. В целом регулятор не отрицает подобных намерений, однако многие обстоятельства вынуждают его не спешить с действиями. Среди факторов неопределённости – сложные переговоры по NAFTA (Североамериканское соглашение о свободной торговле), проблемы с заменой нефтяной трансмагистрали (трубопровода Enbridge Line 3), снижение нефтяного рынка в целом и противоречивая ситуация на канадском рынке жилья. Все эти факторы оказывают влияние на решительность членов регулятора, поэтому необходимо рассмотреть каждый из них в отдельности для понимания степени риска.
Начнём с наиболее глобальных вопросов. Трёхсторонние переговоры по NAFTA в очередной раз увязли в дебатах, хотя «дедлайн» уже достаточно близко (1 июля, когда в Мексике начнётся предвыборная кампания). Сторонам не помогает даже диалог на высшем уровне: президент США и премьер-министр Канады регулярно обсуждают эту тему в телефонном режиме (последний раз лидеры обсуждали этот вопрос на прошлой неделе). Вчера стало известно, что из-за возникшего застоя в переговорах в Вашингтон отправляется канадский министр иностранных дел Христя Фриланд, которая встретится с министром экономики Мексики и главным переговорщиком по NAFTA от США. Это далеко не первая их встреча, поэтому никто уже не питает особых иллюзий насчёт её результативности, но, с другой стороны, каждый такой шаг увеличивает вероятность долгожданного прорыва. Центробанк Канады внимательно отслеживает переговорный процесс, поэтому в случае перезаключения сделки шансы на повышение ставки в третьем квартале возрастут.
Также трейдеры ожидают решения комиссии коммунальных служб Миннесоты относительно замены трубопровода Enbridge Line 3 канадской компании Enbridge Energy. Это многомиллиардный проект, который позволит увеличить пропускную способность нефтемагистрали вдвое. Против его реализации выступили местные экологи и индейские племена, однако, по последним данным, канадский концерн решил выделить несколько миллионов долларов на социальные инвестиции (прежде всего относительно экологической безопасности), поэтому вероятность положительного решения комиссии возросла. Регулятор вынесет свой вердикт в июне, поэтому данный вопрос находится в подвешенном состоянии.
Ситуация на нефтяном рынке также шаткая. Котировки рухнули до $75 из-за опасений относительно действий России и Саудовской Аравии. На рынке появилась информация, что страны могут увеличить уровень добычи нефти во втором полугодии. Такие намерения вызывали панику, и Brent за несколько дней потерял многие завоёванные позиции. Сейчас нефтетрейдеры взвешивают риски в ожидании дополнительной информации. Ситуация во многом прояснится в июне, в ходе саммита ОПЕК+.
Теперь несколько слов о макроэкономической статистике Канады. Ключевые показатели демонстрируют рост, хотя темпы данного роста оставляют желать лучшего. Инфляция в месячном исчислении осталась на прежнем уровне, 0,3%, безработица также вышла на уровне предыдущих месяцев – 5,8%. Объём ВВП в феврале подскочил до 0,4% (после сокращения в январе до -0,1%), однако в марте также ожидается спад – до 0,2% в месячном выражении. Релиз данного индикатора намечен на четверг, 31 мая, то есть уже после проведения майского заседания канадского регулятора.
Таким образом, внешний и внутренний фундаментальный фон канадца демонстрирует неопределённость. Многие ключевые вопросы будут разрешены не раньше июня (саммит ОПЕК, судьба NAFTA, замена нефтяной трансмагистрали и т.д.), поэтому Центробанк вынужден будет снова занять выжидательную позицию. Риторика сопроводительного заявления, на мой взгляд, будет носить осторожный характер. Такое обстоятельство позволит быкам usd/cad продолжить северный тренд.
С точки зрения техники также есть все предпосылки для дальнейшего роста пары. На дневном графике цена находится на верхней линии индикатора Bollinger Bands, который демонстрирует расширенный канал. Индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал один из самых сильных своих сигналов – бычий «Парад линий». Кроме того, пара расположена над облаком Kumo, что также свидетельствует о северном направлении цены.
Уровнем поддержки выступает цена 1.2880 – это линия Tenkan-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo. А вот уровнем сопротивления (первая ценовая цель) является отметка 1.3150 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике.